PENILAIAN OBLIGASI (BOND VALUATION)

Presentasi berjudul: "PENILAIAN OBLIGASI (BOND VALUATION)"— Transcript presentasi:

1 PENILAIAN OBLIGASI (BOND VALUATION)
DESTANUL AULIA, SKM, MBA, MEc, PhD PROGRAM PASCA SARJANA MAGISTER KESEHATAN MASYARAKAT STIKES HELVETIA

2 KARAKTERISTIK OBLIGASI
Nilai par (par value): nilai yg dinyatakan dlm lembaran obligasi Coupon interest rate (kupon suku bunga): kupon pembayaran bunga Maturity date: waktu jatuh tempo Provision to call: perjanjian utk menebus hutang

3 Penilaian Obligasi Bond Value = PV of coupons + PV of par
Bond Value = PV annuity + PV of lump sum Ingatlah, jk suku bunga meningkat, nilai sekarang (PV) menurun Jadi, jika suku bunga meningkat, harga obligasi menurun dan sebaliknya.

4 The Bond-Pricing Equation

5 Contoh soal 1 Obligasi dengan nilai kupon 10% dan dibayar tahunan. Nilai par $1000 dan jatuh tempo dlm 5 tahun. Yield (hasil) sampai jatuh tempo 12%. Berapa harga obligasi tsb.? Gunakan rumus: Harga = PV of annuity + PV of lump sum Harga = 100[1 – 1/(1.12)5] / / (1.12)5 Harga = 100(PVIFA12%,5) (PVIF12%,5) Harga = =

6 Contoh soal 2 Obligasi dgn kupon 10% /annum dan nilai par $ tahun baru jatuh tempo, dan bunga 8%. Berapa harga obligasi? Gunakan rumus: H = PV of annuity + PV of lump sum H = 100[1 – 1/(1.08)20] / / (1.08)20 H = 100(PVIFA8%,20) (PVIF8%,20) H = =

7 Berapa harga obligasi $1000, 10 tahun, dgn kupon 10% jika r = 10%?
1 2 10 10% . . . H = ? 100 100 = $ $ $385.54 = $1,000.

8 Contoh soal 3. Obligasi 10 tahun, 10% annuity adalah $100/yr plus a $1,000 lump sum pada t=10 PV annuity PV maturity value Value of bond = $614.46 = = $

9 Contoh soal 4. Apa yang terjadi jika suku bunga naik 3%, menyebabkan r = 13%? When r rises, above the coupon rate, the bond’s value falls below par, so it sells at a discount.

10 Contoh soal 5. Apa yang terjadi jika r turun menjadi 7%?
When r falls, below the coupon rate,the bond’s value rises above par, so it sells at a premium