Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

MANAJEMEN KEUANGAN (FINANCIAL MANAGEMENT) TEAM DOSEN : DR H SUGIYANTO MSC -DR H SUWANDI MSI - DRS SUKMAHADI AK MSI DRA RIMA E DASUKI MSC DRS WAHYUDIN MT.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "MANAJEMEN KEUANGAN (FINANCIAL MANAGEMENT) TEAM DOSEN : DR H SUGIYANTO MSC -DR H SUWANDI MSI - DRS SUKMAHADI AK MSI DRA RIMA E DASUKI MSC DRS WAHYUDIN MT."— Transcript presentasi:

1 MANAJEMEN KEUANGAN (FINANCIAL MANAGEMENT) TEAM DOSEN : DR H SUGIYANTO MSC -DR H SUWANDI MSI - DRS SUKMAHADI AK MSI DRA RIMA E DASUKI MSC DRS WAHYUDIN MT

2 REFERENCES 1.Agus Sartono,2001. Manajemen Keuangan, edisi 4, UGM-Yogyakarta. 2.Brigham FE, Gapenski CL, Daves,2001, Intermediate Financial Management. Dryden 3.Dahlan Siamat,1999,Manajemen Lembaga Keuangan, FE-UI Jakarta. 4.F Fama Eugene, H Miller melton, The Theory of Fianance,University of Chicago AS. 5.Gitman LJ, 2003, Managerial Finance, wiesley

3 6. Ikatan Akuntansi Indonesia,1999, Standar Akuntansi keuangan pedoman PSAK no. 27. Penerbit Salemba Empat. 7. Jensen & Meckling, 1976, Theory of the Firm, Journal of Financial Economic 3, Jensen MC, Smith Jr, Clifford E,1984, The Modern Theory of Corporate Finance. 9. Mamduh M Hanafi,2004, Manajemen Keuangan BPFE Yogyakarta. 10. Rose Peter S,1977, Money and Capital Market. Mc Graw Hill. 11. Suad Husnan, Manajemen Keuangan,UPP AMP YKPN Yogyakarta. 12. Weston & Copeland, Manajemen Keuangan, Erlangga Jakarta.

4 TOPICS and Session 1.Fundamental Concepts, Money and capital market function. 2.Analysis of Financial Statements 3.Time Value of Money. 4.Capital Budgeting 5.Capital Budgeting & Decision Criteria 6.Cost of Capital 7.Midtest

5 topics 8. Capital Structure theory 9. Capital structure Decision 10. Determining Value of Marketables Securities. 11. Dividend Policy 12. Financing Decision 13. Working Capital Management 14. Final Test (UAS)

6 Fundamental Concepts Seperti kita ketahui fungsi-fungsi perusahaan terdiri dari fungsi pemasaran, produksi, keuangan dan personalia (SDM) ada yang menambahkan dengan fungsi statistik dan informasi. Tetapi kkeberhasilan atau kegagalan usaha hampir sebagian besar sangat ditentukan oleh kualitas keputusan keuangan.

7 Masalah yang sering dihadapi Masalah yang sering timbul dan dihadapi oleh seorang manajer keuangan adalah : 1. Apakah investasi tersebut profitable? 2.Dari manakah dana sumber pembiayaan investasi itu diperoleh ? 3.Berapa besar kas yang harus selalu ada ? 4.Kredit macam apa untuk konsumen? 5.Berapa persediaan harus dipertahankan ?

8 masalah 6. Haruskah laba yang diperoleh dipertahankan diinvestasikan atau dibagikan 7. Bagaimana kebijakan deviden yang optimal 8. Bagaimana keseimbangan antara resiko dan tingkat keuntungan.

9 Tugas Manajer Keuangan Secara garis besar tugas manajer keuangan menyangkut : 1.Keputusan investasi (Use of funds) 2.Keputusan pemenuhan kebutuhan dana (source of funds) 3.Kebujakan deviden (devidend Policy)

10 Definisi Manajemen Keuangan Manajemen Keuangan dapat diartikan sebagai manajemen dana baik yang berkaitan dengan pengalokasian dana dalam berbagai bentuk investasi secara efektif maupun usaha pengumpulan dana untuk pembiayaan investasi atau pembelanjaan secara efisien. Fungsi utama manajer Keuangan : 1.Pengambilan keputusan investasi 2.Pengambilan keputusan pembelanjaan 3.Kebijakan deviden

11 Fungsi utama Fungsi pertama menyangkut tentang keputusan alokasi dana baik dana yang berasal dari dalam perusahaan maupun dana yang beasal dari luar perusahaan pada berbagi bentuuk investasi. Dengan kata lain investasi macam apa yang paling baik bagi perusahaan.

