Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

BIAYA MODAL. Biaya Modal Biaya modal (Cost of Capital) adalah biaya riil yang harus dikeluarkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana baik yang berasal.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "BIAYA MODAL. Biaya Modal Biaya modal (Cost of Capital) adalah biaya riil yang harus dikeluarkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana baik yang berasal."— Transcript presentasi:

1 BIAYA MODAL

2 Biaya Modal Biaya modal (Cost of Capital) adalah biaya riil yang harus dikeluarkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana baik yang berasal dari utang, saham preferen, saham biasa, maupun laba ditahan untuk mendanai suatu investasi atau operasi perusahaan. (Martono dan Agus Harjito, 2003: 201)

3 Biaya Modal Untuk memperoleh Cost of Capital, perlu dilakukan perhitungan dari masing-masing sumber dana dan biaya modal rata-rata dari keseluruhan dana yang digunakan. Biaya-biaya modal tersebut, yaitu: Cost of Debt (K d ) Cost of Preferred Stock (K p ) Cost of Common Equity (k s ) Weighted Average Cost of Capital (WACC)

4 Cost of Debt (Biaya Hutang) Biaya hutang setelah pajak dapat dihitung dengan mengalikan tingkat bunga sebelum pajak dengan tingkat pajak, sehingga diformulasikan sebagai berikut : k b = C t / d dan k d = k b (1- t) Dimana : k d = Biaya utang setelah pajak T= Tingkat pajak C t = Besarnya bunga yang harus dibayarkan per tahun. d= Biaya utang k b = Biaya utang sebelum pajak

5 Cost of Preferred Stock (Biaya Saham Preferen) Cost of Preferred Stock merupakan biaya penggunaan dana yang berasal dari penjualan saham preferen atau biaya saham preferen. Rumus : K p = D p / P 0 Dimana KpKp =Cost of Preferred stock DpDp =Dividen yang dibayar PoPo =Penerimaan bersih per saham

6 Cost of Retained Earning (Biaya Laba Ditahan) Suatu perusahaan dapat memperoleh modal sendiri melalui 2 cara: 1.Menahan sebagian laba 2.Menerbitkan saham biasa baru Biaya laba ditahan adalah sama dengan Ks atau tingkat keuntungan yang diharapkan investor pada saham biasa perusahaan yang bersangkutan.

7 Biaya Laba Ditahan

8 Cost of Newly Common Equity (Biaya Saham Biasa Baru) Biaya saham biasa baru (external equity capital) lebih tinggi dari biaya laba ditahan karena penjualan saham baru memerlukan biaya emisi saham (flotation cost). Flotation cost akan mengurangi penerimaan perusahaan dari penjualan saham. Floation cost terdiri dari biaya mencetak saham, komisi untuk pihak penjamin emisi saham, penawaran saham, dll. 8

9 Biaya Saham Biasa Baru 9

10 Weighted Average Cost of Capital (WACC) “Weighted average cost of capital is the average of the after-tax costs of each of the sources of capital used by a firm to finance a project”. WACC = W d.K d + W s.K s + W p.K p W d + W p + W s = 1 W d = total debt / total capital structure W p = total preffered stock / total capital structure W s = total equity / total capital structure Dimana : WACC= Biaya modal rata-rata tertimbang W d = Persentase utang dari modal W p = Persentase saham preferen dari modal W s = Persentase saham biasa atau laba ditahan dari modal

11 Berbagai Faktor yang Mempengaruhi Biaya Modal Faktor-faktor yang tidak dapat dikendalikan perusahaan – Tingkat suku bunga – Tarif pajak Faktor-faktor yang dapat dikendalikan perusahaan – Kebijakan struktur permodalan – Kebijakan dividen – Kebijakan investasi


Download ppt "BIAYA MODAL. Biaya Modal Biaya modal (Cost of Capital) adalah biaya riil yang harus dikeluarkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana baik yang berasal."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google