Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

SENSITIVITAS ANALYSIS. SENSITIVITY ANALYSIS SENSITIVITY ANALYSIS merupakan suatu pengujian dari suatu keputusan ( misalnya keputusan investasi ) untuk.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "SENSITIVITAS ANALYSIS. SENSITIVITY ANALYSIS SENSITIVITY ANALYSIS merupakan suatu pengujian dari suatu keputusan ( misalnya keputusan investasi ) untuk."— Transcript presentasi:

1 SENSITIVITAS ANALYSIS

2 SENSITIVITY ANALYSIS SENSITIVITY ANALYSIS merupakan suatu pengujian dari suatu keputusan ( misalnya keputusan investasi ) untuk mencari seberapa besar ketidaktepatan penggunaan suatu assumsi yang dapat ditoleransi tanpa mengakibatkan tidak berlakunya keputusan tersebut. Manajer harus menentukan kepekaan keputusannya terhadap assumsi yang mendasari. Semua keputusan didasarkan atas berbagai assumsi, seperti : keakuratan data, discount rate yang digunakan, dll. Jadi, apabila digunakan assumsi yang berbeda, apakah terjadi perubahan terhadap keputusan yang telah ditetapkan. Sensitivity analysis tujuannya adalah untuk melihat apa yang akan terjadi dengan hasil analisa proyek, jika ada sesuatu kesalahan atau perubahan dalam dasar perhitungan biaya atau benefit Dengan demikian tujuan utama daripada analisa sensitivitas : 1. Untuk memperbaiki cara pelaksanaan proyek yang sedang dilaksanakan 2. Untuk memperbaiki design daripada proyek, sehingga dapat meningkatkan NPV 3. Untuk mengurangi resiko kerugihan dengan menunjukkan beberapa tindakan pencegahan yang harus diambil Dalam sensitivity analysis setiap kemungkinan itu harus dicoba, yang berarti bahwa tiap kali harus diadakan analisa kembali. Ini perlu sekali, karena analisa proyek didasarkan pada proyeksi-proyeksi yang mengandung banyak ketidak-pastian tentang apa yang akan terjadi di waktu yang akan datang Ada 3 hal yang perlu diperhatikan, antara lain : a.Terdapatnya “ cost overrun “, misalnya kenaikan dalam biaya konstruksi b.Perubahan dalam perbandingan harga terhadap tingkat harga umum, misalnya penurunan harga hasil produksi c. Mundurnya waktu / jadwal implementasi

3 Proyek pertanian sangat sensitif (berubah- ubah) akibat 4 hal, yaitu : 1. Harga Output (apabila penetapan harganya berbeda dengan kenyataan yang terjadi) 2. Keterlambatan pelaksanaan (keterlambatan inovasi teknologi, pemesanan dan penerimaan teknologi)

4 3. Kenaikan Biaya (Input) Umumnya proyek sangat sensitif terhadap perubahan biaya terutama biaya konstruksi 4. Hasil (memperkirakan hasil, gangguan hama/penyakit, gamgguan musim)

5 Perubahan keempat variabel tersebut akan mempengaruhi komponen Cashflow (inflow ataupun outflow) yang pada akhirnya akan mempengaruhi Net benefit dan mengubah kriteria investasi

6 Cara melakukan Analisis Sensitivitas Kita memilih sejumlah nilai yang dengan nilai tersebut kita melakukan perubahan terhadap masalah yg dianggap penting pada analisis proyek & kemudian menentukan pengaruh perubahan tsb terhadap daya tarik proyek

7 Sejumlah nilai tersebut berdasarkan data- data yang tersedia (ada dasarnya) Misalnya, 1. perubahan kenaikan biaya 10 persen karena …… 2. perubahan penurunan produksi sebesar 30 % karena hama penyakit, 3. dll

8 Misalnya, suatu proyek irigasi Jatiluhur (000 juta rupiah) ThBMNBFk 12 PV 12 Fk 20PV 20 Fk 25PV 25 10.5--0.50.893-0.450.833-0.420.800-0.40 22.10.4-1.70.797-1.350.694-1.180.640-1.09 33.70.8-2.90.712-2.060.579-1.680.512-1.48 43.71.4-2.30.6361.460.482-1.110.410-0.94 52.02.10.10.5670.060.4020.040.3280.03 60.52.52.00.5071.010.3350.670.2620.52 7-300.52.92.43.9449.471.6533.971.0442.51 Jml24.576.852.38.0568.144.9780.293.996-0.85

