SEJARAH & AKTIFITAS PASAR UANG By: KARNILA ALI, B.Bus., M.P.A.

SEJARAH PASAR UANG Dunia mengalami krisis moneter secara global maka munculah sebuah ide di dunia perekonomian yaitu diadakannya sistem simpan pinjam,kredit baik jangka panjang maupun jangka pendek seperti : SBI, SBPU, SUN, Repurchase Agreement, yang akan bisa membantu perekonomian di saat krisis moneter.

KEBUTUHAN ADANYA PASAR UANG Alasan kenapa pasar uang dibutuhkan dalam sistem perekonomian adalah banyaknya perusahaan serta individu yang mengalami arus kas yang tidak sesuai antara inflows dan outflows. Misalnya, perusahaan melakukan penagihan dari klien pada periode tertentu dan pada waktu yang lain ia harus mengeluarkan uang untuk menutupi biaya operasionalnya.

KEBUTUHAN ADANYA PASAR UANG Perusahaan pada saat kasnya mengalami defisit), maka perusahaan tersebut sementara dapat memasuki pasar uang sebagai peminjam dengan mencari lembaga keuangan atau pihak lain yang memiliki surplus (kelebihan) dana.

FUNGSI PASAR UANG Sebagai fasilitator penghimpun dana berupa surat-surat berharga jangka pendek Perantara atau fasilitator dalam perdagangan surat-surat berharga jangka pendek Sumber pembiayaan bagi perusahaan untuk melakukan investasi Perantara bagi investor luar negeri dalam menyalurkan kredit jangka pendek kepada perusahaan Indonesia. Sebagai sarana alternatif lembaga-lembaga keuangan, perusahaan-perusahaan non keuangan

FUNGSI PASAR UANG Memberikan kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan dengan membeli Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat

MANFAAT PASAR UANG Memacu suksesnya pembangunan ekonomi. Menyerap tenaga kerja dan meningkatkan pendapatan masyarakat yang semakin berkualitas. Terpenuhinya kebutuhan kredit jangka pendek untuk membiayai kebutuhan modal kerja perusahaan, seperti bahan dasar, bahan pembantu untuk kelancaran proses produksinya. Terpenuhinya kebutuhan barang dan jasa bagi masyarakat yang semakin berkualitas.

PELAKU PASAR UANG Bank Lembaga pemerintah Perusahaan – perusahaan umum Perusahaan Asuransi Yayasan Lembaga Keuangan lainnya Individu masyarakat

PELAKU PASAR UANG Para pelaku pasar uang, yaitu mereka yang meminjam dana (demander) dan mereka yang meminjamkan dana (supplier). Pada umumnya mereka berperan di dua sisi, sebagai peminjam dan pemberi pinjaman.

PELAKU PASAR UANG a. Pemerintah  Pemerintah adalah peminjam terbesar di pasar uang, dan tidak pernah berperan sebagai pemberi pinjaman. Pemerintah indonesia menerbitkan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) untuk memperoleh dana jangka pendek. Yang akan digunakan untuk membiayai pengeluaran pemerintah, dan akan dibayar dari penerimaan pajak.

PELAKU PASAR UANG b. Bank Sentral Bank Sentral berperan sebagai agen yang mendistribusikan sekuritas pemerintah, seperti SBI. Bank Sentral mengendalikan SBI untuk mengendalikan jumlah uang yang beredar, yang pada akhirnya mengendalikan inflasi, yang merupakan tugas utama bank sentral. Bila jumlah uang beredar terlalu banyak sehingga menyebabkan inflasi, bank sentral dapat menekannya dengan  menjual SBI.

PELAKU PASAR UANG c. Bank Komersial Bank Komersial memegang sekuritas pemerintah yang aman karena memiliki risiko yang rendah, sebagai cadangan sekunder. Bank Komersial dilarang, dengan regulasi untuk memegang sekuritas yang berisiko seperti saham dan obligasi perusahaan.

PELAKU PASAR UANG d. Lembaga Keuangan - Perusahaan Sekuritas: Perusahaan sekuritas mendiversifikasi bisnisnya dengan aktif dalam pasar uang sebagai dealers yang memiliki persediaan dana dan siap melakukan jual-beli sekuritas pasar uang. Keberadaan mereka sebagai dealers membantu terbentuknya pasar sehingga disebut sebagai pencetus pasar.

PELAKU PASAR UANG  e. Lembaga Keuangan - Perusahaan Asuransi: Perusahaan Asuransi nonjiwa/umum mengalokasikan dananya kedalam sekuritas yang likuid, karena perusahaan ini menghadapi kebutuhan dana yang tidak dapat diprediksi dengan tepat, berkenaan dengan banyak kejadian, dan sifat kontraknya yang berjangka pendek.

PELAKU PASAR UANG f.  Individu Karena instrumen pasar uang dijual dalam jumlah besar, individu (investor kecil) tidak dapat berpartisipasi secara langsung. Perusahaan investasi memfasilitasi mereka melalui Money Market Mutual Funds (MMMF), yang menjual unit penyertaan kepada investor kecil dan mengalokasikan dananya untuk membeli instrumen pasar uang.

INSTRUMEN PASAR UANG a) Sertifikat Bank Indonesia (SBI) Sertifikat Bank Indonesia (SBI) merupakan surat berharga jangka pendek diterbitkan oleh Bank Indonesia selaku bank sentral, sebagai pengakuan utang berjangka pendek dan diperjualbelikan dengan diskonto. Tujuan Bank Indonesia mengeluarkan SBI adalah untuk mengurangi peredaran uang didalam masyarakat.

