Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Amyhard Ⓡ 2009 MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA BERBASIS TEKNOLOGI MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "Amyhard Ⓡ 2009 MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA BERBASIS TEKNOLOGI MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA."— Transcript presentasi:

1 amyhard Ⓡ 2009 MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA BERBASIS TEKNOLOGI MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA BERBASIS TEKNOLOGI

2 amyhard Ⓡ 2009 LATAR BELAKANG Adanya kesadaran akan pentingnya pengembangan perusahaan pemula yang inovatif atau perusahaan pemula berbasis teknologi (PPBT) dalam menghadapi era globalisasi. Kesadaran ini muncul berdasarkan pertimbangan bahwa teknologi merupakan salah satu faktor yang menentukan tingkat daya saing. Adanya kesadaran akan pentingnya pengembangan perusahaan pemula yang inovatif atau perusahaan pemula berbasis teknologi (PPBT) dalam menghadapi era globalisasi. Kesadaran ini muncul berdasarkan pertimbangan bahwa teknologi merupakan salah satu faktor yang menentukan tingkat daya saing. Kondisi yang perlu diperhatikan dalam pengembangan PPBT: Kenyataan bahwa % usaha baru tutup pada tahun pertama Kenyataan bahwa % usaha baru tutup pada tahun pertama Pengembangan pengusaha baru membutuhkan dukungan ekternal khususnya berkait dengan Pengembangan pengusaha baru membutuhkan dukungan ekternal khususnya berkait dengan permodalan, infrastruktur dan infrastruktur dan software (training/assistance) software (training/assistance) Bukan program dengan hasil jangka pendek Bukan program dengan hasil jangka pendek Salah satu kendala umum pengembangan PPBT adalah keterbatasan pendanaan. Hal ini menghambat lahirnya PPBT Salah satu kendala umum pengembangan PPBT adalah keterbatasan pendanaan. Hal ini menghambat lahirnya PPBT pendanaan Mengapa? Mengapa? Mengapa? Tidak ada lembaga keuangan komersial (Perbankan) yang mau membiayai lahirnya PPBT Tidak ada lembaga keuangan komersial (Perbankan) yang mau membiayai lahirnya PPBT Oleh sebab itu elemen penting yang perlu dikembangkan untuk menstimulasi pengembangan PPBT adalah skema pembiayaan yang dinilai tepat Oleh sebab itu elemen penting yang perlu dikembangkan untuk menstimulasi pengembangan PPBT adalah skema pembiayaan yang dinilai tepat

3 amyhard Ⓡ 2009 Umur perusahaan relatif pendek Umur perusahaan relatif pendek Manajemen belum tertata dengan baik Manajemen belum tertata dengan baik Tidak memiliki agunan Tidak memiliki agunan Tidak memiliki laporan keuangan yang baik. Tidak memiliki laporan keuangan yang baik. Belum berbadan hukum Belum berbadan hukum Belum memiliki pendapatan (revenue) yang dapat diandalkan Belum memiliki pendapatan (revenue) yang dapat diandalkan TIDAK BANKABLE Atau dengan istilah umum… HAMBATAN | Start Up Enterprise (PPBT) Untuk Mengakses Permodalan

4 amyhard Ⓡ 2009 Pengalaman manajemen dan bisnis yang rendah Pengalaman manajemen dan bisnis yang rendah Lebih fokus pada produk Lebih fokus pada produk Sangat optimis dengan produk dimiliki Sangat optimis dengan produk dimiliki Keuangan pribadi dan perusahaan belum terpisah Keuangan pribadi dan perusahaan belum terpisah Penggunaan uang tidak terkontrol dengan baik Penggunaan uang tidak terkontrol dengan baik Tidak fokus pada bisnis yang dioperasikan (mudah tertarik pada peluang-peluang lain) Tidak fokus pada bisnis yang dioperasikan (mudah tertarik pada peluang-peluang lain) Disiplin dan manajemen waktu yang rendah Disiplin dan manajemen waktu yang rendah Pendiri utama sering merasa paling berjasa sehingga menimbulkan potensi konflik di masa depan Pendiri utama sering merasa paling berjasa sehingga menimbulkan potensi konflik di masa depan KARAKTERISTIK | New Enterprise & Entrepreneur

5 amyhard Ⓡ 2009 Federally Funded Basic Research Creates New Ideas Applied Research & Innovation Capital to Develop Ideas No Capital The Valley of Death Early-Stage Funding Gap To Innovation Sumber : Wessner (2003).