9 NPV proyek irigasi pada DF 12 % adalah Rp 8.14 ribu juta rupiah IRR = 20 + 5((0.29/(0.29-(-0.85)) = 21 persen

10 Apabila terjadi kenaikan biaya 30 % ThnBMNBFk 12PV 12 Fk 15PV 15 Fk 20PV 20 10.6--0.60.893-0.540.870-0.520.833-0.50 22.70.4-2.30.797-1.830.756-1.740.694-1.60 34.80.8-4.00.712-2.850.658-2.630.579-2.32 44.81.4-3.40.636-2.160.572-1.940.482-1.64 52.62.1-0.50.567-0.280.497-0.250.402-0.20 60.62.51.90.5070.960.4320.820.3350.64 7-300.62.92.33.9449.072.7826.401.6533.80 Jml30.576.846.38.0562.376.5670.144.978-1.82

11 NPV pada DF 12 % = Rp 2.37 ribu juta IRR = 15 + 5(0.14/1.96) = 15 %

12 Apabila terjadi penurunan harga beras 10 % ThnBMNBFk 12PV 12Fk 15PV 15Fk 19PV 19 10.5--0.50.893-0.450.870-0.440.840-0.42 22.10.4-1.70.797-1.350.756-1.290.706-1.20 33.70.7-3.00.712-2.140.658-1.970.593-1.78 43.71.3-2.40.636-1.530.572-1.370.499-1.20 52.01.9-0.10.567-0.060.497-0.050.419-0.04 60.52.21.70.5070.860.4320.730.3520.60 7-300.52.62.13.9448.282.7825.841.8253.83 Jml24.568.944.48.0563.616.5671.455.234-0.21

13 NPV pada DF 12 % = Rp 3.61 ribu juta IRR = 15 + 4(1.45/1.66) = 18 %

14 ANALISIS NILAI PENGGANTI (SWITCHING VALUE ANALYSIS) Merupakan variasi dari analisis sensitivitas Dlm analisis nilai pengganti kita harus mencari berapa banyak elemen yang kurang baik yang akan diganti agar proyek dapat memenuhi tingkat minimum diterimanya proyek

15 Dengan kata lain, Sampai berapa persen perubahan yang terjadi pada variabel (yang diduga bisa menyebabkan perubahan) sehingga proyek dikatakan masih dapat diterima

16 Atau dicari sampai NPV = 0, Net B/C = 1 dan IRR sampai = Tk. DF yang digunakan

17 Nilai Pengganti Proyek Pemasaran & Pengolahan Katun Kenya (000) ThnBMNBFK 12 % PV 12 % FK 20 % PV 20 % FK 25 % PV 25% 198293.0045.761-87.243 0.893 -77.908 0.833 -72.6730.800-69.794 1983101.14022.833-78.307 0.797 -62.411 0.694 -54.3450.640-50.116 198498.04946.177-51.872 0.712 -36.933 0.579 -30.0340.512-26.558 198556.13571.11914.984 0.636 9.530 0.482 7.2220.4106.143 198625.38580.38555.000 0.567 31.185 0.402 22.1100.32818.040 198731.80491.34859.544 0.507 30.189 0.335 19.9470.26215.601 198824.30894.17869.870 0.452 31.5810.27919.4940.21014.673 198924.03296.91572.883 0.404 29.4450.23316.9820.16812.244 199023.96298.09774.1350.36126.7630.19414.3820.1349.934

18 Nilai Pengganti Proyek Pemasaran & Pengolahan Katun Kenya ThnBMNBFK 12 % PV 12 % FK 20 % PV 20 % FK 25 % PV 25% 199121.31498.09776.7830.32224.7240.16212.4390.1078.216 199226.14598.09771.9520.28720.6500.1359.7140.0866.188 199322.47698.09775.6210.25719.4350.1128.4700.0695.218 199423.28998.09774.8080.22917.1310.0936.9570.0554.114 199524.64198.09773.4560.20515.0580.0785.7300.0443.232 199618.79798.09779.3000.18314.5120.0655.1550.0352.776 199726.16498.09771.9330.16311.7250.0543.8840.0282.014 199823.62298.09774.4750.14610.8730.0453.3510.0231.713 199924.64198.09773.4560.1309.5490.0382.3550.0181.322

