Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Departemen Ilmu Administrasi FISIP UI KAJIAN ASPEK FINANSIAL (2): TIME VALUE OF MONEY & DISCOUNTED CASH FLOW Eko Sakapurnama.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "Departemen Ilmu Administrasi FISIP UI KAJIAN ASPEK FINANSIAL (2): TIME VALUE OF MONEY & DISCOUNTED CASH FLOW Eko Sakapurnama."— Transcript presentasi:

1

2 Departemen Ilmu Administrasi FISIP UI KAJIAN ASPEK FINANSIAL (2): TIME VALUE OF MONEY & DISCOUNTED CASH FLOW Eko Sakapurnama

3 Aspek Bahasan Present ValueFuture Value Present Value and Future Value of Multiple Cashflow Latihan

4 Mana yang Anda Pilih !!! Hadiah A Anda mendapat uang sebanyak satu juta rupiah saat ini Hadiah B Anda mendapat uang sebanyak satu juta rupiah 6 bulan kemudian Hadiah C Anda mendapat uang sebanyak sepuluh juta rupiah 10 tahun yang akan datang

5 Nilai Uang Permasalahan

6 Nilai Uang Permasalahan

7 Nilai Waktu dari Uang (Time Value of Money) Pengertian : Nilai satu rupiah uang yang dimiliki saat ini akan lebih berharga dengan nilai satu rupiah uang yang dimiliki di masa depan. Pengaruh waktu terhadap nilai uang dengan adanya : bunga (interest) dan tingkat pengembalian (rate of return)

8 Future Value/Nilai yang Akan Datang Berapa nilai satu rupiah sekarang “setara” dengan nilai rupiah di tahun yang akan datang FV = PV x (1 + i) FV = nilai uang yang akan datang PV = nilai sekarang i = bunga (interest), yang dinyatakan dalam pecahan desimal

9 Jenis Bunga Ada 2 jenis Bunga: 1. Bunga Sederhana/Single interest Bungan yang dihitung secara linier dan tidak ditambahkan ke dana pokok untuk menghitung perolehan berikutnya. 2. Bunga Majemuk/Compound Interest Perhitungan besarnya dana pokok periode sebelumnya ditambah jumlah bunga sampai pada waktu itu FV = PV x (1 + i) n FV = nilai uang yang akan datang PV = nilai sekarang i = bunga (interest), yang dinyatakan dalam pecahan desimal n = jumlah tahun investasi

10 Grafik Bunga Sederhana vs Bunga Majemuk

11 Contoh soal 1. Uang sejumlah Rp. 6000,- ditabung di bank Kirman dengan bunga 5 % per tahun. Hitung jumlah dana yang terkumpul setelah 6 tahun untuk bunga sederhana dan bunga majemuk ! Bunga sederhana = 6 x 0,05 x 6000 = Rp ,- Total dana = Rp Rp = Rp Bunga majemuk = Rp. 6000,- x (1 + 0,05) 6 = Rp. 8028,-

12 Latihan Amir menginvestasikan dananya sebesar USD 400,- dengan tingkat pengembalian investasi 12 % per tahun. Hitung jumlah dana yang terkumpul setelah 3 tahun dan 7 tahun bunga majemuk ! Berapa selisihnya bila menggunakan bunga sederhana? 3 tahun = $400 x (1,12) 3 = $561,97 7 tahun = $400 x (1,12) 7 = $884,27 Bunga sederhana = 7 x $400 x 0.12 = $336 Selisih bunga = $484,27 - $336 = $148,27

13 FV dari Anuitas Anuitas = arus kas/dana (pengeluaran/pemasukan) secara berulang-ulang dengan jumlah dan interval yang sama FV = A (1 + i) n - 1 i FV = nilai uang yang akan datang A = pembayaran periodik/anuitas i = bunga (interest), yang dinyatakan dalam pecahan desimal n = jumlah tahun

14 Contoh soal Bono menabung secara rutin sebesar Rp ,- setiap akhir tahun selama 10 tahun. Berapa tabungan Bono di tahun ke- 10 bila bunga bank 6 % ? FV = x (1,06) 10 – 1 = 9,1 juta 0.06

15 Present Value/Nilai Sekarang Lumpsum Seberapa besar nilai saat ini apabila diketahui jumlahnya di masa mendatang Nilai uang di masa datang di diskon sesuai dengan bunga tertentu. PV = FV (1+ i) n Anda akan membeli buku seharga 400 rupiah tahun depan. Berapa rupiah harus Anda tabung sekarang bila bunga bank sebesar 7%? PV = 400 = 373,8 (1,07) 1