12 Fungsi kedua, manajer keuangan berfungsi sebagai pengambil keputusan pembelanjaan atau pembiayaan investasi. Keputusan ini menjawab ppertanyaan : - Bagaimana pembiayaan perusahaan yang optimal. - Bagaimana memperoleh kebutuhan dana yang efisien. - Bagaimana komposisi sumber dana optimal yang harus dipertahankan ? - Apakah perusahaan seharusnya menggunakan modal pinjaman atau modal sendiri ? - Adakah pengaruh pembiayaan perushaan terhadap nilai perusahaan ?

13 Fungsi ketiga seorang manjer keuangan adalah kebijakan deviden. Kebijakan deviden pada prinsipnya menyangkut tentang keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk deviden kas, pembelian kembali saham atau sebaiknya laba tersebut ditahan (dalam bentuk laba ditahan) untuk pembiayaan investasi di masa yang akan datang.

14 Maksimisasi Profit Tujuan pokok yang ingin dicapai manajer keuangan adalah memaksimumkan profit. Namun perlu disadari bahwa tujuan ini mengandung banyak kelemahan. 1.Standar ekonomi mikro dengan memaksimumkan profit adalah besifat statis karena tidak memperhatikan dimensi waktu. 2.Pengertian profit, apakah perusahaan harus memaksimumkan jumlah profit atau tingkat profit.

15 3. adalah menyangkut resiko yang berkitan dengan setiap alternatif keputusan. Memaksimumkan profit tanpa memperhitungkan tingkat resiko setiap alternatif adalah akan sangat menyesatkan. 4. bila memaksimumkan profit merupakan tujuan utama maka hal ini akan sangat mudah dilakukan oleh perusahaan.

16 Memaksimumkan Nilai Perusahaan Seharusnya tujuan yang harus dicapai oleh manajer keuangan adalah bukan memaksimumkan profit melainkan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham melalui maksimisasi nilai perusahaan. Kemakmuran pemegang saham akan meningkat apabila harga saham yang dimilikinya meningkat.

17 Harga saham terbentuk di pasar modal dan ditentukan oleh beberapa faktor seperti : - Laba perusahaan - laba per lembar saham (EPS) - Rasio laba terhadap harga saham (PER) - Tingkat bunga bebas resiko - Tingkat kepastian operasi perusahaan.

18 Pasar Uang dan Pasar Modal Pasar uang (Money market) adalah tempat terjadinya transaksi asset keuangan jangka pendek atau short term financial asset. Yang dimaksud assest keuangan jangka pendek adalah asset keuangan yang berdar kurang dari satu tahun. Instrumen pasar uang ditandai dengan : - Jatuh tempo yang pendek - Tingkat resiko yang rendah -likuid dan tingkat keuntungan yang kompetitif

19 Pasar uang terbentuk karena individu, perusahaan, pemerintah dan lembaga keuangan lainnya memiliki kelebihan dana yang bersifat sementara sehingga memerlukan tempat untuk investasi jangka pendek. Pada saat yang sama ada pula pihak-pihak yang memerlukan dana jangka pendek. Tiga jenis instrumenpasar uang adalah : 1. obligasi pemerintah 2. Sertifikat deposito 3. Comercial Paper.

20 Pasar Modal Pasar modal adalah tempat terjadinya transaksi asset keuangan jangka panjang. Jenis surat berharga yang diperjual belikan di pasar modal memiliki jatuh tempo lebih dari satu tahun. Pasar modal memungkinkan terpenuhinya kebutuhan dana jangka panjang untuk investasi jangka panjang.

21 Bentuk umum surat berharga yang diperjual belikan di pasar modal adalah : - obligasi - saham preferens - saham biasa Obligasi merupakan utang jangka panjang yang digunakan oleh pemerintah dan perusahaan untuk mendapatkan dana jangka panjang. Saham biasa merupakan bukti penyertaan modal dalam perusahaan.

