MANAJEMEN KEUANGAN

PENGERTIAN Manajemen Keuangan sebagai cara mengolah sumber-sumber dana (financing) dan mengalokasikan dana (investment) tersebut secara efektif dan efisien dalam suatu kegiatan usaha atau bisnis.

FUNGSI M.KEU INVESTASI Mengalokasikan dana ke dalam bentuk-bentuk investasi yang dapat mendatangkan keuntungan di masa datang. Alokasi ini, pada dasarnya, digunakan agar perusahaan mencapai komposisi optimum, dimana perusahaan tidak mengalami kesulitan dalam pembayaran hutang jangka pendek (likuiditas), namun juga tidak banyak memiliki kas menganggur (idle cash).

FUNGSI M.KEU PENDANAAN Fungsi pendanaan, berhubungan dengan bagaimana cara mengusahakan agar perusahaan dapat memperoleh dana yang diperlukan dengan syarat-syarat yang paling menguntungkan.

FUNGSI M. KEU DIVIDEN Fungsi dividen berkaitan tentang pembagian dividen. Dividen sendiri merupakan bagian dari laba yang akan dibagikan dan didistribusikan kepada para pemegang saham.

TUJUAN Meminimalisasi resiko dan memaksimalkan "keuntungan" melalui perencanaan dan pengelolaan keuangan secara sistematik. "Keuntungan" yang dimaksudkan merupakan nilai lebih yang diperoleh melalui operasi usaha, baik dalam bentuk material maupun nonmaterial.

ALIRAN DANA PERUSAHAAN MANAJER KEUANGAN SEBAGAI PENGATUR ALIRAN DANA PERUSAHAAN PENGGUNAAN DANA PERUSAHAAN SUMBER DANA Kegiatan Operasi Perusahaan Current Assets Fixed Asset Pasar Modal Pasar Uang (Bank, LKNB) 2 Manajer Keuangan 1 4a 3 4b

CAPITAL BUDGETING Adalah keseluruhan proses perencanaan dan pengambilan keputusan mengenai pengeluaran dana yang jangka waktu pengembaliannya melebihi 1 tahun.

CB Penting Karena : Dana investasi akan terikat dalam waktu yang lama. Investasi tersebut menyangkut harapan masa depan Investasi relativ besar. Kesalahan pengambilan keputusan akan berakibat berat untuk waktu yang relativ lama.

LANGKAH CB PROYEKSI CASH FLOW Adalah arus kas yang terjadi dalam perusahaan akibat adanya transaksi - transaksi kas. Arus kas ada dua : Aliran kas keluar Aliran kas masuk

Pada dasarnya mencari Cash Flow (Proceed) ada dua cara : Perbedaan/selisih kas masuk dengan kas keluar = NET CASH FLOW NCF = NET PROFIT + DEPRESIASI  (PROCEEDS) Pada dasarnya mencari Cash Flow (Proceed) ada dua cara : Bila seluruh investasi didanai modal sendiri, sebagai berikut :   CF = EAT + DEPRESIASI Bila investasi seluruhnya atau sebagian di danai modal asing : CF = EAT + DEPRESIASI + ( 1 – Tax ) Interest

CONTOH 1 Bila investasi seluruhnya dengan modal sendiri : Sales Rp. 1.100.000,- COGS Rp. 600.000,- - Gross profit Rp. 500.000,- Operating Exp Rp. 150.000,- - Profit Before depreciation Rp. 350.000,- Depreciation Rp. 100.000,- - EBT Rp. 250.000,- Tax 10% Rp. 25.000,- - EAT Rp. 225.000,- CF = Rp. 225.000,- + Rp. 100.000,- = Rp. 325.000,-

Bila investsi dibelanjai dengan modal modal asing : Sales Rp. 1. 100 Bila investsi dibelanjai dengan modal modal asing : Sales Rp. 1.100.000,- COGS Rp. 600.000,- - Gross profit Rp. 500.000,- Operating Exp Rp. 150.000,- - Profit Before depreciation Rp. 350.000,- Depreciation Rp. 100.000,- - EBIT Rp. 250.000,- Interest exp Rp. 50.000,- EBT Rp. 200.000,- Tax 10% Rp. 20.000,- - EAT Rp. 180.000,- CF = Rp. 180.000,- + Rp. 100.000,- + (1 – 10%) Rp. 50.000 = Rp. 280.000,- + Rp. 45.000,- = Rp. 325.000,-

Bentuk-bentuk usulan investasi jangka panjang yang umum terdiri dari : Investasi penggantian Diganti karena sudah usang atau adanya teknologi yang baru Investasi penambahan kapasitas/expansi Karena adanya kesempatan usaha yang lebih baik Investasi modifikasi Penambahan produk atau diversifikasi Investasi lain-lain Meliputi investasi pengendalian polusi, pengolah limbah dan keselamatan kerja.

METODE PENILAIAN INVESTASI PAYBACK PERIOD Ukuran praktis ini menghubungkan arus kas masuk tahunan yang diasumsikan dari suatu proyek terhadap investasi bersih yang diperlukan. Atau jumlah tahun atau waktu yang diperlukan untuk mengembalikan investasi semula.

RUMUS PP 1. Rumus : I 2. Rumus 2 : INVESTASI BERSIH   INVESTASI BERSIH PAYBACK PERIOD = ------------------------------------------------------------------------- (PP) ARUS KAS MASUK OPERASI RATA-RATA TAHUNAN 2. Rumus 2 : CO PP = ----------- bila proyeksi CF setiap tahun sama besar Proceeds

Bila proyeksi CF (Proceeds) setiap tahun berbeda maka rumusnya Payback Period = Capital outlays XXX C = tahun1 X – XX C = tahun2 X 0

Keunggulan Payback Period : Dapat mengetahui kapan investasi akan kembali Perhitungan mudah dan sederhana   Kelemahan Payback Period : Tidak memperhitungkan nilai waktu utang Mengabaikan CF setelah payback period.