19 Nilai Pengganti Proyek Pemasaran & Pengolahan Katun Kenya ThnBMNBFK 12 % PV 12 %FK 20 %PV 20 % FK 25 % PV 25% 200022.12498.09775.9730.1168.8130.0312.3550.0141.064 200119.03098.09779.0670.1048.2230.0262.0560.012949 Jml730.0621.685.880955.8187.471142.1344.8705.9873.955-33.027

20 Nilai Pengganti, Asumsi Penurunan Manfaat ThnPenurunan Manfaat 25%Penurunan Manfaat 30%Penurunan Manfaat 27% MTNBPVM 12MTNBPVM 12MTNBPVM 12 19824.321-88.683-79.1944.033-88.971-79.4514.206-88.798-79.297 198317.125-84.015-66.96015.983-85.157-67.87016.668-84.472-67.324 198434.633-63.416-45.15232.324-65.725-46.79633.709-64.340-45.810 198553.339-2.796-1.77849.783-6.352-4.04051.917-4.218-2.683 198660.28934.90419.79156.27030.88517.51258.68133.29618.879 198768.51136.70718.61063.94432.14016.29566.68434.88017.684 198870.63446.32620.93965.92541.61718.81168.75044.44220.088 198972.68648.65416.82767.84143.80917.69970.74846.71618.873

21 Nilai Pengganti, Asumsi Penurunan Manfaat ThnPenurunan Manfaat 25%Penurunan Manfaat 30%Penurunan Manfaat 27% MTNBPVM 12MTNBPVM 12MTNBPVM 12 199073.57349.61117.91068.66844.70616.13971.61147.64917.201 199173.57352.25916.82768.66847.35415.24871.61150.29716.196 199273.57347.42813.61268.66842.52312.20471.61145.46613.049 199373.57351.09713.13268.66846.19211.87171.61149.13512.628 199473.57350.28411.51568.66845.37910.39271.61148.32211.066 199573.57348.93210.03168.66844.0279.02671.61146.9709.629 199673.57354.77610.02468.66849.8719.12671.61152.8149.665 199773.57347.4097.72868.66842.5046.92871.61145.4477.408

22 Nilai Pengganti, Asumsi Penurunan Manfaat ThnPenurunan Manfaat 25%Penurunan Manfaat 30%Penurunan Manfaat 27% MTNBPVM 12MTNBPVM 12 MTNBPVM 12 199873.57349.9517.29368.66845.0466.577 71.611 47.9897.006 199973.57348.9326.36168.66844.0275.724 71.611 46.9706.106 200073.57351.4495.96868.66846.5445.399 71.611 49.4875.740 200173.57354.5435.67268.66849.6385.162 71.611 52.5815.468 Jml1.264.414534.35211.9851.180. 119 450. 057 -14.0441.230. 695 500. 633 1.572

23 SELESAI

24 SENSITIVITY ANALYSIS Contoh : Investasi awal suatu proyek adalah sebesar Rp. 600 juta. Adanya perubahan assumsi mengenai tingkat inflasi, mengakibatkan Expected Net Proceeds yang dihasilkan oleh proyek tersebut berubah dari : Tahun ke SemulaMenjadi 0 ( 600 ) 1 200 100 2 300 250 3 450 400 Dengan adan6ya perubahan tersebut, apakah proyek masih dinilai layak ? Jawab : C1 C2 C3 NPV= - Io + --------------- + ---------------- + ---------------- ( 1 + 0.18 ) ( 1 + 0.18 )² ( 1 + 0.18 )³ 100 250 400 = ( 600 ) + ------------- + ------------ + ------------ 1,1800 1,3924 1,6430 = ( 600 ) + 84,75 + 179,55 + 243,45 = - 92,26 Kesimpulan : Proyek menjadi tidak layak karena NPV < 0

25

26

27


Download ppt "SENSITIVITAS ANALYSIS. SENSITIVITY ANALYSIS SENSITIVITY ANALYSIS merupakan suatu pengujian dari suatu keputusan ( misalnya keputusan investasi ) untuk."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google