Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

KONTRAK OPSI Pertemuan 8. Definisi opsi Opsi adalah suatu perjanjian atau kontrak antara penjual opsi (seller atau writer) dengan pembeli opsi (buyer),

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "KONTRAK OPSI Pertemuan 8. Definisi opsi Opsi adalah suatu perjanjian atau kontrak antara penjual opsi (seller atau writer) dengan pembeli opsi (buyer),"— Transcript presentasi:

1 KONTRAK OPSI Pertemuan 8

2 Definisi opsi Opsi adalah suatu perjanjian atau kontrak antara penjual opsi (seller atau writer) dengan pembeli opsi (buyer), dimana penjual opsi menjamin adanya hak dari pembeli opsi, untuk membeli atau menjual saham tertentu pada waktu dan harga yang telah ditetapkan.

3 Jenis-Jenis Opsi Berdasarkan bentuk hak yang terjadi, opsi bisa dikelompokkan menjadi dua, yaitu opsi beli (call option) dan opsi jual (put option).

4 OPSI BELI (CALL OPTION) Opsi yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham dalam jumlah tertentu pada waktu dan harga yang telah ditentukan.

5 OPSI JUAL (PUT OPTION) Opsi yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk menjual saham tertentu pada jumlah, waktu dan harga yang telah ditentukan.

6 Terminologi opsi Istilah – istilah penting yang terkait dengan sekuritas opsi, antara lain sbb: Exercise (strike price) Expiration date Premi Opsi

7 Terminologi opsi HubunganIstilah – Istilah Dasar Opsi Beli (call option)Opsi Jual (put option) P > EIn The MoneyOut the money P = EAt the money P < EOut the moneyIn The Money Catatan: P = harga saham E = exercise price

8

9 Mekanisme Perdagangan Opsi Pada perdagangan opsi, ada sejenis lembaga kliring opsi (Option Clearing Corporation/OCC) yang berfungsi sebagai perantara antara broker yang mewakili pembeli dengan pihak yang menjual opsi.

10 Karakteristik Keuntungan dan Kerugian Opsi Terdapat empat posisi dasar dalam opsi, yaitu pada pembeli call option, penjual call option, pembeli put option, dan penjual put option.

11 Payoff dari Opsi Beli

12 Payoff dari Opsi Jual

13 Strategi Perdagangan Opsi TUGAS!! 1. Naked strategy 2. Hedge strategy Covered call writing strategy Protective put buying strategy 3. Straddle strategy Long straddle Short straddle 4. Combination strategy 5. Spread strategy

14 Faktor – Faktor yang Mempengaruhi Harga Opsi Jenis faktorDampak adanya peningkatan pada masing- masing faktor terhadap: Harga call optionHarga put option Harga sahamMeningkatMenurun Strike priceMenurunMeningkat Expiration dateMeningkat Volatilitas harga yang diharapkan Meningkat Tingkat suku bunga jangka pendek MeningkatMenurun Dividen yang diharapkanMenurunMeningkat

15 Perbedaan Opsi Amerika dan Opsi Eropa Getereida Pinangkaan 15

16 PENILAIAN OPSI

17 Model Black Scholes Model Black Scholes menilai call option yang tidak membayarkan dividen, menggunakan lima variabel sebagai berikut: 1. Harga saham 2. Strike price 3. Expiration date 4. Tingkat bunga 5. Volatilitas harga saham

18 Pengaruh Lima Variabel terhadap Opsi Harga saham : harga opsi akan berubah jika harga saham yang dijadikan patokan juga berubah. Strike price : strike price sebuah opsi besarnya akan tetap selama umur opsi tersebut. Expiration date : setelah expiration date maka sebuah opsi tidak mempunyai nilai apa-apa. Volatilitas harga saham : jika semua faktor lain dianggap tetap, semakin besar volatilitas harga saham yang diharapkan maka harga opsi juga semakin tinggi.

19 Rumus Model Black-Scholes C = harga call option S = harga saham X = strike price r = tingkat suku bunga bebas risiko jangka pendek t = sisa waktu sampai dengan expiration date (dalam tahun) s = standar deviasi harga saham N(.) = fungsi densitas kumulatif d 2 dan d 1 (dapat dilihat dari tabel distribusi normal)

20 Menghitung nilai Put Option

21 Contoh Soal Diketahui : Strike Price = Rp Expiration Date = 183 hari Harga saham sekarang = Rp Volatilitas = 0,25 Tingkat bunga bebas risiko = 10% dan 40% N(0,602) = 0,7275 N (4433) = 0,6700 Ditanya : C dan C put


Download ppt "KONTRAK OPSI Pertemuan 8. Definisi opsi Opsi adalah suatu perjanjian atau kontrak antara penjual opsi (seller atau writer) dengan pembeli opsi (buyer),"

Presentasi serupa


Iklan oleh Google