Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Materi YKPN, 2009 Utang Jangka Panjang Materi02.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "Materi YKPN, 2009 Utang Jangka Panjang Materi02."— Transcript presentasi:

1 Materi YKPN, 2009 Utang Jangka Panjang Materi02

2 Materi YKPN, 2009 Utang Jangka Panjang Utang Obligasi Utang Wesel Jangka Panjang Pelaporan dan Analisis Utang Jangka Panjang Pengeluaran Jenis dan peringkat Penilaian Metoda bunga- efektif Biaya pengeluaran Obligasi treasury Wesel dijual pada nilai nominal Wesel dijual tidak pada nilai nominal Situasi khusus Penjaminan utang wesel Pendanaan Off-balance- sheet Penyajian dan analisis

3 Materi YKPN, 2009 Utang Obligasi Utang Jangka Panjang mencakup utang yang tidak akan jatuh tempo dalam waktu 1 tahun. Examples: Utang Obligasi Utang Wesel Utang Mortgage Kewajiban pensiun Kewajiban sewa Long-term debt has various covenants or restrictions.

4 Materi YKPN, 2009 Utang Obligasi Kontrak obligasi disebut dengan bond indenture. Merupakan janji tertulis untuk membayar: (1) Sejumlah uang pada tanggal jatuh tempo, plus (2) Bunga periodik dengan tarif tertentu dari nilai jatuh tempo (nilai nominal) Sertifikat obligasi. Pembayaran bunga biasanya dilakukan semiannually. Tujuan: untuk meminjam uang jika kebutuhan dana terlalu besar kalau meminjam dari satu pihak saja.

5 Materi YKPN, 2009 Jenis-jenis Obligasi Jenis-jenis yang umum dijumpai di praktik: Secured and Unsecured (debenture) bonds, Term, Serial, and Callable bonds, Convertible bonds, Commodity-backed bonds, Deep- discount bonds (Zero-interest debenture bonds), Registered bonds and bearer or coupon bonds, Income and Revenue bonds.

6 Materi YKPN, 2009 Jenis-jenis Obligasi Secured dan Unsecured bonds Dijamin : dijamin dengan harta perusahaan Tidak dijamin: tidak menyebutkan jaminan secara eksplisit -> diterbitkan terutama untuk perusahaan yang memiliki kemampuan keuangan kuat Term dan Serial bonds Term -> pelunasan pada saat jatuh temponya menunjuk pada tanggal tunggal Serial -> pelunasan dengan cara cicilan

7 Materi YKPN, 2009 Jenis-jenis Obligasi Registered dan Bearer bonds Registered (atas nama) diterbitkan dengan dicantumkan nama pemiliknya Bearer (atas unjuk) diterbitkan tanpa nama pemilik, pembayaran dilakukan dengan kepada orang yang menunjukkan obligasi tersebut Convertible dan Callable bonds convertible -> obligasi dapat dikonversi menjadi modal saham callable -> dilunasi dengan uang dan dapat dilunasi sebelum jatuh tempo

8 Materi YKPN, 2009 Jenis-jenis Obligasi Obligasi sinking fund -> perusahaan yang mengeluarkan obligasi disyaratkan untuk menyisihkan sejumlah kekayaan perusahaan (sinking fund) yang ditanamkan, sehingga pada saat jatuh tempo perusahaan memiliki kas yang cukup untuk melunasi obligasi tersebut.

9 Materi YKPN, 2009 Pemeringkatan Obligasi

10 Materi YKPN, 2009 Contoh Obligasi Issuer of Bonds Issuer of Bonds Maturity Date Maturity Date Contractual Interest Rate Contractual Interest Rate Face or Par Value Face or Par Value

11 Materi YKPN, 2009 Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi 1.Nilai jual obligasi ditentukan sebesar PV of future cashflow, yang terdiri atas bunga dan nilai nominal obligasi. 2.Tingkat bunga yang dipakai untuk menghitung PV adalah tingkat bunga pasar/efektif. 3.Tingkat bunga yang tercantum dalam kontrak dan muncul dalam sertifikat obligasi disebut tarif bunga nominal atau stated, coupon atau nominal rate. 4.Tarif tersebut merupakan % dari nilai nominal atau face value, par value, principal amount, maturity value..

