ASPEK KEUANGAN ANALISA INVESTASI By. M.Aniar Hari S, MP

USAHA YANG LAYAK Secara Hukum, tidak bertentangan dengan peraturan dan norma yang berlaku, Secara Teknis, dapat dilaksanakan dengan baik dan lancar, Secara Sosial Ekonomi, memberi manfaat terhadap masyarakat, Secara Manajemen, dapat dikelola dengan baik. Secara Finansial, menghasilkan arus kas positif yang dapat menutup semua kewajiban dan memberikan keuntungan, Artinya, usaha itu arus mempunyai cukup earning power, sehingga arus kas nya memberikan hasil yang positif.

KELAYAKAN USAHA Apakah bisa dibikin Apakah bisa dijual TEKNIS PEMASARAN MANAJEMEN HUKUM KEUANGAN Apakah bisa dibikin Apakah bisa dijual Apakah bisa dikelola Apakah sesuai hukum Apakah menguntungkan Lokasi Bahan Baku Power Tenaga Kerja Alat & Mesin Transportasi Komunikasi Lingkungan Infrastruktur Permintaan Pembeli Saingan Promosi Distiribusi Harga Str. Organisasi Tenaga teknis Tenaga admin. Tenaga manajerial Kemampuan Wewenang & Tanggung jawab Pelatihan yang diperlukan Ketentuan hukum yang mengatur Ketentuan yang harus dipenuhi Izin-izin yang harus dipunyai Biaya biaya Proy. pendapatan Analisis keuangan DAMPAK LINGKUNGAN Apakah tidak mengganggu / merusak lingkungan

Apakah tidak mengganggu / merusak KELAYAKAN USAHA TEKNIS PEMASARAN MANAJEMEN HUKUM LINGKUNGAN Apakah bisa dibikin Apakah bisa dijual Apakah bisa dikelola Apakah sesuai hukum Apakah tidak mengganggu / merusak ASPEK KEUANGAN Apakah Menguntungkan

COSTS BENEFITS Menyusun proyeksi C & B Membandingkannya ASPEK KEUANGAN Apakah Menguntungkan COSTS BENEFITS Menyusun proyeksi C & B Membandingkannya

METODE ANALISIS TANPA DISKONTO DENGAN DISKONTO Tidak memperhitungkan pengaruh waktu terhadap nilai uang Dengan memperhitungkan pengaruh waktu terhadap nilai uang Time Value of Money

TANPA DISKONTO Tanpa memperhitungkan TVM Sederhana, tanpa perhitungan yang rumit Bisa memberikan kesimpulan yang keliru By Inspection Payback Period Proceeds per Unit of Outlay

DENGAN DISKONTO Dengan memperhitungkan TVM Tidak sederhana, Bisa memberikan kesimpulan yang lebih baik Kriteria yang dipergunakan: B/C Ratio NPV IRR

TIME VALUE OF MONEY Future Value Present Value 21 Juli 2004 Rp. 1.000.000 Rp. ? 21 Juli 2005 Rp. ? Rp. ? 21 Juli 2006 Rp. ? Rp. 1.000.000 Compounding Discounting Discounting

1 2 3 4 5 Compounding F = P (1 +i)n Discounting 1 P = F x -------- 1 2 3 4 5 Compounding F = P (1 +i)n Discounting 1 P = F x -------- (1 + i)n

PERLUNYA MELAKUKAN DISKONTO Tahun Outflow Inflow Net 5.000 - (5.000) 1 3.000 4.000 1.000 2 2.000 3 4 5 23.000 24.000 Betulkah ada untung 1.000 ?

