RATE of RETURN ANALYSIS (ROR)

Presentasi berjudul: "RATE of RETURN ANALYSIS (ROR)"— Transcript presentasi:

1 RATE of RETURN ANALYSIS (ROR)
PERTEMUAN 12TH DES 2007 EKOTEK

2 PENGERTIAN DALAM SUATU INVESTASI ATAU USAHA YANG LAIN, ADA SAAT TERTENTU DIMANA TERJADI SUATU KESEIMBANGAN ANTARA SEMUA PENGELUARAN YANG TERJADI DENGAN SEMUA PENDAPATAN YANG DIPEROLEH ATAU SELISIH ANTARA PENGELUARAN DAN PENDAPATAN SAMA DENGAN NOL. KESEIMBANGAN INI AKAN TERJADI PADA TINGKAT PENGEMBALIAN TERTENTU (YANG SERING DINYATAKAN TINGKAT BUNGA EKOTEK

3 DEFINSI MENYEBABKAN TERJADINYA KESEIMBANGAN ANTARA SEMUA PENGELUARAN DAN SEMUA PEMASUKAN PADA SUATU PERIODE TERTENU DISEBUT RATE OF RETURN DISINGKAT ROR. ROR ADALAH SUATU TINGKAT BUNGA YANG MENGAKIBATKAN NILAI NPW (NET PRESENT WORTH) DARI SUATU INVESTASI SAMA DENGAN NOL. PERS 1 EKOTEK

4 DIMANA : NPW = NET PRESENT WORTH F = ALIRAN KAS PADA PERIODE t N = UMUR PROYEK ATAU PERIODE STUDI DARI PROYEK TSB *I = NILAI ROR DARI PROSYEK ATAU INVESTASI TSB KARENA Ft PADA PERS 1 BISA BERNILAI POSITIF MAUPUN NEGATIF MAKA PERSAMAAN ROR DAPAT JUGA DINYATAKAN : NPW = PWR – PWE = 0 PERS 2 EKOTEK

5 DIMANA : PWR = NILAI PRESENT WORTH DARI SEMUA PEMASUKAN (ALIRAN KAS POSITIF), REVENUE PWE = PRESENT WORTH DARI SEMUA PENGELUARAN (ALIRAN KAS NEGATIF), EARN Rt = PENERIMAAN NETTO YG TERJADI PD PERIODE KE-t Et = PENGELUARAN NETTO YG TERJADI PD PERIODE KE-t TERMASUK INVESTASI AWAL P DISAMPING MENGGUNAKAN NILAI PRESENT WORTH, PERHITUNGAN ROR JUGA BISA DILAKSANKAN DGN DERET SERAGAM (ANNUAL WORTH) SEHINGGA AKAN BERLAKU : EUAR – EUAC = 0 EKOTEK

6 DALAM PRAKTEK NILAI NPW LEBIH UMUM DARIPADA METODE DERET SERAGAM.
DIMANA EUAR (EQUIVALENT UNIFORM ANNUAL REVENUE) ADALAH DERET SERAGAM YANG YANG MENYATAKAN PENDAPATAN (ALIRAN KAS MASUK ) PER TAHUN DAN EUAC (EQUIVALET UNIFORM ANNUAL COST) ADL DERET SERAGAM YANG YANG MENYATAKAN PENGELUARAN (ALIRAN KAS KELUAR ) PER TAHUN. DALAM PRAKTEK NILAI NPW LEBIH UMUM DARIPADA METODE DERET SERAGAM. BILA NPW SBG FUNGSI i: (JUMLAH TAK TERBATAS/ KONTINU) BILA i SEMAKIN BESAR  NPW SEMAKIN BESAR / SEMAKIN KECIL i TERTENTU  NPW = 0 NILAI i YANG MENYEBABKAN NPW = 0 MAKA DISEBUT ROR EKOTEK

7 GRAFIK HUBUNGAN NPW DAN I DAN POSISI ROR
+ - i% TERTENTU, NPW=0 UNTUK INVESTASI UNTUK PINJAMAN EKOTEK

8 MACAM ROR ADA BEBERAPA ROR: IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)
APABILA DIASUMSIKAN BAHWA SETIAP HASIL YANG DIPEROLEH LANGSUNG DIINVESTASIKAN KEMBALI DENGAN TINGKAT ROR YANG SAMA 2. ERR (EXTERNAL RATE OF RETURN) BILA HASIL YG DIPEROLEH DIINVESTASIKAN PD PROYEK YANG LAIN DGN ROR YANG BERBEDA EKOTEK

9 3. ERRR (EXPLICIT REINVESTMENT RATE OF RETURN)
DIGUNAKAN PADA PERMASALAHAN DIMANA TDP INVESTASI LUMP SUMP TUNGGAL YG DIIKUTI DGN ALIRAN KAS NETTO POSITIF SERAGAM PD AKHIR SETIAP PERIODE SELAMA UMUR PROYEK ATAU INVESTASI TSB. EKOTEK

10 KARAKTERISTIK METODE ROR
KRITERIA KELAYAKAN METODE RORO PROYEK LAYAK JIKA IRR LEBIH BESAR DARI MARR PROYEK TIDAK LAYAK JIKA IRR LEBIH KECIL DARI MARR DIMANA : MARR ADALAH TINGKAT BUNGA YANG BERLAKU ATAU YANG TERJADI SAAT ITU EKOTEK

11 KEKURANGAN METODE ROR SULIT UNTUK INVESTASI DENGAN PENDAPATAN BERSIH (NETTO) YANG BERUBAH-UBAH PER TAHUN SELAMA PERIODE INVESTASI. HARUS DILAKUKAN CARA COBA-COBA (TRIAL ERROR) EKOTEK

12 Contoh: PERHATIKAN SUATU ALIRAN KAS DARI SUATU INVESTASI.
HITUNG ROR DARI INVESATSI TSB. 8 150 jt 50 jt i% EKOTEK

13 Solusi : PV = P + F (P/F, i%, n) atau NPW = PWR – PWE = 0
= 150 jt(P/F, i%, 8) – 50 juta = 0 (P/F, i%, 8) = 50/150 = 0,333 DARI PERS BAHWA KITA HARUS MENCARI NILAI I HINGGA (P/F, i%, 8) = 0,333 NILAI AKAN KITA DAPATKAN DENGAN CARA COBA-COBA DENGAN MEMASUKKAN BEBERAPA NILAI I : I = 12% DIPEROLEH (P/F, 12%, 8) = 0,4039 (CARI PADA TABEL DGN N=8 DAN I = 12%) EKOTEK

14 I = 15% DIPEROLEH (P/F, 15%, 8) = 0,3269 MAKA NILAI (P/F, i%, 8) = 0,333 AKAN DIPEROLEH PADA NILAI I ANTARA 12% DAN 15%. 0,4039 0,3333 0,3269 12% 15% i% EKOTEK

15 TERIMA KASIH HASIL JADI, ROR DARI ALIRAN INVESTASI ADALAH 14,720%
8 130 jt 50 jt i% 10 jt TENTUKAN ROR DARI INVESTASI TSB. TERIMA KASIH EKOTEK