Present Worth Analysis Pertemuan 9 s.d 10 Matakuliah : D 0094 Ekonomi Teknik Tahun : 2007 Present Worth Analysis Pertemuan 9 s.d 10

Materi PW of equal Life Alternatif PW of different Life Alternatif FW Analysis Capitalized Cost (CC) Payback Period Life-cycle Cost (LCC) Bina Nusantara

Formulating Mutually Exclusive Alternatives Untuk membantu memformulasikan alternatif, kategorikan masing-masing proyek sebagai salah satu dari berikut: Mutually Exclusive : Hanya ada satu dari beberapa proyek yang dpt berjalan, yg dipilih dengan analisis ekonomi. Independent : Lebih dari satu proyek yg dpt berjalan, yg bisa dipilih. Cash Flow akan menentukan tipe alternatif, apakah revenue- based atau service-based. Revenue : Setiap alternatif, perkiraan cash flow mengeluarkan biaya, dan menghasilkan revenue, dan kemungkinan saving. Service : Setiap alternatif hanya mempunyai perkiraan cash flow biaya. Bina Nusantara

Present Worth Analysis of Equal Life Alternatives Buatlah analisis Present Worth untuk mesin-mesin di bawah ini, dengan biaya yang telah disebutkan, jika MARR 10% per year. Revenue untuk masing masing alternatif, diharapkan sama. Electric Powered Gas Powered Solar Powered First Cost $ -2500 -3500 -6000 AOC $ -900 -700 -50 SV $ 200 350 100 Life, years 5 Bina Nusantara

Present Worth Analysis of Different-Life Alternatives PW dari alternatif harus dibandingkan dengan jumlah periode waktu yang sama dan berakhir pada waktu yang sama. Contoh : Seorang insinyur ditugasi untuk membangun kantor baru di sebuah kota. Dua lease option telah tersedia, dgn data sbb Lok. A Lok.B First cost -15000 -18000 ALC -3500 -3100 Dep.return 1000 2000 Lease term 6 9 (tahun) Bina Nusantara

Cash Flow Diagram Bina Nusantara

Bank Loan vs. Investment Project Customer Loan Repayment Investment Project Investment Project Company Return Bina Nusantara

Penjelasan Project Cash Flows Year (n) Cash Inflows (Benefits) Cash Outflows (Costs) Net Cash Flows $650,000 -$650,000 1 215,500 53,000 162,500 2 … 8 Bina Nusantara

Mengukur Net Present Worth Prinsip: Hitung equivalent net surplus pada n = 0 untuk tingkat bunga i. Keputusan : Terima proyek jika net surplus nilainya positif Inflow 0 1 2 3 4 5 Outflow Net surplus PW(i) inflow PW(i) > 0 PW(i) outflow Bina Nusantara

Contoh – Perusahaan Tiger Machine Tool inflow $55,760 $27,340 $24,400 1 2 3 outflow $75,000 Bina Nusantara

Present Worth Amounts Dengan Interest Rates Bervariasi PW(i) i(%) $32,500 20 -$3,412 2 27,743 22 -5,924 4 23,309 24 -8,296 6 19,169 26 -10,539 8 15,296 28 -12,662 10 11,670 30 -14,673 12 8,270 32 -16,580 14 5,077 34 -18,360 16 2,076 36 -20,110 17.45* 38 -21,745 18 -751 40 -23,302 *Break even interest rate

Break even interest rate Present Worth Profile -30 -20 -10 10 20 30 40 5 15 25 35 PW (i) ($ thousands) $3553 17.45% Break even interest rate (or rate of return) Accept Reject i = MARR (%) Bina Nusantara

Future Worth Analysis Future Worth (FW) dari alternatif, bisa ditentukan langsung dari cash flow dengan menentukan nilai Future Worth nya atau dengan mengalikan nilai PW dengan faktor F/P. FW analysis : digunakan terutama pada investasi denga modal besar dengan tujuan utama untuk memaksimasi future wealth dari para pemegang saham. Begitu nilai FW ditentukan, pemilihan alternatif sama dengan PW analysis, FW>0 berarti MARR tercapai atau melebihi (1 alternatif), dan untuk 2 atau lebih alternatif yang mutually exclusive, pilih yang nilai FW nya paling besar Bina Nusantara

