Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006."— Transcript presentasi:

1 MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006

2 Handa dan Schwartz (1996): “Investors want three things from the markets: liquidity, liquidity, and liquidity”

3 BAGAIMANA MENGUKUR LIKUIDITAS? 1.Volume Transaksi 2.Nilai Transaksi 3.Frekuensi Perdagangan

4 LIKUIDITAS BERDASARKAN VOLUME TRANSAKSI NO.KODE VOL. TRANSAKSI (juta lembar) NO.KODE VOL. TRANSAKSI (juta lembar) 1 BNBR1,461 11 KLBF123 2 BUMI731 12 BNGA120 3 BTEL595 13 LPKR110 4 KIJA305 14 BLTA108 5 BTEK-W241 15 SMCB100 6 BNII216 16 TLKM96 7 BMRI189 17 UNSP93 8 ELTY163 18 INDF71 9 BCIC144 19 PTBA61 10 ENRG134 20 BBRI61 Per 2 Maret 2006

5 LIKUIDITAS BERDASARKAN NILAI TRANSAKSI NO.KODE NILAI TRANSAKSI (Rp juta) NO.KODE NILAI TRANSAKSI (Rp juta) 1BUMI606,77211KLBF166,359 2TLKM602,64512ANTM166,350 3PGAS486,21613BLTA149,401 4BMRI312,30114CMPP147,138 5ASII305,16315AQUA147,131 6PWSI205,90416PICO147,131 7LPKR203,19917BBCA134,508 8BBRI198,93918UNTR130,987 9BNBR190,82619PTBA129,056 10ISAT174,51920ENRG112,159 Per 2 Maret 2006

6 DEFINISI LIKUIDITAS Secara konseptual suatu aset disebut likuid apabila aset tersebut dapat ditransaksikan dalam jumlah besar, dalam waktu yang singkat, dengan biaya yang rendah, dan tanpa memengaruhi harga.

7 DIMENSI LIKUIDITAS Konsep likuiditas memiliki sekurang-kurangnya empat dimensi (Larry Harris, 2003): 1.Immediacy, merupakan biaya melakukan transaksi dalam jumlah dan tingkat harga tertentu dengan segera. 2.Width, menunjukkan market spread atau selisih antara minat beli terbaik dan minat jual terbaik dalam jumlah tertentu. 3.Depth, mengungkapkan jumlah atau nilai transaksi yang dapat dilaksanakan pada tingkat harga tertentu. 4.Resiliency, menyatakan seberapa cepat harga dapat kembali pada tingkat yang semestinya apabila pada suatu saat terdapat arus order (order flow) yang tidak seimbang.

8 IMMEDIACY DAN WIDTH Nominal Spread = Harga Offer – Harga Bid Relative Spread (RS) = (Harga Offer – Harga Bid) (Harga Bid + Harga Offer) / 2 Semakin kecil nilai RS, berarti semakin tinggi likuiditas saham

9 IMMEDIACY DAN WIDTH

10 Nominal Spread saham A = Rp3000 – Rp2975 = Rp25 Nominal Spread saham B = Rp45 – Rp40 = Rp5 Relative Spread (RS) saham A = (Rp3.000 - Rp2.975) / Rp2.987,5 = 0,0084 (0,84 persen) Relative Spread (RS) saham B = (Rp45 - Rp40) / Rp42,5 = 0,1176 (11,76 persen) Nominal spread saham A lebih besar dibanding saham B Relative spread saham A lebih kecil dibanding saham B Berdasarkan ukuran relative spread (RS), saham A lebih likuid dibanding saham B.

11 MARKET DEPTH Bid Depth (BD) = Volume Bid * Harga Bid Semakin tinggi nilai BD, berarti semakin tinggi likuiditas saham

12 MARKET DEPTH

13 Bid Depth (BD) saham A = 15500 * 2975 = 46.112.500 Bid Depth (BD) saham B = 500 * 40 = 20.000 BD saham A >> BD saham B Saham A lebih likuid dibandingkan saham B

14 RASIO BD/RS Ada kalanya nilai relative spread (RS) bertentangan dengan nilai bid depth (BD) Rasio BD/RS = Bid Depth / Relative Spread Semakin tinggi nilai rasio BD/RS, berarti semakin tinggi likuiditas saham

15 RASIO BD/RS BD/RS Saham A = 46.112.500/0,0084 = 5.489.583.333,33 BD/RS Saham B = 20.000/0,1176 = 170.068,03 Rasio BD/RS saham A >> saham B, berarti saham A lebih likuid dibanding saham B

16 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ Menggunakan data order book pada setiap akhir sesi pertama perdagangan di BEJ Periode 6 Februari 2006 - 21 Februari 2006 Diukur menggunakan rasio Bid Depth terhadap Relative Spread (BD/RS)

17 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ Bid Depth (BD) = Volume Bid * Harga Bid Relative Spread (RS) = (Harga Offer – Harga Bid) (Harga Bid + Harga Offer) / 2 Rasio BD/RS Semakin besar nilai rasio BD/RS, berarti semakin tinggi likuiditas saham

18 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ (RANKING 1-10) NO.KODENAMA EMITENBD/RS a) 1TLKM Telekomunikasi Indonesia Tbk16,049,227,566.67 2ISAT Indosat Tbk11,765,458,988.89 3LPKR Lippo Karawaci Tbk10,598,040,260.00 4BNBR Bakrie & Brothers Tbk7,413,955,053.33 5BUMI Bumi Resources Tbk7,045,456,526.67 6BBCA Bank Central Asia Tbk6,682,839,800.00 7ASII Astra International Tbk6,682,329,700.00 8BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk6,673,397,762.22 9PGAS Perusahaan Gas Negara Tbk4,736,309,522.22 10UNTR United Tractors Tbk4,368,395,833.33 Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread a) Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread

19 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ (RANKING 11-20) NO.KODENAMA EMITENBD/RS a) 11BBRI Bank Rakyat Indonesia Tbk4,272,065,083.33 12PLAS Palm Asia Corpora Tbk3,460,353,866.67 13PTBA Tambang Batubara Bukit AsamTbk3,246,452,757.78 14KLBF Kalbe Farma Tbk2,695,602,820.00 15BNII Bank International Ind. Tbk2,347,094,976.67 16MEDC Medco Energi International Tbk2,141,538,172.22 17ENRG Energi Mega Persada Tbk1,998,626,584.44 18ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk1,918,168,005.56 19BNGA Bank Niaga Tbk1,615,292,771.11 20INDF Indofood Sukses Makmur Tbk1,492,091,391.11 Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread a) Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread

20 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ (RANKING 21-30) NO.KODENAMA EMITENBD/RS a) 21BLTA Berlian Laju Tanker Tbk1,315,821,524.44 22GJTL Gajah Tunggal Tbk1,141,703,277.78 23INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk1,060,466,462.22 24KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk1,035,046,432.22 25PNLF Panin Life Tbk932,815,313.33 26BTEL Bakrie Telecom Tbk848,506,237.78 27BNLI Bank Permata Tbk781,411,588.89 28PNBN Bank Pan Indonesia Tbk696,784,020.00 29LSIP PP London Sumatera Tbk692,286,772.22 30MICE Multi Indocitra Tbk675,611,073.33 Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread a) Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread

21 KELEMAHAN Order book selalu berubah-ubah dari waktu ke waktu Belum ada yang menyimpan data order book secara sistematis Resiliency sangat sulit untuk diukur

22 TERIMA KASIH ATAS PERHATIAN ANDA


Download ppt "MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google