ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI

Presentasi berjudul: "ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI"— Transcript presentasi:

1 ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI
PERTEMUAN 11TH DES 2007 EKONOMI TEKNIK

2 ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI
PERALATN ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI PADA DASARNYA DAPAT DIBEDAKANDALAM DUA GOLONGAN BESAR : METODE KONVENSIONAL METODE ANALISIS RISET OPERASIONAL EKONOMI TEKNIK

3 METODE KONVENSIONAL METODE NILAI SEKARANG (PV)
ANALISA PERIODE PENGEMBALIAN (PAYBACK PERIODE) METODE TINGKAT BALIKAN AKUNTING RATA-RATA (AVERAGE ACCOUNTING RATE OF RETURN) ANALISA TINGKAT PENGEMBALIAN (RATE OF RETURN/ IRR) INDEKS KEMAMPULABAAN (PROFIBILITY INDEX) ANALISA MANFAAT / ONGKOS (BC) EKONOMI TEKNIK

4 METODE ANALISIS RISET OPERASIONAL
METODE INI ADALAH PERALATAN ANALISIS KELAYAKAN YG BERORIENTASI PD KELAYAKAN SISTEM ACUAN OPTIMALISASI. TEORI ANTRIAN SIMULASI MONTE CARLO METODE TITIK IMPAS (BREAK EVEN POINT METHOD) PROGRAM LINIER, DST EKONOMI TEKNIK

5 PADA DUA METODE TSB DIATAS, SELALU DIASUMSIKAN BAHWA NILAI-NILAI PARAMETER DARI MODEL EKONOMI TEKNIK DIKETAHUI SECARA PASTI. PADA KENYATAANYA PARAMETER MASIH MENGANDUNG KETIDAKPASTIAN. (HORISON PERENCANAAN, MARR, ALIRAN KAS DST). ANALISA YANG DIGUNAKAN : ANALISA TITIK IMPAS ANALISA SENSITIVITAS ANALISA RESIKO EKONOMI TEKNIK

6 1. METODE NILAI SEKARANG (PV)
PV ADALAH METODE YANG MENYELARASKAN NILAI ARUS KAS AKAN DATANG MENJADI NILAI SEKARANG DGN MELALUI PEMOTONGAN ARUS KAS DGN MEMAKAI FAKTOR PENGURANG (DISKON) PD TINGKAT BIAYA MODAL TERTENTUYG DIPERHITUNGKAN. RUMUS : PERS 1 EKONOMI TEKNIK

7 KARAKTERISTIK METODE INI KRITERIA KELAYAKAN METODE NPV
DIMANA: NPV = NET PRESENT VALUE At = ALIRAN KAS PADA AKHIR PERIODE t i = MARR N = HORISON PERENCANAAN t = PERIODE 1,2, ,n KARAKTERISTIK METODE INI KRITERIA KELAYAKAN METODE NPV PROYEK LAYAK JIKA NPV BERTANDA POSITIP (NPV>0) PROYEK TIDAK LAYAK JIKA NPV BERTANDA NEGATIF (NPV<0) EKONOMI TEKNIK

8 KELEBIHAN MEMPERHITUNGKAN NILAI WAKTU DARI UANG ATAU ARUS KAS
MEMPERHITUNGKAN ARUS KAS SELAMA USIA EKONOMIS PROYEK MEMPERHITUNGKAN NILAI SISA PROYEK EKONOMI TEKNIK

9 KEKURANGAN AGAK SULIT, BILA FAKTOR PENGURANG DAN ARUS KAS TAHUNAN TIDAK SERAGAM MANAJEMEN HARUS DAPAT MENAKSIR TINGKAT BIAYA MODAL YANG RELEVAN SELAMA USIA EKONOMIS PROYEK, JIKA PROYEK MEMILIKI NILAI INVESTASI AWAL DAN USIA EKONOMIS BERBEDA, MAKA NPV YG LEBIH BESAR BELUM TENTU PROYEK LEBIH BAIK DERAJAT KELAYAKAN TDK HANYA DIPENGARUHI OLEH ARUS KAS, MELAINKAN JUGA DIPENGARUHI USIA EKONOMIS PROYEK. EKONOMI TEKNIK

10 2. PAYBACK METHOD PAYBACK METHOD ADALAH METODE YANG BERUSAHA UNTUK MENILAI KELAYAKAN INVESTASI MENURUT JANGKA WAKTU PEMULIHAN MODAL YANG DIINVESTASIKAN. MASA PEMULIHAN MODAL DIHITUNG DGN MEMPERGUNAKAN DUA MACAM CARA: METODE ARUS KOMULATIF, DAN METODE ARUS RATA-RATA METODE ARUS KAS KOMULATIF DIPAKAI SEBAGAI ALAT PENILAI KELAYAKAN JIKA ARUS KAS PROYEK TIDAK SERAGAM, ATAU BERBEDA DARI TAHUN KE TAHUN SELAMA USIA EKONOMI PROYEK. METODE ARUS KAS RATA-RATA DIPAKAI SEBAGAI ALAT PENILAI KELAYAKAN JIKA ARUS KAS PROYEK SERAGAM, ATAU SAMA BESARNYA DARI TAHUN KE TAHUN SELAMA USIA EKONOMI PROYEK EKONOMI TEKNIK

