ANIK WINARNI, PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING RATIO (PER) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEJ
Identitas Mahasiswa - NAMA : ANIK WINARNI - NIM : PRODI : Akuntansi - JURUSAN : Akuntansi - FAKULTAS : Ekonomi PEMBIMBING 1 : DRS. KUSMURIYANTO, M.Si - PEMBIMBING 2 : DRS. SUBOWO, M.Si - TGL UJIAN :
Judul PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING RATIO (PER) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEJ
Abstrak Investor dalam melakukan investasi saham akan memilih perusahaan yang memiliki tingkat pengembalian (return) yang tinggi. Perusahaan yang memiliki tingkat pengembalian (return) yang tinggi dianggap sebagai perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang bagus. Keinginan investor untuk memperoleh return yang tinggi dapat diwujudkan dengan mengadakan analisis yang berkaitan dengan investasi dalam saham. Salah satu analisis yang dapat dilakukan oleh investor untuk mengukur kinerja keuangan sebuah perusahaan dengan menganalisis rasio keuangan, diantaranya : Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), dan Debt To Equity Ratio (DER). Permasalahan yang dikaji dalam penelitian ini adalah : (1) Apakah terdapat pengaruh yang signifikan antara Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap return saham secara simultan pada Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEJ. (2) Apakah terdapat pengaruh yang signifikan antara Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap return saham secara parsial pada Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEJ. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 38 Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEJ dengan periode pengamatan tahun Sedangkan pengambilan sampel berjumlah 17 Perusahaan Real Estate dan Property yang dilakukan dengan purposive sampling. Variabel yang dikaji dalam penelitian ini, meliputi : Earning Per Share (EPS) (), Price Earning Ratio (PER) (), Debt To Equity Ratio (DER) () dan Return Saham (1X2X3XY). Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dokumentasi. Data-data dalam penelitian ini merupakan data yang bersumber dari laporan keuangan tahunan emiten atau perusahaan dalam Indonesian Capital Market Directory (ICMD) tahun Data yang diperoleh dianalisis dengan analisis regresi. Hasil yang diperoleh dalam penelitian ini adalah secara simultan Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), dan Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap return saham. Koefisien determinasi (2R) sebesar 0,263; yang berarti pengaruh yang diberikan variabel EPS, PER, dan DER terhadap return saham sebesar 26,3%, sedangkan sisanya 73,7% dipengaruhi faktor lain yang tidak diungkap dalam penelitian ini. Secara parsial variabel Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEJ. Hal ini dibuktikan dengan melihat nilai probabilitas value sebesar 0,001 lebih kecil dari 0,05. Variabel Price Earning Ratio (PER) secara parsial berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEJ. Hal ini dibuktikan dengan melihat nilai probabilitas value sebesar 0,047 lebih kecil dari 0,05. Variabel Debt To Equity Ratio (DER) secara parsial tidak berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEJ. Hal ini dibuktikan dengan melihat nilai probabilitas value sebesar 0,781 lebih besar dari 0,05. Simpulan yang diperoleh dalam penelitian ini adalah secara simultan PER, ROE, dan DER mempengaruhi return saham. Secara parsial, variabel Earning Per Share (EPS) dan variabel Price Earning Ratio (PER) berpengaruh terhadap return saham, sedangkan variabel Debt To Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap return saham. Koefisien determinasi parsial variabel EPS, PER, dan DER masing-masing sebesar 21,44%; 8,12%; dan 1,68%. Adapun saran yang dapat diberikan adalah : (1) Bagi investor yang akan melakukan investasi harus memperhatikan faktor lain selain EPS, PER, dan DER. Faktor lain tersebut antara lain : beta, ukuran perusahaan, pola musiman, tingkat suku bunga, valuta asing, periode kenaikan dan kemunduran pasar, maupun kondisi perekonomian, sosial, dan politik. (2) Bagi peneliti lebih lanjut penambahan sampel penelitian, memperpanjang periode pengamatan dan menambah variabel-variabel bebas lain, misal ROA, ROE, CAR, dll yang dapat memberikan jawaban yang lebih akurat. Di samping itu juga memperluas bahasan, baik dari ruang lingkup penelitian maupun aspek pembahasan yang tidak hanya dari basic financial.
Kata Kunci Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Debt To Equity Ratio (DER), dan Return Saham.
