13 Pasokan agregat dan Tradeoff jangka pendek antara Inflasi dan Pengangguran Chapter 13 has two parts. The first concerns aggregate supply. In the preceding.

Presentasi berjudul: "13 Pasokan agregat dan Tradeoff jangka pendek antara Inflasi dan Pengangguran Chapter 13 has two parts. The first concerns aggregate supply. In the preceding."— Transcript presentasi:

1 13 Pasokan agregat dan Tradeoff jangka pendek antara Inflasi dan Pengangguran Chapter 13 has two parts. The first concerns aggregate supply. In the preceding chapters, we made the simple and extreme assumption that all prices were “stuck” in the short run. This assumption implied a horizontal short-run aggregate supply curve. More realistic models of aggregate supply imply an upward-sloping SRAS curve. Chapter 13 presents three of the most prominent models. The second half of the chapter is devoted to the Phillips curve and related issues. The section uses a few lines of algebra to derives an expression for the Phillips curve from the SRAS equation. This is followed by a discussion of adaptive and rational expectations, and the sacrifice ratio. The chapter concludes by contrasting the notion of hysteresis to the natural rate hypothesis. To help your students master the material, it would be helpful to assign homework or in-class exercises in which students use the models to analyze the effects of policies and shocks. Right before the introduction of the Phillips curve would be a good place to have students work an exercise using the IS-LM-AD-AS model with a postively-sloped SRAS curve. The key difference is that, in the short run, a shift in AD causes P to change, which changes M/P, which shifts LM a bit, which explains why the short-run change in output is smaller when SRAS is upward-sloping than when it is horizontal.

2 Dalam bab ini, Anda akan belajar ...
tiga model penawaran agregat di mana output positif tergantung pada tingkat harga dalam jangka pendek tentang tradeoff jangka pendek antara inflasi dan pengangguran yang dikenal sebagai kurva Phillips BAB 13 Pasokan agregat

3 Tiga model penawaran agregat
Model lengket-upah Model informasi-tak sempurna Model lengket-harga Ketiga model menyiratkan: agg. keluaran tingkat output alamiah parameter positif tingkat harga yang sebenarnya tingkat harga diharapkan BAB 13 Pasokan agregat

4 Upah sasaran sebenarnya
Model lengket-upah Mengasumsikan bahwa perusahaan dan pekerja menegosiasikan kontrak dan memperbaiki upah nominal sebelum mereka tahu apa tingkat harga akan berubah menjadi. Upah nominal yang mereka tetapkan adalah produk dari upah riil sasaran dan tingkat harga yang diharapkan: Upah sasaran sebenarnya At the target real wage, the labor market is in equilibrium, meaning that unemployment equals its natural rate. This implies that output equals its natural rate (aka full-employment output). BAB 13 Pasokan agregat

5 Model lengket-upah Jika ternyata bahwa kemudian
Pengangguran dan output pada tingkat alaminya. Upah riil kurang dari target, sehingga perusahaan mempekerjakan lebih banyak pekerja dan output meningkat di atas tingkat alamiah. Intuition for the positive relationship between P and Y, for a given value of the expected price level. Upah riil melebihi target, sehingga perusahaan mempekerjakan pekerja lebih sedikit dan output turun di bawah tingkat alamiah. BAB 13 Pasokan agregat

6 Model lengket-upah Menyiratkan bahwa upah riil harus counter-cyclical, Harus bergerak dalam arah yang berlawanan sebagai output selama siklus bisnis: Dalam booming, ketika P biasanya naik, upah riil harus jatuh. Dalam resesi, ketika P biasanya jatuh, upah riil harus naik. Prediksi ini tidak terwujud di dunia nyata: BAB 13 Pasokan agregat

7 Perilaku siklus upah riil
-5 -4 -3 -2 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 1974 1979 1991 1972 2004 2001 1998 1965 1984 1980 1982 1990 Persentase perubahan di upah riil Figure 13-2, p.380 The real wage is procyclical in the U.S., contrary to the sticky wage theory. Persentase perubahan PDB riil

8 Model informasi-tak sempurna
Asumsi: Semua upah dan harga sempurna fleksibel, semua pasar yang jelas. Setiap pemasok menghasilkan yang baik, mengkonsumsi banyak barang. Setiap pemasok tahu harga nominal yang baik dia menghasilkan, tapi tidak tahu tingkat harga keseluruhan. BAB 13 Pasokan agregat

