Sistem Keuangan Multinasional

Harga Transfer Ditentukan perusahaan, tidak kekuatan pasar Tujuan Menghindari pembatasan aliran modal Mengurangi pajak Mengurangi bea impor (tarif)

Pajak Sama Pajak sama Afiliasi A Afiliasi B A + B Mark-up tinggi Pendapatan 3000 2250 3000 HPP 2250 1000 1000 Laba kotor 750 1250 2000 Biaya lainnya 300 300 600 EBT 450 950 1400 Pajak (40%/40%) 180 380 560 EAT 270 570 840 Mark-up rendah Pendapatan 3000 1500 3000 HPP 1500 1000 1000 Laba kotor 1500 500 2000 EBT 1200 200 1400 Pajak (40%/40%) 480 80 560 EAT 720 120 840

Pajak Berbeda Pajak berbeda Afiliasi A Afiliasi B A + B Mark-up tinggi Pendapatan 3000 2250 3000 HPP 2250 1000 1000 Laba kotor 750 1250 2000 Biaya lainnya 300 300 600 EBT 450 950 1400 Pajak (40%/20%) 180 190 370 EAT 270 760 1030 Mark-up rendah Pendapatan 3000 1500 3000 HPP 1500 1000 1000 Laba kotor 1500 500 2000 EBT 1200 200 1400 Pajak (40%/20%) 480 40 520 EAT 720 160 880

Bea Impor Bea-Impor Pajak berbeda Afiliasi A Afiliasi B A + B Mark-up tinggi Pendapatan 3000 2250 3000 HPP 2250 1000 1000 Bea impor 225 0 225 Laba kotor 525 1250 1775 Biaya lainnya 300 300 600 EBT 225 950 1175 Pajak (40%/20%) 90 190 280 EAT 135 760 895 Mark-up rendah Pendapatan 3000 1500 3000 HPP 1500 1000 1000 Bea impor 150 0 150 Laba kotor 1350 500 1850 EBT 1050 200 1250 Pajak (40%/40%) 420 40 460 EAT 630 160 790

Fee, Royalti, dan Lisensi

Pinjaman Internal Back to back loan Kantor pusat di negara A Negara B Kantor pusat di negara A Kantor pusat di negara A Bank di negara A Negara Fil Negara Thd Anak Perush di negara Fil Anak Perush di negara Thd Cabang bank di negara Fil Cabang bank di negara Thd

Kantor pusat di negara Fil Kantor pusat di negara Thd Pinjaman Internal Parallel loan Negara Fil Negara Thd Kantor pusat di negara Fil Kirim dana Kantor pusat di negara Thd peso baht Cabang Fil Prsh. Thd Cabang Thd Prsh. Fil Beri pinjaman Indonesia Filipina Kantor Pusat Prsh. Y Cabang Fil Prsh X rupiah peso Kantor pusat Prsh. X Cabang Fil Prsh Y

Dividen, Lead dan Lag Efek lead dan lag terhadap aliran kas Dalam Rp000 Normal(60hari) Lead(30hari) Lag(90hari) Anak Prs A Piutang Dagang dari B 2000 1000 3000 Anak Prs B Hutang dagang ke A 2000 1000 3000 Net transfer kas Dari B ke A 1000 - Dari A ke B - 1000 Tingkat bunga pinjaman Tingkat bunga meminjamkan A 4% 3% B 3,5% 2,5% A/B (+) (-) (+) 3%/2,5% 3%/3,5% (0,5%) (-0,5%) (-) 4%/2,5% 4%/3,5% (1,5%) (0,5%)

Hutang vs Saham Tergantung biaya modal perusahaan Lebih menyukai hutang