22 Organisasi yang terlibat dalam Pasar Modal 1. Pemerintah dalam hal ini Badan Pembina Pasar modal (BPPM) dan Bapepam. 2. Perusahaan Emiten 3. Lembaga Penunjang Emisi a. Penjamin Emisi (Underwriter) b. Perusahaan Penilai (Apraisal) c. Akuntan Publik d. Notaris e. Konsultan Hukum

23 f. Wali Amanat g. Penanggung (guarantor) 4. Perantara perdagangan efek, pedagang efek 5. Para pemodal baik perseorangan maupun lembaga. Pasar primer (Pasar perdana) adalah penawaran surat berharga untuk pertama kali kepada pemodal sebelum surat berharga tersebut dicatatkan di bursa. Pasar sekunder, setelah perusahaan menjual surat berharganya di pasar primer, surat berharga tersebut dapat diperjual belikan di pasar skunder.

24 Laporan keuangan Adalah dua daftar yang disusun oleh akuntan pada akhir periode untuk suatu perusahaan. LAPORAN KEUANGAN ADALAH LAPORAN YANG DISUSUN OLEH PERUSAHAAN (KOPERASI) UNTUK SATU PERIODE (TAHUN) TERTENTU. Umumnya terdiri dari : 1.Laporan Neraca 2.Laporan Rugi-Laba 3.Laporan-lainya

25 Analisis terhadap laporan yang telah dibuat oleh perusahaan (koperasi). Sehingga diketahui tingkat profitabilitas, tingkat risiko dan tingkat kesehatan perusahaan (koperasi). Dengan melakukan analisis terhadap laporan keuangan sehingga bisa ditentukan apa rencana ke depan yang akan dilakukan perusahaan. Analisis Laporan Keuangan

26 Untuk mengetahui : 1.Kondisi keuangan Perusahaan 2.Perkembangan usaha perusahan Pentingnya Laporan Keuangan

27 Memberikan informasi bagi pihak-pihak dalam pengambilan keputusan : 1.Manajemen Perusahaan 2.Investor 3.Pemberi Kredit (Bank) 4.Suplier 5.Pemerintah 6.Pemilik Perusahaan (Anggota) Tujuan Analisis

28 Memberikan informasi yang bermanfaat bagi investor, kreditur, dan pemakai lainnya sekarang atau masa yang akan datang untuk membuat keputusan investasi,pemberian kredit, dan keputusan lainnya yang rasional. Mengetahui Perkembangan perusahaan. Mengetahui Kondisi keuangan perusahaan Mengetahui Posisi Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas perusahaan. Tujuan Umum

29 Ada 3 macam Laporan Keuangan yang Pokok 1.Neraca 2.Laporan Rugi Laba (Perhitungan Hasil Usaha) 3.Laporan Aliran Kas Laporan Pendukung : Laporan Laba ditahan Laporan Perubahan Modal sendiri (Ekuitas) MACAM LAPORAN KEUANGAN

30 Neraca adalah Laporan yang menunjukan posisi Aktiva (Asset, Harta), Hutang (Kewajiban) dan Modal suatu perusahaan pada suatu waktu tertentu. Misal pada tanggal 31 des… 30 juni…. HARTA = HUTANG + MODAL NERACA

31 Laporan Rugi-Laba adalah Laporan yang menunjukan pendapatan dan biaya-biaya selama periode tertentu. Misal satu tahun, 6 bulan, 3 bulan. Isi laporan Rugi-laba : Pendapatan, Biaya, Laba atau Rugi. Isi Neraca : Harta, Hutang dan Modal LAPORAN RUGI-LABA

32 1.Laporan keuangan dibuat secara periodik (interim report) 2.Angka dalam lap.keu kelihatanya pasti dan tepat tetapisebenarnya dasar penyusunannya dengan standar nilai yang mungkin berbeda dan berubah. 3.Masalah purchasing power (daya beli) uang yang semakin menurun. 4.Laporan keuangan tidak dapat mencerminkan berbagai faktor yang dapat mempengaruhi posisi keuangan perudahaan. Misal : reputasi, kontrak kerja, kemampuan manajemen Keterbatasan lap.keu

33 Untuk mengetahui kemajuan,perkembangan keuangan perusahaan biasanya dilakukan pembandingan rasio-rasio keuangan perusahaan dengan : 1.Rasio Industri 2.Rasio perusahaan lain yang sejenis 3.Rasio perusahaan sendiri masa yang lalu 4.Analisis Trend rasio perusahaan Analisis Pembandingan

34 1.Rasio-Rasio Likuiditas 2.Rasio-Rasio Solvabilitas 3.Rasio-Rasio Aktivitas 4.Rasio-Rasio Profitabilitas ada pula yang menambahkan dengan 5. Rasio Pertumbuhan 6. Rasio Perkembangan Rasio-Rasio Keuangan

