Pengambilan Keputusan Investasi (Jk. Panjang) dan Harga Transfer

Presentasi berjudul: "Pengambilan Keputusan Investasi (Jk. Panjang) dan Harga Transfer"— Transcript presentasi:

1 Pengambilan Keputusan Investasi (Jk. Panjang) dan Harga Transfer
Pertemuan 11 dan 12

2 Contoh Pimpinan perusahaan akan mengganti mesin lama dengan mesin baru karena mesin lama tidak ekonomis lagi, baik secara teknis maupun ekonomis. Untuk mengganti mesin lama dibutuhkan dana investasi sebesar Rp ,-. Mesin baru mempunyai umur ekonomis selama 5 tahun dengan salvage value (Nilai sisa) berdasarkan pengalaman pada akhir tahun kelima sebesar Rp ,-. Berdasarkan pengalaman pengusaha, cash in flows setiap tahun diperkirakan sebesar Rp ,- dengan biaya modal 18% per tahun (bunga yang berlaku di Bank). Apakah penggantian mesin ini layak untuk dilakukan apabila dilihat dari PV dan NPV?

3 atau original cost (harga beli).
Menghitung PV dan NPV Di mana: PV = Present value CF = Cash flow (Laba bersih + penyusutan) n = periode waktu tahun ke n m = periode waktu r = tingkat bunga Sv = salvage value/Residu/Nilai Sisa Berdasarkan pada hasil perhitungan di atas, pembelian mesin baru dengan harga Rp ,- ternyata tidak feasible karena PV lebih kecil dari original outlays atau original cost (harga beli). NPV = PV – OO = – = , dimana OO=original outlays Berdasarkan perhitungan NPV diperoleh nilai negatif, maka pembelian mesin pun tidak feasible (tidak layak).

4 No kas keluar kas masuk Df 18% PV (75.000.000) 1 20.000.000 1,180000
Menghitung PV dan NPV No kas keluar kas masuk Df 18% PV ( ) 1 1,180000 2 1,392400 3 1,643032 4 1,938778 5 2,287758 NPV = PV – OO = – =

5 No kas keluar kas masuk Df 18% PV (75.000.000) 1 20.000.000 0,847458
Menghitung PV dan NPV No kas keluar kas masuk Df 18% PV ( ) 1 0,847458 2 0,718184 3 0,608631 4 0,515789 5 0,437109 NPV = PV – OO = – =

6 Menghitung IRR Internal Rate of Return (IRR)
IRR adalah suatu tingkat discount rate yang menghasilkan NPV = 0 (nol). Jika IRR > SOCC (Social Oppurtunity Cost of Capital) maka proyek dikatakan layak IRR = SOCC berarti proyek pada BEP IRR < SOCC dikatakan bahwa proyek tidak layak. Untuk menentukan besarnya nilai IRR harus dihitung dulu NPV1 dan NPV2 dengan cara coba-coba. Jika NPV1 bernilai positif maka discount factor kedua harus lebih besar dari SOCC, dan sebaliknya. Dari percobaan tersebut maka IRR berada antara nilai NPV positif dan NPV negatif yaitu pada NPV = 0.

7 Dari soal diatas, IRR merupakan tingkat bunga yang menyamakan antara harga beli aset (Original outlays) dengan present value. Jadi untuk mendapatkan nilai PV=OO harus dicari dengan menggunakan dua tingkat bunga. Tingkat bunga I menghasilkan PV < OO dan tingkat bunga II menghasilkan PV > OO. PV I dengan DF=18% menghasilkan Rp ,- dan PV II dengan DF=14% adalah: IRR=14,79% lebih kecil dari tingkat bunga yang berlaku (DF) yi 18% berarti penggantian mesin tidak layak.

8 Menghitung benefit (manfaat)
Net Benefit Cost Ratio (Net B/C) Net B/C adalah perbandingan antara net benefit yang telah didiskon positif (+) dengan net benefit yang telah didiskon negatif. Rumus: Jika: Net B/C > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan Net B/C < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan Net B/C = 1 (satu) berarti cash in flows = cash out flows (BEP) atau TR=TC

9 Hasil perhitungan menunjukkan bahwa Net B/C < 1, berarti proyek tersebut tidak layak untuk dikerjakan.

10 Harga Transfer Soal : Perkiraan penjualan bulanan produk A ke Divisi Y unit Biaya variabel/unit Divisi X $ 5.00 Biaya tetap bulanan yg dialokasikan ke produk A $ 20, Investasi modal kerja dan fasilitas $ 1,200, ROI Kompetitif/tahun 10%

11 Perhitungan Harga Transfer :
Biaya Variabel/unit = $ Biaya Tetap/unit : $ 20,000.00/5.000 unit = $ Tingkat Laba/unit : ($1, : 12) x 10% = $ unit Harga Transfer per unit (trmsk laba)  (langkah ke 1) = $

12 Jikalau Divisi Y membeli ke Divisi X produk A: 5,000 unit, pada suatu bulan maka yang harus dibayar (Y) dan diterima (X) : Biaya : 5,000 x $ 5.00 = $ 25, Biaya Tetap/bulan = $ 20, Laba per bulan : ($1.200, x 10%)/12 = $ 10, Total Harga Transfer 5,000 unit produk A = $ 55, Harga transfer/ unit = $ 55, : 5,000 unit = $ sama dengan yang ditetapkan awal

13 Jikalau Divisi Y membeli ke Divisi X produk A: 4,000 unit, pada suatu bulan, maka yang harus dibayar (Y) dan diterima (X) : Biaya : 4,000 x $ 5.00 = $ 20, Biaya Tetap/bulan = $ 20, Laba per bulan : ($1.200, x 10%)/12 = $ 10, Total Harga Transfer 5,000 unit produk A = $ 50, Harga transfer/ unit = $ 50, : 4,000 unit = $ berbeda dengan yang ditetapkan awal, karena Divisi Y harus menanggung penalti karena tidak menggunakan fasilitas X yang telah disediakan.