Investment Analysis and Portfolio Management Eighth Edition by Frank K

Presentasi berjudul: "Investment Analysis and Portfolio Management Eighth Edition by Frank K"— Transcript presentasi:

1 Investment Analysis and Portfolio Management Eighth Edition by Frank K
Investment Analysis and Portfolio Management Eighth Edition by Frank K. Reilly & Keith C. Brown

2 Efficient Capital Markets

3 Konstituen sebuah pasar modal yang efisien
Dua bentuk efisiensi pasar Efisiensi informasi Efisiensi transaksi– rendahnya biaya Scala ekonomi Scope ekonomi Dalam pasar modal yang efisien, harga kesepakatan Mencerminkan semua informasi yang tersedia Cepat menyesuaika pada datangnya informasi baru. Apakah pasar yang efisien telah banyak diteliti dan masih kontroversial

4 Mengapa Pasar Modal Harus Efisien?
Pernyataan pasar yang efisien: Sejumlah besar peserta bersaing memaksimalkan keuntungan menganalisis dan menilai ekuritas, masing-masing secara independen dari yang lain Informasi baru mengenai surat berharga datang ke pasar secara acak Memaksimalkan keuntungan investor dengan cepat menyesuaikan (model tidak bias) harga bersama untuk mencerminkan dampak dari informasi baru Kesimpulan: Dalam pasar yang efisien, pengembalian yang diharapkan tersirat dalam harga kesepakatan serta harus mencerminkan risiko

5 Pengujian Grup Investor
orang dalam perusahaan Spesialis bursa efek analis keamanan Manajer keuangan profesional

6 Prilaku keuangan Hal ini berkaitan dengan analisis berbagai sifat psikologis individu dan bagaimana sifat-sifat ini mempengaruhi di mana cara mereka bertindak sebagai investor, analis, dan manajer portofolio

7 Penjelasan Bias Prospect theory Terlalu percaya (bias konfirmasi)
Investor takut kerugian lebih dari yang mereka nilai dari keuntungannya Mengalami rugi terlalu lama dan menjual terlalu cepat Terlalu percaya (bias konfirmasi) Mencari informasi sebagai pendukung sebelum berpendapat dan memutuskan Perdagangan yang ramai Cenderung mengikuti penulis buletin, yang hampir selalu salah Cenderung bergerak beriringan, meningkatkan Ketidakstabilan meningkatkan bias Menambahkan uang justru akan gagal daripada berhasil Konsep rata-rata turun

8 Pasar efisien dan Manajemen Portofolio
Analisis Manajer portofolio Menentukan dan mengukur preferensi risiko klien Anda Membangun portofolio yang sesuai Diversifikasi sepenuhnya pada basis global untuk menghilangkan semua risiko sistematis Mempertahankan tingkat risiko yang diinginkan oleh rebalancing portofolio bila diperlukan Meminimalkan total biaya transaksi

9 Pengantar Manajemen Portofolio

10 latar belakang Sebagai seorang investor ingin memaksimalkan keuntungan dengan tingkat resiko tertentu. Portofolio Anda mencakup semua aset dan kewajiban Hubungan antara return aset dalam portofolio adalah penting. Sebuah portofolio yang baik bukan hanya mengumpulkan secara individu investasi yang baik

11 Menghindari Risiko Memberi pilihan antara dua aset dengan tingkat pengembalian yang sama, investor akan menghindari risiko dengan memilih aset dengan tingkat resiko yang lebih rendah

12 Bukti Bahwa Investor Menghindari Risiko
Banyak investor membeli asuransi untuk: Hidup, mobil, Kesehatan, dan kerugian Pendapatan

13 Tidak semua investor risk averse
Keinginan berisiko mungkin harus dilakukan dengan sejumlah uang dengan risiko yang melekat - mempertaruhkan jumlah kecil, tetapi mengasuransikan untuk kerugian besar

14 Definisi risiko Ketidakpastian hasil dimasa depan atau
Probabilitas/kemungkinan hasil yang merugikan

15 Tingkat Return yang diharapkan
Aset berisiko individual Jumlah probabilitas tingkat pengembalian portofolio Rata-rata tertimbang tingkat pengembalian yang diharapkan untuk investasi secara individu dalam portofolio

16 The Internet Investments Online