ANALISIS LEVERAGE OPERASI DAN LEVERAGE KEUANGAN RUMAH SAKIT

Presentasi berjudul: "ANALISIS LEVERAGE OPERASI DAN LEVERAGE KEUANGAN RUMAH SAKIT"— Transcript presentasi:

1 ANALISIS LEVERAGE OPERASI DAN LEVERAGE KEUANGAN RUMAH SAKIT
MANAJEMEN PEMBIAYAAN RUMAH SAKIT STIE ASIA MALANG 2015 MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

2 PENGERTIAN KONSEP OPERATING DAN FINANCIAL LEVERAGE ADALAH BERMANFAAT UNTUK ANALISIS, PERENCANAAN, DAN PENGENDALIAN KEUANGAN LEVERAGE ADALH PENGGUNAAN ASSETS DAN SUMBER DANA OLEH RUMAH SAKIT YANG MEMILIKI BIAYA TETAP DENGAN MAKSUD AGAR MENINGKATKAN KEUNTUNGAN POTENSIAL PEMEGANG SAHAM MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

3 PENGERTIAN RUMAH SAKIT MENGGUNAKAN OPERATING DAN FINANCIAL LEVERAGE DENGAN TUJUAN AGAR KEUNTUNGAN YANG DIPEROLEH LEBIH BESAR DARIPADA BIAYA ASSETS DAN SUMBER DANANYA, DENGAN DEMIKIAN AKAN MENINGKATKAN KEUNTUNGAN PEMEGANG SAHAM SEBALIKNYA LEVERAGE JUGA MENINGKATKAN VARIABILITAS(RESIKO). MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

4 BIAYA TETAP DAN VARIABEL
BIAYA VARIABEL ADALAH BAIAYA YANG DALAM JANGKA PENDEK BERUBAH KARENA PERUBAHAAN OPERASI RUMAH SAKIT CONTOH: BIAYA BAHAN BAKU, BIAYA TENAGA KERJA LANGSUNG DAN BIAYA PEMASARAN LANGSUNG BIAYA TETAP ADALAH BIAYA YANG DALAM JANGKA PENDEK TIDAK BERUBAH KARENA VARIABILITAS OPERASI (TINGKAT OUTPUT YANG DIHASILKAN) MAUPUN PENJUALAN. CONTOH: DEPRESIASI BANGUNAN KANTOR DAN PABRIK, KENDARAAN, PERALATAN KANTOR, ASURANSI KECELAKAAN, KESEHATAN, DAN GAJI MANAJER) MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

5 OPERATING LEVERAGE PENGGUNAAN OPERATING LEVERAGE RUMAH SAKIT DIHARAPKAN BAHWA PERUBAHAAN PENJUALAN JASA DAN PRODUK AKAN MENGAKIBATKAN PERUBAHAN LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK YANG LEBIH BESAR MULTIPLIER EFFECT HASIL PENGGUNAAN BIAYA OPERASI TETAP TERHADAP LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK DISEBUT DENGAN DEGREE OF OPERATING LEVERAGE (DOL) MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

6 OPERATING LEVERAGE DOL DAPAT JUGA DIDEFINISIKAN SEBAGAI PERSENTASE PERUBAHAN LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK SEBAGAI AKIBAT PERSENTASE PERUBAHAN PENJUALAN. DENGAN DEMIKIAN MAKA: DOL PADA X = % PERUBAHAN EBIT % PERUBAHAN PENJUALAN MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

7 OPERATING LEVERAGE DAPAT DIWUJUDKAN DALAM BENTUK LAIN: ΔEBIT
DOL PADA X = EBIT . ΔPENJUALAN PENJUALAN BENTUK RUMUS LAIN YANG LEBIH SEDERHANA: PENJUALAN-BIAYA VARIABEL DOL PADA X = EBIT MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

8 CONTOH DOL DIK RUMAH SAKIT HARAPAN JAYA
PENJUALAN BERSIH: Rp ,- Biaya operasi variabel: Rp ,- Biaya operasi tetap: Rp ,- Rp ,- EBIT Rp ,- BUNGA PINJAMAN Rp ,- EBT Rp ,- PAJAK PENGHASILAN (40%) Rp ,- EAT Rp ,- MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

9 Contoh (jawaban) DOL PADA 5.000.000 5.000.000 – 3.000.000 1.000.000
= 2.,00 ARTINYA: BAHWA SETIAP PERUBAHAN 1 % PENJUALAN ATAS DASAR RP ,- AKAN MENGAKIBATKAN PERUBAHAN EBIT SEBESAR 2 % DENGAN ARAH YANG SAMA MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