9 Model informasi-tak sempurna
Pasokan masing-masing baik tergantung pada harga relatif: harga nominal yang baik dibagi dengan tingkat harga keseluruhan. Pemasok tidak tahu tingkat harga pada saat dia membuat keputusan produksi, jadi menggunakan tingkat harga yang diharapkan, Pe. Mengira P naik tapi Pe tidak. Pemasok berpikir harga relatif nya telah meningkat, jadi dia menghasilkan lebih. Dengan banyak produsen berpikir seperti ini, Y akan meningkat setiap kali P naik di atas Pe. BAB 13 Pasokan agregat

10 Model lengket-harga Alasan untuk harga kaku: Asumsi:
kontrak jangka panjang antara perusahaan dan pelanggan Biaya menu perusahaan tidak ingin mengganggu pelanggan dengan perubahan harga sering Asumsi: Perusahaan menetapkan harga sendiri (mis., Seperti dalam persaingan monopolistik). If you don’t like the appearance of the term “monopolistic competition” in this slide, just change the parenthetical comment to “(i.e. firms have some market power)” or something to that effect. BAB 13 Pasokan agregat

11 Model lengket-harga Harga sebuah perusahaan individu yang diinginkan adalah dimana Sebuah > 0. Misalkan dua jenis perusahaan: perusahaan dengan harga fleksibel, harga ditetapkan seperti di atas perusahaan dengan harga kaku, harus menetapkan harga mereka sebelum mereka tahu bagaimana P dan Y akan berubah: BAB 13 Pasokan agregat

12 Model lengket-harga Asumsikan perusahaan harga lengket berharap output yang akan sama tingkat alaminya. Kemudian, Untuk memperoleh kurva penawaran agregat, pertama kita menemukan ekspresi untuk tingkat harga keseluruhan. Membiarkan s menunjukkan fraksi perusahaan dengan harga kaku. Kemudian, kita dapat menulis tingkat harga secara keseluruhan sebagai ... BAB 13 Pasokan agregat

13 Model lengket-harga Kurangi (1s )P dari kedua belah pihak:
harga yang ditetapkan oleh perusahaan harga lengket harga yang ditetapkan oleh perusahaan harga yang fleksibel Kurangi (1s )P dari kedua belah pihak: Membagi kedua sisi dengan s : BAB 13 Pasokan agregat

14 Model lengket-harga Tinggi Pe  Tinggi P Jika perusahaan mengharapkan harga tinggi, maka perusahaan yang harus menetapkan harga di muka akan mengatur mereka tinggi. Perusahaan lain merespon dengan menetapkan harga tinggi. Tinggi Y  Tinggi P Ketika pendapatan tinggi, permintaan barang tinggi. Perusahaan dengan harga fleksibel menetapkan harga tinggi. Semakin besar fraksi perusahaan harga yang fleksibel, yang lebih kecil s dan lebih besar adalah efek dari Y pada P. BAB 13 Pasokan agregat

15 Model lengket-harga Akhirnya, berasal AS persamaan dengan memecahkan untuk Y : BAB 13 Pasokan agregat

16 Model lengket-harga Berbeda dengan model lengket-upah, model lengket-harga menyiratkan upah riil pro-cyclical: Misalkan agregat jatuh keluaran / pendapatan. Kemudian, Perusahaan melihat penurunan permintaan untuk produk mereka. Perusahaan dengan harga lengket mengurangi produksi, sehingga mengurangi permintaan mereka untuk tenaga kerja. Pergeseran ke kiri pada tenaga kerja penyebab permintaan upah riil turun. BAB 13 Pasokan agregat

