THE FOREIGN EXCHANGE MARKET (FOREX MARKET) Atau PASAR VALUTA ASING Chapter 5 THE FOREIGN EXCHANGE MARKET (FOREX MARKET) Atau PASAR VALUTA ASING

PENDAHULUAN Forex adalah suatu mekanisme yang meperlihatkan diperdagangkannya mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lainnya (konversi suatu mata uang terhadap mata uang lain) Transaksi forex tdk lain adh jual beli antara satu mata uang thp mata uang yg lain dgn persaratan yg ditetapkan pd saat transaksi dilaksanakan Forex market mempunyi fungsi utama untuk memfasilitasi konversi mata uang suatu negara dengan mata uang negara lain.

PENDAHULUAN- Lanjutan Perdgn Forex dilakukan scr elektronik melalui : Reuters, yg menyediakan screen quqtation melalui telephone trading (dealing 2000-2) Telerate & Quatron yg mempertemukan order jual dan beli scr otomatis. Traders dpt memasukkan order beli dan jual scr langsung melalui terminalnya sendiri pd anonymous basis, dan harga tersebut akan dpt dilihat oleh semua partisipan dlm terminalnya masing-masing

PENDAHULUAN- Lanjutan Tujuan transaksi forex Melakukan covering transaksi dgn nasabah : ekspor, impor dan transfer Utk mambatasi resiko atas perubahan kurs (hedging) Utk memperoleh keutungan atas selisih perubahan kurs (forex trading/speculating) Mengatus posisi asset dan liabilities dgn multi currency exposures

PENDAHULUAN- Lanjutan Resiko transaksi Forex Country risk Credit risk/counterparty risk Liquadity risk Interest rate risk settlement risk Money market Instrument Domestic market Promisory notes Sertifikat BI Surat Beharga pasar Uang (SPBU)

PENDAHULUAN- Lanjutan International Market Federal funds (Fed funds) Eurodollars Certificate of deposite9CD) Treasury bill (T Bill) Commercial paper Banker acceptance

ORGANISASI PASAR FOREX A. Peserta forex Market 1. Bank sentral- target exchange rate dan pengendalian nilai tukar 2. Bank komersil- memenuhi reserve requirement dan atas permintaan costumer utk heading maupun pembayaran transaksi 3. Forex Broker pd interbank market 4. Perusahan besar- pembayaran ekspor/impor 5. Individual dan dealer- spekulasi utk memperoleh keuntungan

ORGANISASI PASAR FOREX C. Tipe Pasar currency Spot market -transaksi harus diselesaikan dengan segera - maksimum 2 hr setelah kontark 2. Forward market - transaksi berjangka yang penyelesaiannya dikemudian hari pada tgl yg telah ditentukan

ORGANISASI PASAR FOREX D. Partisipan Spot market a. bank commercial b. brokers c. individu dan bank sentral 2. Forward market a. arbitrageurs b. traders c. hedgers d. spekulators

SPOT MARKET 1. Spot Quotation Sumbernya 1. banyak surat kabar (surat kabar bisnis) 2. mata uang utama mempunyai 4 quotation yg berbeda : a. spot price b. 30-hr c. 90-hr d. 180-hr

SPOT MARKET-Lanjutan B. Metode Quotation 1. Untuk interbank market a. american Term ($/fc) mis : $0.5838/DM b. European Term (fc/$) mis : DM 1.713/$ 2. untuk konsumen non bank a. Direct quote (hc/fc) b. Indirect quote (fc/hc0

SPOT MARKET-Lanjutan 1. Bid-Ask Spread C. Biaya Transaksi (transaction Cost) 1. Bid-Ask Spread Bank tdk mengambil komisi pd setiap transaksi forex, namun bank mendptkan keuntungan dr selisih antara harga beli dan jual (Bid-Ask Spread) Bid = harga beli oleh pedagang (bank) Ask = harga jual oleh pedagang 2. Persentase bid-Ask % spread = Ask price – bid price x 100 % Ask price Bid-Ask Spread semakin lebar utk currencies yg kurang volatile.

SPOT MARKET-Lanjutan D. Cross rate countries menunjukkan nilai tukar antar 2 mata uang selain $ Contoh : Yen Jepang Y135.62/$ Won Korea W 763.89/$ Cross rate Y/W = Y135.62/$ = Y0.17754/W W763.89/$

SPOT MARKET-Lanjutan Contoh ; Brazilia Real ; R 0.9955-1.0076/$ Thai Baht : B 25.2513 – 25.3986/$ Bagaimana DQ R di Bangkok (R/B) ?