12 Materi YKPN, 2009 Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi 5.Bila tingkat bunga pasar berbeda dengan tingkat bunga yang ditetapkan, maka nilai tunai ( nilai jual ) obligasi) akan beda dengan nilai nominal obligasi. Selisihnya disebut diskon bila nilai tunai obligasi dibawah nilai nominal, otherwise premi (need more explanations) 6.Jika obligasi dijual dengan diskon, bunga yang menjadi hak pemegang obligasi akan > dibanding bunga yang telah ditetapkan 7.Jika obligasi dijual dengan premi, bunga yang menjadi hak pemegang obligasi akan < dibanding dengan bunga yang telah ditetapkan

13 Materi YKPN, 2009 Bagaimana menghitung bunga yang benar-benar dibayarkan kepada pemegang obligasi setiap periode? (Tarif nominal x Nilai nominal obligasi) Bagaimana menghitung bunga yang benar-benar dicatat sebagai biaya bunga (yang menjadi hak pemegang obligasi) oleh penerbit obligasi? (Tarif efektif x Nilai buku obligasi) Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

14 Materi YKPN, Tergantung pada tingkat bunga pasar 2- Perhitungan nilai jual: - hitung PV nilai jatuh tempo, plus - hitung PV nilai jatuh tempo, plus - hitung PV bunga, at what rate? - gunakan tingkat bunga pasar 3- Pembayaran bunga tengah tahunan: Menghitung nilai jual obligasi Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

15 Materi YKPN, 2009 Obligasi dijualBunga Pasar 6% 8% 10% Premi Nilai Nominal Diskon Jika bunga nominal 8% Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

16 Materi YKPN, 2009 Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual obligasi berjangka 3 tahun pada nilai nominal seharga $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 8%. Bunga Pasar 8% (PV untuk 3 periode) Obligasi dijual pada nilai nominal

17 Materi YKPN, 2009 PRESENT VALUE OF SINGLE SUM Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal Tahun2%4%6%8%10%12% 10,980390,961540,943400,925930,909090, ,961170,924560,890000,857340,826450, ,942320,889000,839620,793830,751310, ,923850,854800,792090,735030,683010, ,905730,821930,747260,680580,620920, ,887970,790310,704960,630170,564470, ,870560,759920,665060,583490,513160, ,853490,730690,627410,540270,466510, ,836760,702590,591900,500250,424100, ,820350,675560,558390,463190,385540,32197

18 Materi YKPN, 2009 PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun Tahun2%4%6%8%10%12% 10,980390,961540,943400,925930,909090, ,961171,886091,833391,783261,735541, ,942322,775092,673012,577102,486852, ,923853,629903,465113,312133,169873, ,905734,451824,212363,992713,790793, ,887975,242144,917324,622884,355264, ,870566,002055,582385,206374,868424, ,853496,732746,209795,746645,334934, ,836767,435336,801696,246895,759025, ,820358,110907,360096,710086,144575,65022

19 Materi YKPN, 2009 Obligasi dijual dengan Diskon Bunga Pasar 10% (PV 3 periode) Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual obligasi berjangka 3 tahun, nilai nominal $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 10%.

20 Materi YKPN, 2009 PRESENT VALUE OF SINGLE SUM Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal Tahun2%4%6%8%10%12% 10,980390,961540,943400,925930,909090, ,961170,924560,890000,857340,826450, ,942320,889000,839620,793830,751310, ,923850,854800,792090,735030,683010, ,905730,821930,747260,680580,620920, ,887970,790310,704960,630170,564470, ,870560,759920,665060,583490,513160, ,853490,730690,627410,540270,466510, ,836760,702590,591900,500250,424100, ,820350,675560,558390,463190,385540,32197

21 Materi YKPN, 2009 PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun Tahun2%4%6%8%10%12% 10,980390,961540,943400,925930,909090, ,961171,886091,833391,783261,735541, ,942322,775092,673012,577102,486852, ,923853,629903,465113,312133,169873, ,905734,451824,212363,992713,790793, ,887975,242144,917324,622884,355264, ,870566,002055,582385,206374,868424, ,853496,732746,209795,746645,334934, ,836767,435336,801696,246895,759025, ,820358,110907,360096,710086,144575,65022

22 Materi YKPN, 2009 Bunga pasar 6% (PV 3 periode) Obligasi dijual dengan premi Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual obligasi berjangka 3 tahun, nilai nominal $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 6%.

