SUKUK – OBLIGASI SYARIAH Muh Juan Suam Toro

Memahami Investasi Syariah di Pasar Modal Pemahaman Investasi Syariah Investasi Konvensional di Pasar Modal Prinsip Syariah (Qur’an/Hadist/ Fatwa) Pelanggaran Syariah & Mekanisme Syariah Investasi Syariah di Pasar Modal

Sukuk Definisi Perbedaan dan Persamaan Sukuk vs Obligasi vs Saham vs Saham Preferen Jenis-jenis Sukuk dan Karakteristiknya Mekanisme Perdagangan Sukuk Perkembangan Sukuk: Internasional dan Indonesia Metode Penilaian Sukuk

Sukuk Surat Berharga yang berisi kontrak (akad) pembiayaan berdasarkan prinsip syariah. Fatwa DSN No. 32/DSN-MUI/IX/2002; Sukuk merupakan surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang diterbitkan emiten kepada pemegang Obligasi Syariah yang mewajibkan emiten untuk membayar pendapatan kepada pemegang Obligasi Syariah berupa bagi hasil atau margin atau fee serta membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh tempo.

Perbedaan Sukuk dan Obligasi Karakteristik Sukuk Obligasi Prinsip Syariah Pendapatan Bunga bertentangan dengan prinsip syariah Representasi Pemodalan Representasi penyertaan/kepemilikan pada aset usaha Representasi Utang Basis Keuntungan/Pendapatan Berbasis Pendapatan Usaha Berbasis Nilai obligasi (bunga/kupon) Besarnya pembayaran keuntungan Variabel dan Tetap Tetap (% kupon) Hak Tidak ada yang memiliki hak istimewa Ada yang memiliki hak prioritas jika menerbitkan sekuritas baru Risiko Tidak Bebas Risiko Bebas Risiko

Persamaan dan Persamaan Persamaan Sukuk dan Obligasi Perbedaan Sukuk dan Saham Persamaan Sukuk dan Saham Perbedaan Sukuk dan Saham Preferen Persamaan Sukuk dan Saham Preferen Tugas Mandiri Minggu ke-8

Jenis Sukuk dan Karakteristiknya Bentuk Investasi Basis Pendapatan Contoh Sukuk Murabahah Penjualan dengan margin keuntungan tertentu Margin keuntungan Jual Beli Barang/Aset Sukuk Mudharabah Pembiayaan usaha dari pemberi dana ke pengelola dana (mudhorib) Pembagian keuntungan Usaha Produksi Sukuk Musyarakah Kontribusi usaha semua pihak terlibat baik dana atau sumber daya Sukuk Salam Jual Beli di muka dan penyerahannya dilakukan kemudian Selisih harga produk dan biaya produksi Jual Beli Komoditas Sukuk Istishna Pembuatan/Pembangunan dan diserahkan pada harga tertentu Keuntungan proyek pembuatan/ pembangunan Pembuatan Jalan Tol Sukuk Ijarah Akad sewa menyewa barang dengan pembayaran tertentu, jangka waktu tertentu Biaya sewa/ujrah Pembelian Mesin Pabrik

Mekasnisme Perdagangan Sukuk Pihak yang terlibat Skema Mekanisme Perdagangan Keterangan tentang Mekanisme Perdagangan Langkah-langkah Pembelian Sukuk (Praktek Tugas Mandiri Minggu ke-8

Perkembangan Sukuk: Internasional dan Indonesia Regional/Negara dan Jumlah dan Nilai Sukuk Historis Perkembangan Jumlah Sukuk di Indonesia 2 contoh sukuk mudharabah dan 2 contoh sukuk ijarah dan keterangan fitur/karakteristiknya Tugas Mandiri Minggu ke-9

Metode Penilaian Sukuk Metode Penilaian Obligasi Konvensional (Tugas Mandiri Minggu ke-9) Metode Penilaian Sukuk (Tugas Mandiri Minggu ke-9)

Selamat Mempelajari Sumber: Nafik, M., 2009, Bursa Efek dan Investasi Syariah, Penerbit Serambi