Dr. MF. Arrozi, SE, M.Si, Akt Dosen Akuntansi FE – UEU

Presentasi berjudul: "Dr. MF. Arrozi, SE, M.Si, Akt Dosen Akuntansi FE – UEU"— Transcript presentasi:

1 Dr. MF. Arrozi, SE, M.Si, Akt Dosen Akuntansi FE – UEU
PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU, DAN TOTAL ARUS KAS TERHADAP MARKET VALUE: STUDI AKUNTANSI RELEVANSI NILAI Dr. MF. Arrozi, SE, M.Si, Akt Dosen Akuntansi FE – UEU

2 BAB – 1 : PENDAHULUAN LATAR BELAKANG MASALAH
Investor membeli saham dengan dasar rumor, gosip, ikut teman, dan issue di Bursa Efek Indonesia. Laporan Keuangan tidak dijadikan dasar dalam penentuan investasi saham. Informasi akuntansi BERMANFAAT ATAUKAH TIDAK dalam pengambilan keputusan investasi saham? Tujuan Laporan Keuangan untuk APA? (SAK/FASB). Analisa Fundamental dalam investasi saham  pentingnya Laporan Keuangan untuk menilai Kinerja Hasil Penelitian yang menunjukkan Hasil Riset KOntradiksi (RESEARCH GAP) Motivasi Penelitian Judul Penelitian/Skripsi

3 IDENTIFIKASI MASALAH Investor Indonesia bersikap naif karena menggunakan rumor, isue dan ikut teman dalam investasi saham. Investor cenderung menggunakan analisis pergerakan saham dalam investasi saham. Investor cenderung mengurangi penggunaan manfaat laporan keuangan dalam investasi saham. Investor tidak menggunakan analisis fundamental dalam analisis saham. PEMBATASAN MASALAH Penelitian ini menguji manfaat informasi akuntansi dalam investasi saham. Penelitian ini menguji peran analisis fundamental dalam investasi saham. Penelitian ini menguji peran Laporan Keuangan dalam melihat Reaksi Pasar (Harga Saham cenderung meningkat atau menurun)

4 PERUMUSAN MASALAH TUJUAN PENELITIAN
Apakah Laba Akuntansi mempengaruhi Market Value ? Apakah Nilai Buku mempengaruhi Market Value ? Apakah Total Arus Kas mempengaruhi Market Value ? Apakah Laba Akuntansi, Nilai Buku, dan Total Arus Kas mempengaruhi Market Value secara Simultan? TUJUAN PENELITIAN Untuk mengetahui dan menganalisis peranan dan Pengaruh Laba Akuntansi, Nilai Buku, dan Total Arus Kas mempengaruhi Market Value secara Parsial. Untuk mengetahui dan menganalisis peranan dan pengaruh Laba Akuntansi, Nilai Buku, dan Total Arus Kas mempengaruhi Market Value secara Simultan.

5 SISTEMATIKA PENULISAN (Uraikan Isinya apa?)
MANFAAT PENELITIAN Bagi Teori / Pengetahuan ? Bagi Investor ? Bagi Perusahaan Go Publik (Emiten) ? Bagi Penulis ? SISTEMATIKA PENULISAN (Uraikan Isinya apa?) Bab 1 : Pendaduluan Bab 2 : Landasan Teori Bab 3 : Metode Penelitian Bab 4 : Tinjauan Umum Perusahaan Bab 5 : Analisa dan Pembahasan Bab 6 : Kesimpulan dan Saran

6 Bab 2 : Landasan Teori TEORI Teori Relevansi Nilai
Francis and Schipper (1999) Goodwin, J., K.R. Sawyer, and K. Ahmed (1986) Beaver, W.H., R. Clarke, and W.F., Wright (1979) Barth, M.E., W.H. Beaver, and W.R. Landsman (2001) Laba Akuntansi Jogiyanto Hartono (2008), Kothari dan Zimmerman (1995), Paul dan Zarowin (1999), Francis dan Schipper (1999). Nilai Buku Kothari dan Zimmerman (1995), Paul dan Zarowin (1999), Francis dan Schipper (1999). Arus Kas Triyono dan Jogiyanto (2000), Gunawan dan Bandi (2000) Market Value Ajie (2003) Barth and Kallapur (1996) dan Barth and Clinch (1999) Kothari dan Zimmerman (1995)

7 STUDI PENDAHULUAN Hubungan Laba Akuntansi dengan Market Value
Beaver(1968), Collins dan S.P. Kothari dalam Ajie, 2003), (Burgsthaler dan Dichev,1997). Hubungan Nilai Buku dengan Market Value Ohlson (1995), Penman (1992), ), Berger et al (1996), Barth (1996), Collins et al (1999), Paul dan Zarowin (1999), Hubungan Arus Kas dengan Market Value Gunawan dan Bandi (2000), Lev dan Zarowin (1999), Hughes (1986), Jogiyanto (1998), Brenstein dan Richardson dalam Anggono dan Baridwan (2003), Barth et.al. (1999), Clubb (1995).