23 Materi YKPN, 2009 PRESENT VALUE OF SINGLE SUM Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal Tahun2%4%6%8%10%12% 10,980390,961540,943400,925930,909090, ,961170,924560,890000,857340,826450, ,942320,889000,839620,793830,751310, ,923850,854800,792090,735030,683010, ,905730,821930,747260,680580,620920, ,887970,790310,704960,630170,564470, ,870560,759920,665060,583490,513160, ,853490,730690,627410,540270,466510, ,836760,702590,591900,500250,424100, ,820350,675560,558390,463190,385540,32197

24 Materi YKPN, 2009 PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun Tahun2%4%6%8%10%12% 10,980390,961540,943400,925930,909090, ,961171,886091,833391,783261,735541, ,942322,775092,673012,577102,486852, ,923853,629903,465113,312133,169873, ,905734,451824,212363,992713,790793, ,887975,242144,917324,622884,355264, ,870566,002055,582385,206374,868424, ,853496,732746,209795,746645,334934, ,836767,435336,801696,246895,759025, ,820358,110907,360096,710086,144575,65022

25 Materi YKPN, 2009 Dengan menggunakan kasus di atas (obligasi dijual dengan diskon), apabila bunga dibayarkan setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari: Buatlah tabel amortisasi diskon dan buatlah jurnal pada tanggal 1 Januari 2007, 1 Juli 2007, 31 Desember 2007, dan 1 Januari QUIZ-01QUIZ-01

26 Materi YKPN, 2009 Dengan menggunakan kasus di atas (obligasi dijual dengan premi), apabila bunga dibayarkan setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari: Buatlah tabel amortisasi premi dan buatlah jurnal pada tanggal 1 Januari 2007, 1 Juli 2007, 31 Desember 2007, dan 1 Januari QUIZ-01QUIZ-01

27 Materi YKPN, 2009 Pembeli akan membayar bunga (berjalan) – dari tanggal bunga terakhir sampai tanggal transaksi. Pada tanggal pembayaran bunga berikutnya, pembeli akan penerima pembayaran bunga penuh (6 bulan) Obligasi dikeluarkan diantara tanggal bunga Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

28 Materi YKPN, 2009 Obligasi dikeluarkan diantara tanggal bunga Penilaian obligasi – Diskon dan Premi Illustrasi. Pada tanggal 1 Maret 2007, obligasi berjangka 10 tahun tertanggal 1 Januari 2007, dengan nilai nominal $800,000 dijual dengan harga $800,000. Tarif bunga nominal 6%. Bunga dibayar setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari.

29 Materi YKPN, 2009 Obligasi dikeluarkan diantara tanggal bunga Penilaian obligasi – Diskon dan Premi Illustrasi. Pada tanggal 1 Maret 2007, dijual obligasi berjangka 10 tahun tertanggal 1 Januari 2007, dengan nilai nominal $800,000 dengan tarif bunga nominal 6%. Bunga dibayar setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari. Obligasi dijual pada kurs 102.

30 Materi YKPN, 2009 Diskon utang obligasi adalah rekening penilai kewajiban, yang mengurangi nilai nominal – rekening lawan (contra-account). Penyajian Diskon dan Premi Premi utang obligasi adalah rekening penilai kewajiban, yang menambah nilai nominal (adjunct account). Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

31 Materi YKPN, 2009 Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

32 Materi YKPN, 2009 Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

33 Materi YKPN, 2009 Pada tanggal 2 Januari 2007, PT Charita menjual obligasi berjangka 10 tahun, dengan nilai nominal Rp Nilai jual obligasi Rp Biaya pengeluaran obligasi ini berjumlah Rp Biaya Pengeluaran Obligasi

34 Materi YKPN, 2009 Pelunasan sebelum tanggal jatuh tempo Harga beli > Nilai buku = Rugi Harga beli < Nilai buku = Laba Pada saat pelunasan, premi atau diskon yang belum diamortisasi, dan biaya pengeluaran obligasi harus diamortisasi sampai dengan tanggal transaksi (agar dapat dihitung nilai buku obligasi) Pelunasan Obligasi

35 Materi YKPN, 2009 Pelunasan Obligasi (sebelum tgl jatuh tempo) Illustrasi. Obligasi berjangka 3 tahun dg tingkat bunga 8%, nominal $100,000 yang dikeluarkan tanggal 1 Januari, 2007, ditarik pada kurs 105 pada tanggal 31 Desember, Biaya penarikan $2,000. Bunga pasar per 1 Jan adalah 10%.


Download ppt "Materi YKPN, 2009 Utang Jangka Panjang Materi02."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google