PASAR UANG DAN PASAR VALAS Suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya baik secara langsung maupun melalui perantara Sarana investasi & mobilisasi dana Pasar likuiditas primer Instrument kredit jangka pendek berkualitas tinggi Tidak perlu guarantee underwriter Yang diperdagangkan adalah uang dalam bentuk surat berharga atau dalam bentuk valuta asing

Tujuan Menghimpun Dana Dari Pasar Uang Fungsi Pasar Uang Mempermudah masyarakat memperoleh dana-dana jangka pendek Pengendalian moneter Memberikan kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan dengan membeli SBI & SBPU Menunjang program pemerataan pendapatan Tujuan Menghimpun Dana Dari Pasar Uang Memenuhi kebutuhan dana jangka pendek Memenuhi kebutuhan likuiditas Memenuhi kebutuhan modal kerja Tujuan Investor Memperoleh pendapatan bunga Membantu pihak yang mengalami kesulitan keuangan Spekulasi

Instrumen Pasar Uang Interbank Call Money (Call Money) Pasar uang antar bank Penempatan atau pinjaman dana jangka (1s/d7 hari) antar bank Instrument bank untuk mengatasi kekurangan atau kelebihan dana jangka pendek yang bersifat sementara Misal: bank kalah kliring 2. Treasury Bills (T-Bills) Instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah ttt yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tgl yg ditetapkan Instrumen ini berjangka waktu maksimal 1 tahun Dapat diperdagangkan sebagai cadangan likuiditas sekunder T-Bills (istilah int.) di Indonesia adalah SBI

3. Sertifikat Bank Indonesia (SBI atau BI Rate) Diterbitkan oleh BI Atas unjuk dengan nominal ttt Mata uang Rp Jangka waktu 1 bulan s/d 1 tahun Diterbikan tanpa warkat Dapat didiskontokan Dapat dipindahtangankan Diterbitkan dengan sistem lelang Memengaruhi tingkat bunga di pasar  Stop Out Rate (SOR) Dipergunakan sebagai instrumen dalam Open Market Operation Fungsi Kontraksi Pola pembelian SBI: pembelian melalui pasar perdana (langsung ke BI), pembelian melalui pasar sekunder, pembelian melalui broker Pembelian SBI dapat dilakukan baik secara outright atau repo

4. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Surat berharga jangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan BI atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI Instrumen open market operation dalam rangka ekspansi moneter BI Dapat berupa wesel atau promes Jangka waktu 30 hari s/d 180 hari 5. Bill of Exchange Surat perintah tertulis tak bersyarat yang ditujukan oleh seseorang kepada pihak lainnya untuk membayar sejumlah uang pada saat diperlihatkan atau pada tgl ttt kepada penarik atau order atau pembawa (wesel bayar) Bersifat likuid Penarikan wesel ini biasanya didahului dengan transaksi jual beli barang. Penjual sebagai penari wesel, pembeli sebagai tertarik Jangka waktu 6 hari s/d 180 hari Dapat diperjualbelikan secara diskonto Dapat berubah menjadi banker’s acceptance

6. Banker’s Acceptance BA atau time draft (wesel berjangka) yg ditarik oleh seorang eksportir atau importir atas suatu bank untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valas Jangka waktu akseptasi biasanya 30 sampai 270 hari Keuntungan: Eksportir dapat menerima uangnya segera tanpa penundaan Importir dapat menunda pembayarannya sesuai dengan jangka waktu credit line yg disepakati dengan bank Bank penerbit yg memegang banker’s acceptance (didiskonto dari eksportir) merupakan instrumen keuangan yg sangat likuid yg dapat dijual sebelum jatuh tempo 7. Sertifikat Deposito atau Negotiable Certificate of Deposits (CD) Diterbitkan oleh bank umum Atas unjuk, dengan NN ttt Dapat diperjualbelikan atau dipindahtangankan sebelum jatuh tempo

Risiko Investasi di Pasar Uang 8. Commercial Paper (CP) Promes yg tidak disertai dengan jaminan (unsequred promisossory notes), diterbitkan oleh perusahaan untuk memeroleh dana jangka pendek. Penerbit CP adalah perusahaan yg memiliki kredibilitas tinggi. CP dinilai oleh lembaga pemeringkat (di Indonesia adl PT. Pefindo) Jangka waktu maksimal 270 harian Penjualan dengan sistem diskonto atau dengan bunga sebagaimana halnya dengan kredit 9. Repurchase Agreement (Repo) Transaksi jual beli surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yg dijual Risiko Investasi di Pasar Uang 1. Risiko pasar (Market Risk): risiko turunnya nilai surat berharga 2. Risiko gagal bayar : Debitur tidak dapat memenuhi kewajiban bayar kepada kreditur 3. Risiko inflasi: naiknya harga barang/jasa sehingga daya beli turun atas pendapatan yg diterima dari pinjaman yg diterima 4. Risiko nilai tukar: perubahan tidak menguntungkan terhadap kurs mata uang asing

PASAR VALAS Foreign Exchange Market: Nilai Tukar (Kurs) Pasar di mana transaksi valas dilakukan baik antar negara maupun dalam suatu negara Suatu mekanisme di mana orang dapat mentransfer daya beli antar negara, memeroleh atau menyediakan kredit untuk transaksi perdagangan internasional, & meminimalkan risiko kerugian (exposure of risk) akibat terjadinya fluktuasi kurs suatu mata uang. Nilai Tukar (Kurs) Kurs jual: pada saat bank menjual & nasabah membeli Kurs beli: pada saat bank membeli & nasabah menjual

USD USD Kurs beli (Rp/USD =Rp9200/USD) Mesin beli valas Kurs jual (Rp/USD = Rp 9500/USD) Rp Rp USD USD Kurs beli (Rp/USD =Rp9200/USD) Jual Valas Garmen M-A (JKT) X-B (NY) BCA BI BNI X-D (JKT) M-C (NY)

Jenis-Jenis Transaksi Valas Golongan Mata Uang Soft Currency Hard currency Fungsi Pasar Valas Transfer daya beli Transaksi pembayaran Mengurangi risiko Transfer ke LN Jenis-Jenis Transaksi Valas 1. Transaksi spot Spot market adalah suatu bursa atau pasar valas setempat Spot rate adalah kurs valas atau nilai tukar valas yg berlaku di tempat tsb untuk jangka waktu maksimal 2X2jam Spot transaction adalah penyerahan valas ditetapkan maksimal 2 hari kerja

Tanggal penyerahan: Value today  cash settlement Value tomorrow  one day settlement Value spot  2 hari kerja setelah transaksi 2. Transaksi Tunggak (Forward Transaction) Transaksi berjangka Kurs forward: kurs yg ditetapkan sekarang yg diberlakukan untuk jangka waktu yad (>2X24jam s/d 12 bln) FR>SR = premium SR>FR = discount 3. Transaksi SWAP Suatu kontrak transaksi pembelian atau penjualan valas dengan spot rate yg dikombinasikan dengan pembelian penjualan valas forward rate Untuk menjaga kemungkinan kerugian kurs Transaksi SWAP dpt dilakukan BI dg bank atau antara bank dg nasabah