PERLUNYA MELAKUKAN DISKONTO Outflow Inflow 5.000 - 3.000 4.000 23.000 24.000 Semua nilai arus kas harus dijadikan nilai sekarang (present value), sebelum dijumlahkan NILAI SEKARANG (Present Value) Tidak bisa langsung dijumlahkan Tidak bisa langsung dijumlahkan

MENGHITUNG “PRESENT VALUE” MELAKUKAN “DISCOUNTING” NILAI MASA DEPAN (Future Value = F) PERIODE (Period = n) TINGKAT BUNGA (Interest Rate = i) 1 P = F x ------------ (1 + i )n NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE = P)

DISCOUNT FACTOR Dari Tabel Dihitung dengan kalkulator Langsung dicari di komputer

Asumsi tingkat bunga 12% Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1 Outflow Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1 3.000 4.000 2 3 4 5 Jumlah

Asumsi tingkat bunga 12% Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1 Outflow Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1 5000 3.000 O,892857 2.678,57 4.000 3.571,43 2 0,797194 2.391,58 3.985,97 3 0,711780 2.847,12 3.558,90 4 0,635518 2.542,07 3.177,592 5 0,567427 2.269,71 2.837,13 17.729,05 17.131,02

TOLOK UKUR KELAYAKAN 1. B / C Ratio > 1 2. N P V > 0 3. I R R > tingkat bunga

LANGKAH LANGKAH UNTUK PERHITUNGAN 1. Menyusun Proyeksi Arus Kas Ini yang tersulit, karena berkaitan dengan berbagai aspek lainnya (muara dari semua aspek lainnya) 2. Melakukan Perhitungan Diskonto 3. Melakukan Perhitungan B/C Ratio, NPV, dan IRR

MENYUSUN PROYEKSI ARUS KAS NET CASH FLOW CASH OUT-FLOW CASH IN-FLOW Hasil Penjualan Biaya Investasi Biaya Operasional Teknis Pemasaran Manajemen Hukum Lingkungan

PROYEKSI ARUS KAS 1 2 3 4 5 6 Jumlah Perhitungan Diskonto Tahun Out-flow PV In-flow Net CF 1 2 3 4 5 6 Jumlah Perhitungan Diskonto

B / C RATIO, dan N P V C B 1 2 3 4 5 6 Jumlah B / C Ratio B / C N P V Tahun Out-flow PV In-flow Net CF 1 2 3 4 5 6 Jumlah C B B / C Ratio B / C N P V B - C

INTERNAL RATE OF RETURN Tahun Out-flow PV In-flow Net CF 1 2 3 4 5 6 Jumlah Yang diperhatikan adalah NET CASH FLOW. NCF inilah yang di diskonto

INTERNAL RATE OF RETURN Tahun Net CF PV pada …. % PV pada ….. % 1 2 3 4 5 6 Jumlah Cash IN flow dikurangi Cash OUT flow Didiskonto dua kali untuk mendapatkan D R yang menghasilkan NPV sama dengan 0

INTERNAL RATE OF RETURN Discount Rate yang menghasilkan NPV  0 Merupakan earning power dari proyek yang dianalisis

INTERNAL RATE OF RETURN Tahun Out-flow PV In-flow Net CF PV at PV at 1 2 3 4 5 6 Jumlah Untuk mencari B/C Ratio dan NPV Untuk mencari IRR

CONTOH KASUS Tahun Out-flow In-flow 1.562.750 1 541.626 1.085.000 2 3 1.562.750 1 541.626 1.085.000 2 3 4 5 156.275 Nilai sisa

CONTOH KASUS IRR = 20% + 125.074,5 5% x = 23,57% 175.331,1 541.626 Tahun Out-flow PV In-flow Net CF PV dg 20% PV dg 25% 1.562.750 -1.562.750 1 541.626 483.595 1.085.000 968.750 543.374 452.811,8 434.699,0 2 431.781 864.955 543.364 377.342,8 347.759,4 3 385.519 772.281 314.452,7 278.207,5 4 344.213 689.537 262.043,7 222.566,0 5 307.333 615.658 218.370,0 178.052,8 156.275 88.675 62.803,5 51.208,2 3.515.191 3.999.856 125.074,5 - 50.257,1 IRR = 20% + 125.074,5 5% x = 23,57% 175.331,1

NET BENEFIT INVESTMENT RATIO (N/K RATIO; PRESENT VALUE INDEX) PV OF INVESTMENT K Net CF PV dg 12% -1.562.750 543.374 485,155 543.364 433,174 386,763 345,324 308,325 156.275 88,675 2,047,416 PV OF NET BENEFIT N N/K Ratio = 1,31

TERIMA KASIH SEMOGA BERMANFAAT SELAMAT MENGIKUTI ACARA SELANJUTNYA