Kriteria Future Worth Project life Diberikan: Cash flows dan MARR (i) Dapatkan: Net equivalent worth pada akhir Waktu project $55,760 $27,340 $24,400 1 2 3 $75,000 Project life Bina Nusantara

Kriteria Future Worth Bina Nusantara

Konsep Kestimbangan Proyek -$43,788 -$6,568 +$55,760 +$5,404 Kesetimbangan Awal Interest Pembayaran Kesetimbangan Proyek -$75,000 -$11,250 +$24,400 -$61,850 -$61,850 -$9,278 +$27,340 -$43,788 -$75,000 Net future worth, FW(15%) PW(15%) = $5,404 (P/F, 15%, 3) = $3,553 Bina Nusantara

Terminal project balance Diagram Kesetimbangan Proyek 60,000 40,000 20,000 -20,000 -40,000 -60,000 -80,000 -100,000 -120,000 Terminal project balance (net future worth, or project surplus) $5,404 Discounted payback period Project balance ($) -$43,788 -$61,850 -$75,000 0 1 2 3 Year(n) Bina Nusantara

Payback Period Analysis Disebut juga Payout Analysis. Merupakan salah satu ekstensi dari metode present worth. Payback period (np) adalah estimasi waktu, biasanya dalam tahun, di mana terjadi revenue dan keuntungan ekonomi lainnya, untuk menutupi investasi awal dengan rate of return yang telah diketahui. Analisis ini tidak bisa dipakai sebagai dasar untuk memilih alternatif, tetapi hanya sebagai suplemen. Bina Nusantara

Payback Period Prinsip: Seberapa cepat dapat mengembalikan investasi awal? Metoda: Didasarkan pada cash flow kumulatif (atau accounting profit) Screening Guideline: Jiks payback period lebih kecil dari atau sama dengan beberapa payback period tertentu, project akan dipertimbangkan untuk analisa selanjutnya. Kelemahan: Tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Bina Nusantara

Contoh : Payback Period N Cash Flow Cum. Flow 1 2 3 4 5 6 -$105,000+$20,000 $35,000 $45,000 $50,000 -$85,000 -$50,000 -$5,000 $45,000 $95,000 $140,000 $175,000 Payback period terjadi pada waktu antara N = 2 and N = 3. Bina Nusantara

Cumulative cash flow ($) $85,000 $15,000 $25,000 $35,000 $45,000 1 2 3 4 5 6 Years Annual cash flow -100,000 -50,000 50,000 100,000 150,000 1 2 3 4 5 6 Years (n) 3.2 years Payback period Cumulative cash flow ($)

Perhitungan Discounted Payback Period Cash Flow Cost of Funds (15%)* Cumulative -$85,000 1 15,000 -$85,000(0.15)= -$12,750 -82,750 2 25,000 -$82,750(0.15)= -12,413 -70,163 3 35,000 -$70,163(0.15)= -10,524 -45,687 4 45,000 -$45,687(0.15)=-6,853 -7,540 5 -$7,540(0.15)= -1,131 36,329 6 $36,329(0.15)= 5,449 76,778 Bina Nusantara

Capitalized Equivalent Worth Prinsip: PW untuk suatu proyek dengan penerimaan tahunan sebesar A selama waktu tak hingga Persamaan: CE(i) = A(P/A, i, ) = A/i A P = CE(i) Bina Nusantara

Diketahui: i = 10%, N = Cari: P or CE (10%) $2,000 $1,000 10 P = CE (10%) = ? Bina Nusantara

Capitalized Cost Analysis CC adalah present worth dari alternatif yang akan berlangsung selamanya. Proyek public sector, spt jembatan, dam, sistem irigasi, dan jalan kereta api adalah contoh-contohnya. Bina Nusantara

Life Cycle Cost LCC ini juga merupakan ekstensi dari Present Worth Analysis. Biasanya digunakan untuk memperkirakan biaya selama system life span. Bina Nusantara