ANALISA RISIKO DALAM PENGANGGARAN MODAL Pertemuan 19

Presentasi berjudul: "ANALISA RISIKO DALAM PENGANGGARAN MODAL Pertemuan 19"— Transcript presentasi:

1

2 ANALISA RISIKO DALAM PENGANGGARAN MODAL Pertemuan 19
Matakuliah : Manajemen Keuangan 1 Tahun : 2009 ANALISA RISIKO DALAM PENGANGGARAN MODAL Pertemuan 19

3 CAPITAL BUDGETING UNDER RISK
Risiko “berdikari” (stand-alone risk), Risiko di dalam perusahaan (within-firm risk), dan Risiko pasar atau beta. Ada tiga teknik yang bisa digunakan untuk memperkirakan risiko berdikari proyek, yaitu: Analisis sensitivitas, Analisis skenerio, dan Simulai Monte Carlo Bina Nusantara University

4 Menyesuaikan Risiko dalam Capital Budgeting
Two Methods: Certainty Equivalent Approach Risk-Adjusted Discount Rate Bina Nusantara University

5 Bina Nusantara University

6 Bina Nusantara University

7 Bina Nusantara University

8 Analisis Sensitivitas
Analisis sensitivitas adalah suatu teknik untuk menganalisa risiko dengan mengubah-ubah variabel kunci dan mengamati pengaruhnya terhadap NPV dan laba. Misal, kita ketahui ada 6 variabel kunci yang paling berpengaruh terhadap perubahan NPV, yaitu harga jual, biaya variabel, tingkat pertumbuhan, unit penjualan, biaya tetap dan biaya modal (WACC). Kita misalkan perusahaan melakukan perubahan atau deviasi misal 10%, 15%, 30%, sebaliknya jika deviasi -10%, -15%, -30% dan seterusnya. Kita dapat mengerjakan analisis sensitivitas ini dengan bantuan program EXCEL, hasil seperti pada tabel dan gambar berikut. Bina Nusantara University

9 Bina Nusantara University

10 Bina Nusantara University

11 Bina Nusantara University

12 Analisis Skenerio Bina Nusantara University

13 Bina Nusantara University

14 Simulasi Monte Carlo Simulasi Monte Carlo adalah teknik analisis risiko di mana kejadian yang cukup memungkinkan akan terjadi dimasa mendatang disimulasikan dalam komputer sehingga menghasilkan estimasi tingkat pengembalian dan indeks risiko. Analisis ini memerlukan komputer dengan daya yang cukup besar, dengan dibantu perangkat lunak “simtools.xla”. Simulasi Monte Carlo akan dijelaskan lebih lanjut dalam mata kuliah Lab Modeling Keuangan. Bina Nusantara University