10 FINANCIAL LEVERAGE FINANCIAL LEVERAGE ADALAH PENGGUNAAN SUMBER DANA YANG MEMILIKI BEBAN TETAP DENGAN HARAPAN BAHWA AKAN MEMBERIKAN TAMBAHAN KEUNTUNGAN YANG BESAR DARIPADA BEBAN TETAPNYA SEHINGGA AKAN MENINGKATKAN KEUNTUNGAN YANG TERSEDIA BAGI PEMEGANG SAHAM PENGGUNAAN FINANCIAL LEVERAGE INI DENGAN HARAPAN AGAR TERJADI PERUBAHAN LABA PER LEMBAR SAHAM (EPS) YANG LEBIH BESAR DARIPADA PERUBAHAN LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK (EBIT) MULTIPLIER EFFECT YANG DIHASILKAN KARENA PENGGUNAAN DANA DENGAN BIAYA TETAP INI DISEBUT DENGAN DEGREE OF FINANCIAL LEVERAGE (DFL) MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

11 FINANCIAL LEVERAGE DFL DAPAT JUGA DIDEFINISIKAN SEBAGAI PERSENTASE PERUBAHAN EPS SEBAGAI AKIBAT PERSENTASE PERUBAHAN EBIT. DENGAN DEMIKIAN MAKA: DFL PADA X = % PERUBAHAN EPS % PERUBAHAN EBIT MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

12 FINANCIAL LEVERAGE DAPAT DIWUJUDKAN DALAM BENTUK LAIN: ΔEPS
DFL PADA X = EPS . ΔEBIT EBIT BENTUK RUMUS LAIN YANG LEBIH SEDERHANA: ……..EBIT…………. DFL PADA X = EBIT-I-Dp/(1-t) MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

13 CONTOH DFL DIK RUMAH SAKIT HARAPAN JAYA
PENJUALAN BERSIH: Rp ,- Biaya operasi variabel: Rp ,- Biaya operasi tetap: Rp ,- Rp ,- EBIT Rp ,- BUNGA PINJAMAN Rp ,- EBT Rp ,- PAJAK PENGHASILAN (40%) Rp ,- EAT Rp ,- DEVIDEN SAHAM PREFEREN Rp ,- laba tersedia Rp ,- EPS Rp ,- MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

14 Contoh (jawaban) DFL PADA 1.000.000 1.000.000
/(1-0.40) = 2,00 ARTINYA: BAHWA SETIAP PERUBAHAN 1 % PERUBAHAN EBIT ATAS DASAR RP ,- AKAN MENGAKIBATKAN PERUBAHAN EPS SEBESAR 2% DENGAN ARAH YANG SAMA MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

15 COMBINED LEVERAGE DAN OVERALL RISK (DCL)
LEVERAGE KOMBINASI TERJADI APABILA RUMAH SAKIT MEMILIKI BAIK OPERATING LEVERAGE MAUPUN FINANCIAL LEVERAGE DALAM USAHANYA UNTUK MENINGKATKAN KEUNTUNGAN BAGI PEMEGANG SAHAM BIASA DEGREE COMBINED LEVERAGE ADALAH MULTIPLIER EFFECT ATAS PERUBAHAAN EPS KARENA PERUBAHAN PENJUALAN. MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

16 DCL DCL DAPAT JUGA DIDEFINISIKAN SEBAGAI PERSENTASE PERUBAHAN EPS SEBAGAI AKIBAT PERSENTASE PERUBAHAN PENJUALAN. DENGAN DEMIKIAN MAKA: DFL PADA X = % PERUBAHAN EPS % PERUBAHAN PENJUALAN MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

17 DCL DAPAT DIWUJUDKAN DALAM BENTUK LAIN: ΔEPS DCL PADA X = EPS .
ΔPENJUALAN PENJUALAN BENTUK RUMUS LAIN YANG LEBIH SEDERHANA: PENJUALAN-BIAYA VARIABEL DCL PADA X = EBIT-I-Dp/(1-t) MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS

18 DCL DCL PADA X = DOL X DFL DCL PADA RUMAH SAKIT DAPAT DIHITUNG Sbb: 2 % x 2 % = 4 % Artinya jika Rumah Sakit memiliki Operating Leverage dan Financial Leverage, setiap tambahan 1 % baik EBIT maupun EPS akan mengahasilkan tambahan keuntungan sebesar 4%. MANAJEMEN KEUANGAN LANJUT ZAINUL MUCHLAS