6 amyhard Ⓡ 2009 Start-upGrowthDevelopmentMaturity Commercial Banks Stock Market Investment Funds Risk Capital Business Angels Family Friends and Fools High Low Seed Stages of enterprises’ development Level of investors’ risk PEMBIAYAAN DALAM BERAGAM TAHAPAN BISNIS Sumber: Ideias & Negocios (1999)

7 amyhard Ⓡ 2009 Venture Capital Asset-based Financing Private Investors Rapid growth and ramp-up Maturity Idea R&D Prototype Start selling Private Investors Development Funds, Angels Venture Capital Start mfg. & selling IPO, Acquisition time revenue Periode Start-up (Inkubasi) SIKLUS BISNIS DAN PEMBIAYAAN

8 amyhard Ⓡ 2009

9 PERUSAHAAN MODAL VENTURA Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company) adalah badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal kedalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan (Investee Company) untuk jangka waktu tertentu (Pasal 1 Keppres 61 tahun 1988) KETENTUAN-KETENTUAN MODAL VENTURA 1.Keppres No 61/1988 tentang Lembaga Pembiayaan 2.KMK No.1251/KMK.013/1998 tentang Ketentuan dan tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan 3.KMK No. 469/KMK.01/1995 tentang Pendirian dan Pembinaan Usaha Modal Ventura 4.KMK No. 58/KMK.017/1999 tentang Pengawasan Kegiatan Perusahaan Modal Ventura Daerah

10 amyhard Ⓡ 2009 KETENTUAN-KETENTUAN MODAL VENTURA (lanjutan) 5.KMK No.250/KMK.04/1995 tentang perusahaan Kecil dan Menengah Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Ventura dan Perlakuan Perpajakan atas Penyertaan Modal Perusahaan Modal Ventura 6.Peraturan Pemerintah RI No. 62/1992 tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan-Perusahaan Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Venturadalam pelaksanaan UU No. 7/1983 tentang pajak Penghasilan sebagaimana diubanh dengan UU No. 7/ Peraturan Pemerintah RI No. 4 / 1995 tentang Pajak Penghasilan atas Penghasilan Perusahaan Modal Ventura dari Transaksi Penjualan Saham atau Pengalihan Penyertaan Modal pada Perusahaan Pasangan Usaha

11 amyhard Ⓡ 2009 KARAKTERISTIK MODAL VENTURA  Penyertaan modal berjangka menengah/panjang dan bersifat sementara  Bertujuan memperoleh return atas investasinya secara maksimal melalui capital gain, bukan penghasilan berupa deviden  Dapat disertai dengan keterlibatan dalam proses pengelolaan atau pemberian bantuan teknis lainnya  Pembiayaan dilakukan berdasarkan pertimbangan kuat atau lemahnya kondisi pengelolaan perusahaan, perkembangan kegiatan usaha dimasa lampau, potensi pasar dan prospek usaha, bukan atas dasar pertimbangan tersedianya kolateral yang cukuo PIHAK-PIHAK YANG TERLIBAT DALAM PEMBIAYAAN MODAL VENTURA  Perusahaan Modal Ventura (PMV)  Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) Perusahaan yang memperoleh pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal dari PMV

12 amyhard Ⓡ 2009 PERBEDAAN PEMBIAYAAN MODAL VENTURA DENGAN PEMBIAYAAN UTANG NOKETERANGAN PEMBIAYAAN MODAL VENTURA DEBT FINANCING 1Tujuan Memaksimalkan capital gain Memperoleh bunga 2 Jangka Waktu Maksimum 10 tahun Jangka Pendek/menengah 3Instrumen Saham biasa, Obligasi konversi, Sistem Bagi Hasil Kredit, leasing 4Pricing Net tangible asset Interest spread 5Collateral Tidak Ada Ada 6Pengendalian Perlindungan terhadap hak pemegang minoritas Perjanjian 7 Mekanisme exit IPO, Bayback, private placement Pelunasan utang

13 amyhard Ⓡ 2009 SUMBER DANA MODAL VENTURA Sumber dana PMV untuk membiayai PPU berasal dari: 1.Perusahaan Modal Ventura sendiri: Modal saham dan Laba ditahan 2.Penyandang dana pihak ketiga yang dananya tidak disetor menjadi modal saham: Investor perorangan, investor institusi, perbankan dan lembaga keuangan lainnya KEGIATAN UTAMA MODAL VENTURA Kegiatan MV dilakukan dalam bentuk penyertaan modal kedalam PPU untuk:  Pengembangan suatu penemuan baru  Pengembangan perusahaan yang pada tahap awal usaha mengalami kesulitan modal  Membantu perusahaan yang berada pada tahap pengembangan  Membantu perusahaan yang berada pada tahap kemunduran usaha  Pengembangan proyek penelitian dan rekayasa  Pengembangan berbagai penggunaan teknologi baru dan alih teknologi  Membantu pengalihan kepemilikan perusahaan

14 amyhard Ⓡ 2009

15 Tahapan Perkembangan Bisnis Kemunculan (Emergence) Pertumbuhan (Growth)  Tak ada track record yang dapat ditunjukkan;  Perkembangan sistem bisnis yang minimal.  Potensi produk yang terbukti berdasarkan skala kecil atau purwarupa (prototype);  Tim manajemen yang kuat;  Perkembangan sistem bisnis yang pesat. KARAKTERISTIK TAHAPAN BISNIS DAN KEBUTUHAN PEMBIAYAAN