35 Likuiditas adalah kemampuan perusahaan (koperasi) dalam memenuhi kewajibanya yang harus segera dipenuhi. a. Current Ratio (Rasio Lancar) : (aktiva lancar/hutang lancar) X 100 % b. Kas Rasio : (Kas + Bank) / Hutang lancar) X 100 % Rasio Likuiditas

36 a. Total hutang terhadap total aktiva : (Total hutang/total aktiva)X 100 % b. Times interest earned : (EBIT/bunga) =……..X c. Fixed Charge coverage : (EBIT+ biaya Sewa/bunga +sewa) Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya Rasio Solvabilitas

37 a. Perputaran Aktiva tetap : (Penjualan /Total aktiva tetap)=……..X b. Perputaran Total Aktiva : (Penjualan / Total Aktiva)=…………. X Rasio aktivitas mengukur penggunaan aktiva, asset perusahaan. Atau efektivitas penggunaan dana Rasio Aktivitas

38 c. Perputaran Piutang : (Penjualan kredit/ Piutang) = …..X d. Rata-rata Piutang tertagih : 360 / perputaran piutang = …….hari e. Perputaran modal kerja : (Penjualan / modal kerja)=………..X Rasio Aktivitas

39 Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba (profit). a. Profit Margin : (Laba bersih/ Penjualan)=………….% b. ROI (Return on Investment): (EBIT/ Total Aktiva) c. ROE (Return on Equity) : (Laba bersih/Modal Sendiri)=…………% Rasio Profitabilitas

40 NERACA PT ABC 31 DES 2008 AKTIVAPASSIVA KASRp 2.540,-HUTANG DAGANGRp 9.721,- SURAT BERHARGA1.800,-HUTANG WESEL8.500,- PIUTANG18.320,-HUTANG PAJAK3.200,- PERSEDIAAN27.530,-HUTANG GAJI4.102,- TOTAL AKT LANCAR50.190,-TOTAL HT LANCAR25.523,- TOTAL HT JK PANJG22.000,- BANGUNAN43100,-MODAL SAHAM13.000,- AKUM.DEPRESIASI(11.400,-)CAPITAL SURPLUS10.000,- TOTAL AKT TETAP31.700,-LABA DITAHAN11.367,- TOTAL MOD SENDR TOTAL AKTIVA81.890,-TOTAL PASSIVA81.890,-

41 LAPORAN RUGI-LABA PT ABC 2008 PENJUALAN BERSIHRp ,- HARGA POKOK PENJUALAN ,- LABA KOTOR ,- BIAYA PEMASARANRP 6.540,- BIAYA ADM +UMUM 9.400,- BIAYA OPERASI ,- LABA SBL BUNGA+PAJAK BUNGA HUTANG 3.160,- LABA SBLM PAJAK 8.360,- PAJAK 4.013,- LABA BERSIH 4.347,- PEMBAYARAN DEVIDE 2.800,- LABA DITAHAN 1.547,-

42 RASIOPERHITUNGANHASIL LIKUIDITAS CURRENT RATIO50.190/ % QUICK RATIO( )/ % AKTIVITASPERPUTARAN PIUTANG / ,15 x PERIODE PENGUMPLN360 / 6,1558 HARI PERPUTARAN PERSEDIAAN85 300/ ,16 x PERSEDIAAN DI GUDANG360 /3,16115 HARI PPERPUTARAN AKTIVA TETAP / ,56 x PERPUTARAN TOTAL AKTV / ,38 x LEVERAGEDEBT RATIO / ,03 % DEBT TO EQUITY RATIO / ,28 % PROFITABILTSGROSS PROFIT MARGIN / ,35 % NET PROFIT MARGIN4 347 / ,86 % R O I4 347 / ,31 % R O E4 347 / ,65 % RENTABLTS EKONOMIS / ,07 %

43 DU PONT SYSTM E P = ATO X NPM EP = Earning Power ATO = Asset Turn Over NPM = Net Profit Margin ATO = Sales / Total Asset NPM = Net income / Sales EP = Net Income / Total Asset

44 E P NPM ATO S NI S T A S T C C A F A


Download ppt "MANAJEMEN KEUANGAN (FINANCIAL MANAGEMENT) TEAM DOSEN : DR H SUGIYANTO MSC -DR H SUWANDI MSI - DRS SUKMAHADI AK MSI DRA RIMA E DASUKI MSC DRS WAHYUDIN MT."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google