Table Penentuan Hedging

Presentasi berjudul: "Table Penentuan Hedging"— Transcript presentasi:

1 MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL -TEKNIK EKSTERNAL PENGELOLAAN RISIKO TATAP MUKA KE-9

2 Table Penentuan Hedging
Valas (Forex) Apresiasi (FR>SR) Depresiasi (FR<SR) Receivable (In Flow) (+) Tidak perlu hedging (-) Perlu Hedging Payable (Outflow) (-) Perlu hedging

3 Teknik Transaction Exposure Hedging Short Term with Financial Engeenering
Beberapa Teknik Hedging sesuai dengan kepentingan dari Perusahaan Natural Hedging Money Market Hedging Forward Contract Hedging Future Contract Hedging Option Contract Hedging SWAP Hedging Range Agreement

4 Natural Hedging Cara yang dapat dilakukan untuk Natural Hedging sbb;
Transaksi Ekspor (A/R) dan Import (A/P) dilakukan dalam mata uang / Currency yang sama Menghitung netto (X-M) untuk melakukan hedging Transasksi Ekspor (A/R) diusahakan dalam hard currency Transaksi Impor (A/P) diusahakan dalam soft currency Diusahakan pembayaran A/P dalam hard currency dipercepat (Leading) Diusahakan pembayaran A/P dalam soft currency diperlambat (Lagging) Diusahakan penerimaan A/R dalam hard currency diperlambat (Lagging) Diusahakan penerimaan A/R dalam soft currency dipercepat (Leading)

5 Prinsip Natural Hedging
Valas (Forex) Apresiasi (FR>SR) Depresiasi (FR<SR) Receivable (In Flow) (+) Lagging (-) Leading Payable (Outflow)

6 Money Market Hedging Menggunakan uang tunai / Cash yang dimiliki sendiri Misalkan ; Perusahaan memerlukan dana USD dalam 30 hari untuk membiayai importnya. Tingkat suku Bunga USD p.a 6% atau 0,05% p.m. Spot rate Rp /USD. Untuk mendapatkan dana USD Dalam 30 hari, dapat didepositokan dana tersebut untuk hedging sebesar berikut ini; USD / 1+0,005 = USD ,87. Dengan spot rate 5.000/USD, maka untuk dapat mendepositokan dana sebesar USD ,87 selama 30 hari. Maka diperlukan dana tunai dalam rupiah sebesar; USD ,87 x (Rp.5.000/USD) = Rp ,350

7 Coba di kerjakan bila diketahui;
Tingkat suku bunga p.a 12% dengan spot rate Rp Dana yang diperlukan adalah USD Waktu 30 hati Ditanya; Berapa nilai rupiah yang diperlukan untuk didepositokan?

8 Meminjam dalam bentuk Domestic currency
Menukarkan dan menginvestasikannya untuk jangka pendek dalam valas yang dibutuhkan. Misalkan perusahanaan memerlukan dana sebesar USD tetapi tidak mempunya dana tunai. Untuk itu perusahaan dapat meminjam dana sebesar Rp ,350 dengan bunga pinjaman 18% p.a atau 1,5 % p.m. Pinjaman tersebut kemudian dikonvesikan ke USD dengan kurs jual SR Rp /USD, sehingga dana tunai yang diperoleh adalah sbb; Rp ,350 / Rp. 5000/USD = USD ,87 Kemudian hasil diatas di depositokan selama 30 hari atau pada akhir bulan uang tersebut menjadi USD ,87 x (1+0,5%) = USD ,00 setelah 30 hari perusahaan akan membayar pinjaman + bunga sebesar; Rp ,350 x (1+0,05%) = Rp ,25

9 Forward Contrac Hedging
Misalnya suatu perusahaan USA mempunya payable atas impor dari jepang senilai JPY untuk jangka waktu 90 hari hari. SR JPY 10/USD atau USD 0,0091/JPY. Untuk menghindari risiko terhadap fluktuasi (apresiasi) JPY, sehingga perusahaan melakukan hedging dengan forward contract. Misalkan FR JPY 100/USD atau USD 0,01/JPY. Kemudian jika JPY terapresiasi sehingga FR lebih tinggi dari JPY 100/USD menjadi JPY95/USD. Sebaliknya jika perusahaan memiliki receivable yang relative besar dalam valas yang diperkirakan akan mengalami depresiasi/ perusahaan juga dapat melakukan hedging atas receivable-nya untuk menghindari risiko kerugian terhadap fluktuasi valas.

10 Beberapa teknik mengurangi Transaction Exposure
Leading and Lagging Leading ; Strategi pembayaran hutang yang dipercepat, misalnya karena valas yang digunakan akan terapresiasi Cross Hedging Cara yang dilakukan perusahaan untuk mengurangi transaction exposure. Currency Diversification Untuk mengurangi Transaction Exposure dengan melakukan diversifikasi valas untuk transaksi Expor Impor

11 IMPACT VALAS > CASH FLOW IMPACT VALAS > CASH OUTFLOW
MANAJEMEN ECONOMIC DAN TRANSLATION EKSPSURE TIPE OPERASI IMPACT VALAS > CASH FLOW IMPACT VALAS > CASH OUTFLOW Sales dalam valas Mengurangi sales LN Menaikan Sales LN Ketergantungan pada foreign supplies Menaikan orders foreign supplies Mengurangi orders foreign supplies Proporsi Foreign Debt Restrukturisasi utang dengan menaikan pembayaran utang valas Restrukturisasi utang dengan mengurangi pembayaran utang valas

12 Any questions? You can find me at sitirahayu.sef@gmail.com
THANKS! Any questions? You can find me at