Referensi Adiwijaya, Zainal Alim ”Pengantar Laporan Keuangan Interim Terhadap Perubahan Harga Saham di BEJ (Hasil Penelitian Terhadap Perusahaan-Perusahaan Go Public di BEJ).” Ekobis. Vol. 1, No. 3. Hal : September Ajie, Veno ”Kandungan Informasi Laporan Keuangan dan Hubungannya dengan Pergerakan Harga Return Saham (Studi Empiris pada BEJ).” Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol. 6, No. 2. Hal : Mei Algifari Analisis Regresi : Teori, Kasus, dan Solusi. Edisi 2. Yogyakarta : BPFE. Anastasia, Njo ”Analisis Faktor Fundamental dan Risiko Sistemik Terhadap Harga Saham Property di BEJ.” Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 2, No. 2. November Ang, Robert Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelegent Guide to Indonesian Capital Market). Jakarta : Mediasoft Indonesia. Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti Pengantar Pasar Modal. Jakarta : Rineka Cipta. Arifin, Ali Membaca Saham. Yogyakarta : Andi Offset. Arikunto, Suharsimi Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek. Edisi Revisi V. Jakarta : Rineka Cipta. Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhrudin Pasar Modal di Indonesia : Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta : Salemba Empat. Dharmastuti, Ch. Fara ”Analisis Pengaruh EPS, PER, ROI, DER, dan NPM dalam Menetapkan Harga Saham Perdana (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEJ).” Balance. Hal : (September) Elyzabeth, Indrawati Marpaung ”Perubahan Devidend Yield dan Perubahan PER Berpengaruh Terhadap Perubahan Return Saham.” Jurnal Ilmiah Akuntansi. Vol. 3, No. 1. November Gitosudarmo, Indriyo Manajemen Keuangan. Edisi 4. Yogyakarta : YKPN. Ghozali, Imam Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang : Badan Penerbit UNDIP. Halim, Abdul Analisis Investasi. Edisi 2. Jakarta : Salemba Empat. Hanafi, Mamduh M. dan Abdul Halim Analisa Laporan Keuangan. Edisi Kedua. Cetakan Pertama. Yogyakarta : UPP AMP YKPN. Hartono, Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta : BPFE. Husnan, Suad Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi 3. Yogyakarta : UPP AMP YKPN. Institute For Economic and Finance Research ”Indonesian Capital Market Directory ” Jakarta : ECIN. Jakarta Stock Exchange Munawir Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta : Liberty. Nazir, Moh Metode Penelitian. Jakarta : Ghalia Indah. Panjaitan, Yunia, Oky Desinta, dan Sri Desinta K ”Analisis Harga Saham, Ukuran Perusahaan, dan Risiko Terhadap Return Saham yang Diharapkan Investor pada Perusahaan-Perusahaan Saham Aktif.” Balance. Vol. 1, No. 1. Maret Purwanto, Agus dan Haryanto ”Pengaruh Perkembangan Informasi Rasio Laporan Keuangan Terhadap Fluktuasi Harga Saham dan Tingkat Keuntungan Saham.” Jurnal Akuntansi dan Auditing. Vol. 1, No. 1. Hal : November Resmi, Siti ”Keterkaitan Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Return Saham LQ-45.” Kompak. No. 6. Hal : September Rosyadi, Imron ”Keterkaitan Kinerja Keuangan dengan Harga Saham : Studi pada 25 Emiten 4 Rasio Keuangan di BEJ.” Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 1, No. 1. Hal : April Simamora, Henry Akuntansi Bisnis Pengambilan Keputusan Bisnis. Jilid II. Cetakan Pertama. Jakarta : Salemba Empat. Sjarief, Julianto dan Aruno Wirjolukito ”Pengaruh EVA dan Faktor Lainnya Terhadap Harga per Saham.” Media Riset Akuntansi, Auditing, dan Informasi. Vol. 4, No. 1. Hal : April Sudjana Metode Statistika. Bandung : Tarsito. Sumilir ”Analisis Pengaruh Kinerja Finansial Terhadap Return Saham pada Perusahaan Publik di BEJ Periode ” Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 3, No. 1. Hal : Februari Sunarto ”Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur.” Fokus Ekonomi. April. Vol. 1. No. 1. Hal : Suryaputri, Rossje V. dan Christina Dwi Astuti ”Pengaruh Faktor Leverage, Devidend Payout, Size, Earning Growth, dan Country Risk Terhadap PER.” Media Riset Akuntansi, Auditing, dan Informasi. Vol. 3, No. 1. Hal : April Sunarto, Soliha, dan Hersugondo ”Analisis EVA dan Kinerja Konvensional yang Berpengaruh Terhadap Return Saham di BEJ.” Telaah Manajemen dan Magister Manajemen. Vol. 1. Edisi 2. Hal : Semarang : STIE Stikubank. Tausikal, Askam Manfaat Informasi Akuntansi dalam Memprediksi Return Saham (Studi terhadap Pemanufakturan dan Non Pemanufakturan). Simposium Nasional Akuntansi IV. Hal : Wicaksono, Andie A Mengelola Investasi Real Estate. Ungaran : Trubus Agriwidya. Widyarini, Fitria ”Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Perusahaan Miscellaneus Industries yang Terdaftar di BEJ Periode ” Skripsi. Semarang : FE Undip.
Terima Kasih