8 Perusahaan NON KEUANGAN
Investor BEI Perusahaan NON KEUANGAN Contoh Kerangka Pikir Penelitian Asosiatif PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU, DAN TOTAL ARUS KAS TERHADAP MARKET VALUE: STUDI AKUNTANSI RELEVANSI NILAI Kinerja Keuangan LA (X1) HS (Y1) RS (Y2) NB (X2) TAK (X3) Analisis Regresi Linear Berganda Hasil Analisis dan Kesimpulan

9 HIPOTESIS Berdasarkan hasil penelitian tersebut, maka rumusan hipotesis alternatif adalah sebagai berikut H1a : Adanya hubungan positif informasi laba akuntansi dengan harga saham H1b : Adanya hubungan positif informasi laba akuntansi dengan return saham H2a : Adanya hubungan positif informasi nilai buku H2b : Adanya hubungan positif informasi nilai buku H3a : Adanya hubungan positif informasi total arus kas H3b : Adanya hubungan positif informasi total arus kas

10 Bab 3 : Metode Penelitian
Jenis dan Rancangan Penelitian Jenis penelitian adalah eksplanatoris-kausalitas karena bertujuan untuk menguji dan menjelaskan hubungan kausal antara laba akuntansi, nilai buku, dan total arus kas terhadap market value. Tempat dan Waktu Penelitian Tempat penelitian : Bursa Efek Indonesia (BEI) Waktu Penelitian : September – Desember 2011 Populasi, Sampel, dan Pengambilan Sampel Populasi : Seluruh Perusahaan Go Publik di BEI Sampel : Perusahaan Non Keuangan di BEI Teknik Pengambilan Sampel : Purposive Sampling  kriteria Terdaftar mulai tahun , karena mulai tahun 1995 Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) mengeluarkan PSKA No.2 tentang laporan arus kas yang direkomendasikan sebagai bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan. Semua industri non keuangan kecuali untuk sektor infrastruktur, utilitas, transportasi dan sektor perdagangan, jasa, investasi. Menurut Ely dan Waymire (1999) perusahaan transportasi, institusi keuangan dan perusahaan yang memberikan jasa umum sangat terikat dengan peraturan pemerintah.

11 Jenis dan Metode Pengumpulan Data
Jenis data : Primer Metode Pengumpulan data : Survey Kepustakaan Metode Analisis Data Analisis Regresi Definisi Operasional Variabel Variabel dependen (Y). Dalam penelitian ini variabel dependen (terikat) adalah MARKET VALUE BERUPA : Harga saham untuk model harga yaitu HARGA SAHAM PENUTUP. RETURN yaitu keuntungan yang diterima dari investasi saham selama priode pengamatan 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah, Variabel Independen (X). Laba Akuntansi : adalah laba bersih sebelum extraordinary items dan discounted operations Nilai Buku : menunjukkan aktiva bersih (net asset) yang dimiliki oleh pemegang saham dengan memiliki satu lembar saham. Total Arus Kas : total cash flow yang merupakan laba bersih ditambahkan kembali dengan beban depresiasi dan amortisasi

12 Daftar Pustaka Ali, Ashig The Incremental Information Content of Earning, Working capital from Operation and Cash Flow, Journal of Research Accounting, Vol.32 No1 (Spring): 61-73 Anggono, Alexander dan Zaki Baridwan, Pengaruh Kebijakan Pembagian Deviden, Kualitas Akrual Dan Ukuran Perusahaan Pada Relevansi Nilai Deviden, Nilai Biku Dan Laba, Simposium Nasional Akuntansi VI, Ajie, Veno, Kandungan Informasi Pelaporan Kerugian dan Hubungan dengan Pergerakan Return Saham, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Volume 6, No.2, Arsjah,Regina Jansen Hubungan Penialian Pendapatan dan Nilai Buku Ekuitas , Simposium Nasional Akuntansi VI, Ely, Kirsten and Waymire, Gregory Accounting Standar-Setting Organization and Earnings Relevance: Longitudinal Evidence From NYSE Common Stock, Journal of Accounting Economics Vol.37 No2 (Autumn): Finger, Cathrine A The Ability of Earnings to Predict Future Laba and Cash Flow. Journal of Research Accounting, Vol.32 No2 (Autumn): Francis, Jenifer., and Schipper Kathrine Have Financial Statement Lost Their Relevance?. Journal of Accounting Economics Vol.37 No2 (Autumn): Gujarati, Damodar, Basic Econometric, Third Edition McGrow-Hill,Inc, 1995 Gunawan dan Bandi, Analisis Kandungan Informasi Laporan Arus Kas, Simposium Nasional Akuntansi III, Jogiyanto, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi 2, BPFE, Yogyakarta, 1998 Kothari, S.P., and Zimmerman,. Jerold Price and Return Models. Journal of Accounting Economics 20: Lev, Baruch and Zarowin Paul The Boundaries of Financial Reporting and How to Extend Them. Journal of Research Accounting, Ota, Koji The Impact of Valuation Models on Value-Relevance Studies in Accounting: A Review of Theory and Evidence, Triyono dan Jogiyanto Hartono, Hubungan Kandungan Informasi Arus Kas, Komponen Arus Kas dan Laba Akuntansi dengan Harga atau Return Saham, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Volume 3 Nomor 1, 54-68 Yamane, Taro. Statistic An Introduction Analysis. Third Edition. Tokyo Aoyama Gakuin University, 1973.