Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006."— Transcript presentasi:

1 MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006

2 Handa dan Schwartz (1996): “Investors want three things from the markets: liquidity, liquidity, and liquidity”

3 BAGAIMANA MENGUKUR LIKUIDITAS? 1.Volume Transaksi 2.Nilai Transaksi 3.Frekuensi Perdagangan

4 LIKUIDITAS BERDASARKAN VOLUME TRANSAKSI NO.KODE VOL. TRANSAKSI (juta lembar) NO.KODE VOL. TRANSAKSI (juta lembar) 1 BNBR1, KLBF123 2 BUMI BNGA120 3 BTEL LPKR110 4 KIJA BLTA108 5 BTEK-W SMCB100 6 BNII TLKM96 7 BMRI UNSP93 8 ELTY INDF71 9 BCIC PTBA61 10 ENRG BBRI61 Per 2 Maret 2006

5 LIKUIDITAS BERDASARKAN NILAI TRANSAKSI NO.KODE NILAI TRANSAKSI (Rp juta) NO.KODE NILAI TRANSAKSI (Rp juta) 1BUMI606,77211KLBF166,359 2TLKM602,64512ANTM166,350 3PGAS486,21613BLTA149,401 4BMRI312,30114CMPP147,138 5ASII305,16315AQUA147,131 6PWSI205,90416PICO147,131 7LPKR203,19917BBCA134,508 8BBRI198,93918UNTR130,987 9BNBR190,82619PTBA129,056 10ISAT174,51920ENRG112,159 Per 2 Maret 2006

6 DEFINISI LIKUIDITAS Secara konseptual suatu aset disebut likuid apabila aset tersebut dapat ditransaksikan dalam jumlah besar, dalam waktu yang singkat, dengan biaya yang rendah, dan tanpa memengaruhi harga.

7 DIMENSI LIKUIDITAS Konsep likuiditas memiliki sekurang-kurangnya empat dimensi (Larry Harris, 2003): 1.Immediacy, merupakan biaya melakukan transaksi dalam jumlah dan tingkat harga tertentu dengan segera. 2.Width, menunjukkan market spread atau selisih antara minat beli terbaik dan minat jual terbaik dalam jumlah tertentu. 3.Depth, mengungkapkan jumlah atau nilai transaksi yang dapat dilaksanakan pada tingkat harga tertentu. 4.Resiliency, menyatakan seberapa cepat harga dapat kembali pada tingkat yang semestinya apabila pada suatu saat terdapat arus order (order flow) yang tidak seimbang.

8 IMMEDIACY DAN WIDTH Nominal Spread = Harga Offer – Harga Bid Relative Spread (RS) = (Harga Offer – Harga Bid) (Harga Bid + Harga Offer) / 2 Semakin kecil nilai RS, berarti semakin tinggi likuiditas saham

9 IMMEDIACY DAN WIDTH

10 Nominal Spread saham A = Rp3000 – Rp2975 = Rp25 Nominal Spread saham B = Rp45 – Rp40 = Rp5 Relative Spread (RS) saham A = (Rp Rp2.975) / Rp2.987,5 = 0,0084 (0,84 persen) Relative Spread (RS) saham B = (Rp45 - Rp40) / Rp42,5 = 0,1176 (11,76 persen) Nominal spread saham A lebih besar dibanding saham B Relative spread saham A lebih kecil dibanding saham B Berdasarkan ukuran relative spread (RS), saham A lebih likuid dibanding saham B.

11 MARKET DEPTH Bid Depth (BD) = Volume Bid * Harga Bid Semakin tinggi nilai BD, berarti semakin tinggi likuiditas saham

12 MARKET DEPTH

13 Bid Depth (BD) saham A = * 2975 = Bid Depth (BD) saham B = 500 * 40 = BD saham A >> BD saham B Saham A lebih likuid dibandingkan saham B

14 RASIO BD/RS Ada kalanya nilai relative spread (RS) bertentangan dengan nilai bid depth (BD) Rasio BD/RS = Bid Depth / Relative Spread Semakin tinggi nilai rasio BD/RS, berarti semakin tinggi likuiditas saham

15 RASIO BD/RS BD/RS Saham A = /0,0084 = ,33 BD/RS Saham B = /0,1176 = ,03 Rasio BD/RS saham A >> saham B, berarti saham A lebih likuid dibanding saham B

16 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ Menggunakan data order book pada setiap akhir sesi pertama perdagangan di BEJ Periode 6 Februari Februari 2006 Diukur menggunakan rasio Bid Depth terhadap Relative Spread (BD/RS)

17 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ Bid Depth (BD) = Volume Bid * Harga Bid Relative Spread (RS) = (Harga Offer – Harga Bid) (Harga Bid + Harga Offer) / 2 Rasio BD/RS Semakin besar nilai rasio BD/RS, berarti semakin tinggi likuiditas saham

18 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ (RANKING 1-10) NO.KODENAMA EMITENBD/RS a) 1TLKM Telekomunikasi Indonesia Tbk16,049,227, ISAT Indosat Tbk11,765,458, LPKR Lippo Karawaci Tbk10,598,040, BNBR Bakrie & Brothers Tbk7,413,955, BUMI Bumi Resources Tbk7,045,456, BBCA Bank Central Asia Tbk6,682,839, ASII Astra International Tbk6,682,329, BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk6,673,397, PGAS Perusahaan Gas Negara Tbk4,736,309, UNTR United Tractors Tbk4,368,395, Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread a) Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread

19 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ (RANKING 11-20) NO.KODENAMA EMITENBD/RS a) 11BBRI Bank Rakyat Indonesia Tbk4,272,065, PLAS Palm Asia Corpora Tbk3,460,353, PTBA Tambang Batubara Bukit AsamTbk3,246,452, KLBF Kalbe Farma Tbk2,695,602, BNII Bank International Ind. Tbk2,347,094, MEDC Medco Energi International Tbk2,141,538, ENRG Energi Mega Persada Tbk1,998,626, ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk1,918,168, BNGA Bank Niaga Tbk1,615,292, INDF Indofood Sukses Makmur Tbk1,492,091, Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread a) Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread

20 LIKUIDITAS SAHAM DI BEJ (RANKING 21-30) NO.KODENAMA EMITENBD/RS a) 21BLTA Berlian Laju Tanker Tbk1,315,821, GJTL Gajah Tunggal Tbk1,141,703, INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk1,060,466, KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk1,035,046, PNLF Panin Life Tbk932,815, BTEL Bakrie Telecom Tbk848,506, BNLI Bank Permata Tbk781,411, PNBN Bank Pan Indonesia Tbk696,784, LSIP PP London Sumatera Tbk692,286, MICE Multi Indocitra Tbk675,611, Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread a) Nilai Rata-Rata Bid Depth / Relative Spread

21 KELEMAHAN Order book selalu berubah-ubah dari waktu ke waktu Belum ada yang menyimpan data order book secara sistematis Resiliency sangat sulit untuk diukur

22 TERIMA KASIH ATAS PERHATIAN ANDA


Download ppt "MENGUKUR LIKUIDITAS SAHAM IRWAN ADI EKAPUTRA SHANGRI LA HOTEL 9 MARET 2006."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google