11 UNTUK MENDAPATKAN PERIODE PENGEMBALIAN PADA SUATU TINGKAT PENGEMBALIAN (RATE OF RETURN) TERTENTU DIGUNAKAN MODEL FORMULA PERS 2 DIMANA At ADALAH ALIRAN KAS YANG TERJADI PADA PERIODE t DAN N ADALAH PERIODE PENGEMBALIAN YANG DIHITUNG. At TIDAK SAMA SETIAP PERIODE EKONOMI TEKNIK

12 APABILA At SAMA DARI SATU PERIODE KE PERIODE YANG LAIN (DERET SERAGAM) MAKA PERSAMAAN 2 DAPAT DITULIS FAKTOR P/A : PERS 3 EKONOMI TEKNIK

13 DALAM PRAKTEKNYA, KALANGAN INDUSTRI SERINGKALI MENGHITUNG NILAI N DENGAN MENGABAIKAN NILAI UANG DARI WAKTU, ATAU MENGASUMSIKAN BAHWA I = 0%, MAKA PERS 2 AKAN BERUBAH MENJADI : PERS 4 PERS 5 APABILA ALIRAN KAS BERUPA DERET SERAGAM MAKA N BISA DIPEROLEH DGN RUMUS / PERS 5. EKONOMI TEKNIK

14 KARAKTERISTIK METODE PAYBACK METHOD
KRITERIA KELAYAKAN PAYBACK METHOD PROYEK DIKATAKAN LAYAK JIKA MASA PEMULIHAN MODAL LEBIH PENDEK DARI PADA USIA EKONOMIS PROYEK, PROYEK DIKATAKAN TIDAK LAYAK JIKA MASA PEMULIHAN MODAL LEBIH LAMA DARI PADA USIA EKONOMIS PROYEK EKONOMI TEKNIK

15 KELEBIHAN MODEL MUDAH DALAM PENGGUNAAN DAN MENGHITUNGNYA
SANGAT BERGUNA UT MEMILIH PROYEK YG DIDASARKAN ATAS MASA PEMULIHAN MODAL TERCEPAT INFORMASI MASA PEMULIHAN MODAL DPT DIPAKAI SBG ALAT PREDIKSI RESIKO KETIDAKPASTIAN DIMASA MENDATANG. LEBIH LAMA  RESIKO LEBIH BESAR MASA PEMULIHAN MODAL DAPAT DIPAKAI SBG ALAT UT MENGHITUNG TINGKAT BALIKAN INTERNAL PROYEK (IRR) EKONOMI TEKNIK

16 KEKURANGAN MENGABAIKAN NILAI WAKTU DARI UANG ATAU INVESTASI
MENGABAIKAN ARUS KAS SESUDAH PERIODE PEMULIHAN MODAL DICAPAI MENGABAIKAN NILAI SISA PROYEK. EKONOMI TEKNIK

17 Contoh 1 Tahun Ke Aliran Kas Netto A1 A2 A3 -50 juta -20 juta 1 -5 juta -4 juta 0 juta 2 10 juta 2 juta 8 juta 3 25 juta 5 juta 16 juta 4 40 juta 24 juta 5 15 juta 45 juta JIKA MARR 12 %, ALTERNATIF MANA YANG PALING MENGUNTUNGKAN? DENGAN NPV EKONOMI TEKNIK

18 CONTOH 2. SEBUAH MESIN DIBELI DGN HARGA RP. 18 JUTA DGN NILAI SISA RP 3 JT. MESIN INI DIESTIMASIKAN DPT MEMBERIKAN PENDAPATAN RP 3 JUTA PER TAHUN. UMUR EKONOMIS MESIN DIPERKIRAKAN 10 TAHUN. APAKAH PERUSAHAAN TSB MEMUTUSKAN MEMBELI MESIN TSB? GUNAKAN METODE PAYBACK PERIOD: DENGAN MENGANGGAP TINGKAT PENGEMBALIAN NOL DENGAN MENGGUNAKAN TINGKAT PENGEMBALIAN (i) = 15% EKONOMI TEKNIK

19 SOLUSI 1 GAMBAR HORISON PERENCANAANYA
NPV= -50-5(P/F,12%,1)+10(P/F,12%,2)+25(P/F,12%,3)+40(P/F,12%,4)+10(P/F,12%,5)  DLM JUTA = Rp. 2,3965 Jt 5 EKONOMI TEKNIK

20 SOLUSI 2 APABILA DIASUMSIKAN TINGKAT PENGEMBALIAN 0%, MAKA 0 = -18 JUTA + N (3) + 3 N = 5 TAHUN APABILA i=15%, MAKA SEPERTI PADA METODE IRR EKONOMI TEKNIK