16 amyhard Ⓡ 2009 Tahapan Pembiayaan Tahapan Awal (Early Stage)Tahapan Berikut (Later Stage) Pembiayaan bibit (seed finance): Sejumlah modal yang relatif kecil kepada inovator atau pewirausaha (entrepreneur) untuk mengembangkan dan/atau membuktikan konsep/ gagasan inovasinya Pembiayaan tahap kedua (second-stage finance): Modal kerja diberikan untuk perluasan/pengembangan awal perusahaan Pembiayaan permulaan (start-up finance): Pendanaan diberikan kepada perusahaan untuk pengembangan dan pemasaran produk (product development and marketing) Pembiayaan tahap ketiga (third-stage finance): Pendanaan diberikan untuk perluasan/pengembangan secara besar bagi perusahaan yang volume penjualannya meningkat Pembiayaan tahap pertama (first- stage finance): Pendanaan diberikan kepada perusahaan untuk memulai manufaktur dan penjualan secara komersial Bridging finance: Pendanaan diberikan untuk perluasan/pengembangan secara besar bagi perusahaan yang akan go public dalam kurun waktu enam bulan hingga satu tahun.

17 amyhard Ⓡ 2009 MEKANISME MODAL VENTURA Mekanisme Modal Ventura yang dipraktekkan di Indonesia adalah modal ventura konvebsional (Single Tier Approach) INVESTOR PMVPPU DIVESTASI Financing Perjanjian Modal Ventura Metode: IPO, Buyback, Likuidasi, Private Placement

18 amyhard Ⓡ 2009 JENIS – JENIS PEMBIAYAAN MODAL VENTURA PMV memberikan pembiayaan modal ventura kepada PPU dalam bentuk: Penyertaan Saham: penyertaan langsung melalui pembelian saham CPPU oleh PMV. Syaratnya adalah CPPU harus sudah dalam bentu PT atau akan menjadi PT bersamaan dengan masuknya PMV sebagai pemodal Obligasi Konversi: CPPU menerbitkan obligasi kepada PMV dengan perjanjian akan dapat dikonversi menjadi saham pada waktu yang ditetapkan. Syaratnya adalah CPPU harus sudah dalam bentu PT atau akan menjadi PT bersamaan dengan masuknya PMV sebagai pemodal Pembiayaan Bagi Hasil: jenis pembiayaan dimana telah terlebih dulu disepakati suatu prosentase tertentu dari keuntungan pada periode tertentu. Syaratnya adalah CPPU harus sudah dalam bentu PT atau akan menjadi PT bersamaan dengan masuknya PMV sebagai pemodal

19 amyhard Ⓡ 2009 KRITERIA PERUSAHAAN YANG DIBIAYAI ( 5 P )  PEOPLE (karakter pengguna dana) ddapat dipercaya, memiliki integritas tinggi, transparan dan jujur  PROFESIONAL (manajemen profesional) yang mapan, mantap dan tertib administrasi  PURPOSE (tujuan jelas), memiliki pangsa pasar yang pasti dan mapan  PROSPECTIVE (berpotensi untuk tumbuh), mempunyai potensi untuk tumbuh dan berkembang dimasa depan  PAYMENT ( sumber pengembalian jelas), arus kas yang baik dan memiliki alternatif divestasi

20 amyhard Ⓡ 2009 BAGAIMANA POLA PEMBIAYAAN PERUSAHAAN VENTURA DI INDONESIA Dari hasil investigasi terhadap 32 PMV di Indonesia, PMV pada umumnya menerapkan konsep 5 C (seperti persyaratan pada perbankan) CHARACTER(Watak Calon Debitur) CHARACTER(Watak Calon Debitur) CAPACITY (Kemampuan) CAPACITY (Kemampuan) CAPITAL (Permodalan) CAPITAL (Permodalan) COLLATERAL (Jaminan) COLLATERAL (Jaminan) CONDITION (Kondisi) CONDITION (Kondisi) KRITERIA PENILAIAN

21 amyhard Ⓡ 2009 MENGAPA ? Tingginya tingkat resiko Tingginya tingkat resiko Rendahnya tingkat kepercayaan Rendahnya tingkat kepercayaan Sumber dana (modal) PMV pada umumnya berasal dari pinjaman komersial maupun dari PMV yang lebih besar (Contoh: Modal PMV Daerah berasal dari Japan Exim Bank (JEXIM) melalui PT. Bahana Arta Ventura) Sumber dana (modal) PMV pada umumnya berasal dari pinjaman komersial maupun dari PMV yang lebih besar (Contoh: Modal PMV Daerah berasal dari Japan Exim Bank (JEXIM) melalui PT. Bahana Arta Ventura) Tidak adanya jaminan pemerintah atas kerugian investasi yang dialami Tidak adanya jaminan pemerintah atas kerugian investasi yang dialami Sedikitnya insentif yang diterima Sedikitnya insentif yang diterima PPBT SULIT MENGAKSES

22 amyhard Ⓡ 2009


Download ppt "Amyhard Ⓡ 2009 MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA BERBASIS TEKNOLOGI MODAL VENTURA ALTERNATIF PEMBIAYAAN BAGI PERUSAHAAN PEMULA."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google