16 Latihan Soal Suatu perusahaan merencanakan arus pendapatan untuk 3 tahun berturut-turut sebesar 5 juta, 6 juta dan 9 juta. Tingkat pengembalian yang diinginkan (required rate of return) sebesar 12 %. Hitunglah nilai sekarang dari pendapatan tersebut ! TahunPendapatanNilai saat ini 15 juta4, juta4, juta6,406 TOTAL NILAI SAAT INI15,652 juta

17 Present Value/Nilai Sekarang Anuitas Suatu dana yang terkumpul dengan jumlah yang sama dari tahun ke tahun yang dihitung pada akhir tahun yang bersangkutan. PV = A (1+ i) n - 1 i.(1+ i) n

18 Menyusun Arus Kas / Cash Flow Ada 3 jenis laporan keuangan (FASB) 1. Neraca/Balance sheet; terdiri dari asset (aktiva) dan liabilities+equities (pasiva) 2. Laba-Rugi/Income Statement; cara untuk melihat profitabilitas usaha 3. Arus Kas /Cashflow; gambaran mengenai jumlah dana yang tersedia setiap saat yang dapat dipakai untuk berbagai kebutuhan operasional perusahaan termasuk investasi.

19 3 Macam Arus Kas 1. Arus Kas dari Operasi Cash in = pendapatan usaha (net profit/ CFAT) Cash out = pengeluaran (overhead cost) 2. Arus kas dari Investasi Cash in = penjualan peralatan pabrik (asset) Cash out = pembelian peralatan pabrik 3. Arus kas dari Pendanaan Cash in = penjualan saham Cash out = pembayaran dividen

20 KarakteristikArus Kas Proyek 1. Prinsip arus kas ; setiap biaya dihitung sebagai kas keluar, manfaat dihitung sebagai kas masuk. 2. Arus kas Inkremental ; arus kas tambahan akibat suatu proyek 3. Arus kas dihitung dengan mengenakan pajak (Cashflow After Tax = CFAT) CFAT = ((R-C-D) (1-Tax)) + D R = Revenue/Pendapatan C = Cost/ Biaya pokok penjualan (Cost of Goods Sold) D = Depresiasi Tax = Pajak

21 KarakteristikArus Kas Proyek 4. Memperhatikan Incidental Effect; proyek yang baru dapat mempengaruhi laba perusahaan 5. Tidak memperhatikan sunk cost ; biaya yang muncul tetapi tidak relevan dengan proyek 6. Memasukkan unsur Opportunity Cost ; kemungkinan memperoleh tingkat keuntungan dari penggunaan alternatif terbaik lain

22 Komponen Arus Kas Arus Kas Awal Arus kas keluar dari mulai biaya awal (desain) konstruksi, start-up dan modal kerja. Arus Kas Periode Operasi Arus kas yang muncul akibat operasional usaha dari proyek dimulai dari penjualan/kas masuk, dan kas keluar (pajak, depresiasi, biaya COGS) Arus Kas Terminal Terdiri dari nilai sisa asset (aktiva) dan pengembalian (recovery) modal kerja

23 Contoh Soal PT. Radtex yang bergerak di bidang industri tekstil ingin memperluas unit pemintalannya sampai 2x lipat kapasitas terpasang. Pengeluaran untuk pembelian mesin baru adalah 860 juta. Ongkos instalasi= 40 juta. Mesin ini diperkirakan mampu beroperasi selama 6 tahun dengan modal kerja 60 juta. Pada akhir masa operasi mesin ini ditaksir bernilai 72 juta. Dengan perluasan pabrik, PT Radtex, mengharapkan pemasukan kotor selama 6 th sebanyak 240 jt, 240 jt, 280 jt, 280 jt, 240 jt dan 220 jt. Dengan tarif pajak 25 % dan biaya operasi rata-rata 50 jt/tahun, susunlah arus kas proyek !!! (catatan: gunakan Single Line Depreciation Method)

24

25 Discounted Cashflow Menghitung nilai saat ini dari berbagai arus kas di masa mendatang dengan memperhitungkan faktor diskonto.

26 Latihan Soal PT. Angin Ribut ingin mendapatkan dana 4jt/tahun untuk 6 tahun pertama, dan 5jt/tahun untuk 4 tahun berikutnya. Hitung nilai sekarang bila bunga 16 % ? TahunJmlBungaFaktor Diskonto Nilai Saat ini 1-64 juta16 %3,68414, juta16 %1,1495,745 Total nilai sekarang 20,4 juta *cat = faktor diskonto tahun 7-10 diperoleh dengan mengurangkan faktor diskonto tahun ke-10 dengan tahun ke-6; 4,833-3,684 =1,149

27


Download ppt "Departemen Ilmu Administrasi FISIP UI KAJIAN ASPEK FINANSIAL (2): TIME VALUE OF MONEY & DISCOUNTED CASH FLOW Eko Sakapurnama."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google