INSTRUMEN PASAR UANG b) Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Surat berharga yang diterbitkan oleh bank umum dan hanya dibeli oleh Bank Indonesia dengan nilai nominal yang cukup besar. Tujuan SBPU ini adalah meningkatkan likuiditas bank umum dan untuk menekan laju inflasi.

INSTRUMEN PASAR UANG c) Sertifikat Deposito Merupakan deposito berjangka yang diterbitkan oleh Bank atas simpanan nasabahnya dengan periode jatuh tempo dan tingkat suku bunga tertentu. d) Commercial Paper Promes yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang.

INSTRUMEN PASAR UANG e) Interbank Call Money Kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu pendek. f) Repurchase Agreement (Repo) Transaksi jual beli surat-surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah disepakati.

INSTRUMEN PASAR UANG g) Banker’s Acceptence Suatu instrumen pasar uang yang digunakan untuk memberikan kredit pada eksportir atau importir untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing.

AKTIFITAS PADA PASAR UANG Kegiatan di pasar uang ini terjadi karena ada dua pihak, pihak kedua memiliki kelebihan dana dalam waktu jangka pendek juga. Mereka dipertemukan di dalam pasar uang, sehingga pihak yang kekurangan dana memperoleh dana yang dibutuhkan, yang berlebih tersebut.

AKTIFITAS PADA PASAR UANG Transaksi dalam pasar uang sebagian besar bersifat jangka pendek. Oleh karena itu mekanisme dalam pasar uang pada dasarnya dirancang untuk mempertemukan kebutuhan dana jangka pendek perusahaan, lembaga keuangan, dan pemerintah, mulai dari overnight sampai dengan jangka waktu jatuh tempo satu tahun.

AKTIFITAS PADA PASAR UANG Pada waktu yang sama pasar uang menyediakan Outlet investasi bagi pihak surplus dana jangka pendek yang ingin memperoleh pendapatan atas dana yang belum terpakai. Dengan demikian, keberadaan pasar uang memungkinkan terjadinya transaksi pinjam-meminjam.

AKTIFITAS PADA PASAR UANG Debitur & Kreditur Dalam Pasar Uang Misalnya, sebuah bank umum yang beroperasi di pasar uang akan meminjam dana secara agresif melalui sertifikat deposito dan instrumen utang jangka pendek lainnya. Sementara pada waktu yang sama, bank tersebut memberi pinjaman jangka pendek kepada perusahaan yang mengalami kekurangan dana.

KARAKTERISTIK PASAR UANG Pasar uang memiliki karakteristik sebagai tempat pertemuan pelaku pasar uang yang bersifat abstrak dimana transaksi dilaksanakan secara over the counter (OTC), yaitu: melalui dealing room suatu bank dengan sarana komunikasi, antara lain:Reuters Dealing Management System (RDMS), telepon, telex dan fax. Adapun pelaku pasar uang terdiri dari:

KARAKTERISTIK PASAR UANG Peserta langsung adalah para pelaku pasar yang secara langsung melakukan transaksi satu sama lain dengan penyelesaian transaksi melalui sistem kliring, yakni Bank Sentral dan Bank Komersial. Peserta tidak langsung adalah pemilik dana dalam jumlah besar yang karena tindakannya dapat mempengaruhi aktivitas pasar uang antar bank, yakni individual, perusahaan, lembaga pemerintah/swasta dan lembaga keuangan bukan bank.

KARAKTERISTIK PASAR UANG Dana dalam transaksi pasar uang, dapat berupa mata uang dunia yang ditransaksikan oleh lender dan borrower. Umumnya bank mempunyai nostro account atas mata uang tersebut di bank koresponden. Mata uang tersebut antara lain: IDR, USD, JPY, EURO, GBP, dan lain sebagainya. Nostro account atau rekening nostro adalah rekening valuta asing yang dibuka di bank koresponden.

KEBIJAKAN PENGEMBANGAN PASAR UANG Bank indonesia, sebagai bank sentral di Indonesia telah mengambil beberapa kebijakan yang bertujuan untuk menciptakan sistem keuangan yang sehat, meningkatkan ketersediaan informasi bagi pelaku pasar, serta meningkatkan efektivitas kebijakan moneter. Instrumen konvensional yang diterbitkan, antara lain:

KEBIJAKAN PENGEMBANGAN PASAR UANG Penggunaan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) sebagai peranti Operasi Pasar Terbuka dan sekaligus pasar uang dengan dengan tujuan utama sebagai peranti kebijakan moneter khusus-nya untuk kontraksi moneter, sebagai peranti pasar uang dan sebagai salah satu alternatif bagi perbankan untuk menempatkan kelebihan likuiditas yang dimiliki.

KEBIJAKAN PENGEMBANGAN PASAR UANG Penggunaan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) guna memberikan pilihan kepada pelaku pasar uang dalam menempatkan dana yang tidak terpakai. Pengembangan Pusat Informasi Pasar Uang (PIPU) yang merupakan suatu sistem automasi yang tidak hanya terbatas pada pasar uang rupiah dan valuta asing tetapi juga informasi lainya yang terkait dengan pasar keuangan bagi anggota, pelanggan, dan Bank Indonesia.

KEBIJAKAN PENGEMBANGAN PASAR UANG Penetapan Jakarta Offered Rate (JIBOR) sebagai referencerate (arah perkembangan suku bunga) yang dapat diakses pada PIPU. JIBOR merupakan hasil rata-rata tertimbang suku bunga dari 18 bank yang dipilih berdasarkan keaktifan mereka dipasar uang. Penyelesaian transaksi secara otomatis tanpa menggunakan kertas.

THANK YOU