17 Ringkasan & implikasi Figure 13-3, p.357 Idiosyncracy alert: If  is constant, then the SRAS curve should be linear, strictly speaking. However, in the text, it is drawn with a bit of curvature (which I have reproduced here). Y P LRAS SRAS Masing-masing dari tiga model agg. pasokan menyiratkan hubungan dirangkum oleh SRAS kurva & persamaan. The following is not in the text, but you and your students may find it worthwhile: There are good reasons to believe that the SRAS curve is bow-shaped in the real world; that is, the curve is steeper at high levels of output than at low levels of output. And there are good reasons why we should care about this. Why the SRAS curve is bow-shaped: At low levels of output, there are lots of unutilized and under-utilized resources available, so it is not terribly costly for firms to increase output, and therefore firms do not require a big increase in prices to make them willing to increase output by a given amount. In contrast, at very high levels of output, when unemployment is below the natural rate and capital is being used at higher than normal intensity levels, it is relatively costly for firms to increase output further. Hence, a larger increase in prices is required to make firms willing to increase their output. Why the curvature matters: When policymakers increase aggregate demand, output rises (good) and prices rise (not good). An important question arises: how much of the bad thing (price increases) must we tolerate to get some of the good thing (an increase output)? The answer depends on how steep the SRAS curve is. When President Reagan cut taxes in the early 1980s, the economy was just coming out of a severe recession, and was on the flatter part of the SRAS curve; hence, the tax cuts affected output a lot and inflation very little. In contrast, when the current President Bush proposed huge tax cuts during the 2000 election season, we were on the steeper part of the SRAS curve, so the tax cuts would likely have been inflationary. Of course, by the time they were implemented, the economy was in recession, and in any case the bulk of the tax cuts were to be spread out over 10 or 11 years, so they have not proved inflationary. BAB 13 Pasokan agregat

18 Ringkasan & implikasi Misalkan positif AD syok bergerak output di atas tingkat alamiah dan P di atas permukaan masyarakat yang diharapkan. SRAS persamaan: SRAS2 Y P LRAS AD2 SRAS1 AD1 This graph has two lessons for students: First, changes in the expected price level shift the SRAS curve (this should be clear from the equation, as should the fact that a change in the natural rate of output will shift the SRAS curve). The second lesson concerns the adjustment of the economy back to full-employment output. Lembur, P e naik, SRAS bergeser ke atas, dan kembali keluaran untuk tingkat alaminya. BAB 13 Pasokan agregat

19 Inflasi, Pengangguran, dan Curve Phillips
The Kurva Phillips menyatakan bahwa  tergantung pada inflasi yang diharapkan,  e. pengangguran siklis: Deviasi dari tingkat sebenarnya pengangguran dari tingkat alamiah guncangan pasokan,  (Huruf Yunani "nu").  measures the responsiveness of inflation to cyclical unemployment. dimana  > 0 adalah konstan eksogen. BAB 13 Pasokan agregat

20 Menderivasi Phillips Curve dari SRAS
Explain each equation briefly before displaying the next. Here are the explanations: Equation (1) is the SRAS equation. Solve (1) for P to get (2). To get (3), add the supply shock term to (2). To get (4), subtract last year’s price level (P-1) from both sides. To get (5), write  in place of (P- P-1) and e in place of (Pe- P-1). Note that the change in the price level is not exactly the inflation rate, unless we interpret P as the natural log of the price level. Equation (6) captures the relationship between output and unemployment from Okun’s law (chapter 2): the deviation of output from its natural rate is inversely related to cyclical unemployment. Substituting (6) into (5) gives (7), the Phillips curve equation introduced on the preceding slide. BAB 13 Pasokan agregat

21 Phillips Curve dan SRAS
SRAS kurva: Output berhubungan dengan gerakan tak terduga dalam tingkat harga. Phillips curve: Pengangguran terkait dengan gerakan tak terduga dalam tingkat inflasi. BAB 13 Pasokan agregat

22 Harapan adaptif Harapan adaptif: Pendekatan yang mengasumsikan orang membentuk ekspektasi inflasi mereka di masa depan berdasarkan inflasi baru-baru diamati. Contoh sederhana: Inflasi yang diharapkan = tahun lalu inflasi aktual Kemudian, P.C. yang menjadi BAB 13 Pasokan agregat

23 Inflasi inersia Dalam bentuk ini, kurva Phillips menunjukkan bahwa inflasi memiliki inersia: Dengan tidak adanya guncangan pasokan atau pengangguran siklis, inflasi akan terus tanpa batas waktu pada tingkat saat ini. Pengaruh inflasi masa lalu ekspektasi inflasi saat ini, yang pada gilirannya mempengaruhi upah & harga yang ditetapkan orang. BAB 13 Pasokan agregat

24 Dua penyebab meningkatnya & jatuh inflasi
inflasi tekanan biaya: inflasi akibat guncangan pasokan Guncangan penawaran yang biasanya menaikkan biaya produksi dan mendorong perusahaan untuk menaikkan harga, "Mendorong" inflasi up. Inflasi tarikan permintaan: inflasi akibat guncangan permintaan Guncangan positif untuk agregat demand penyebab pengangguran jatuh di bawah tingkat alaminya, yang "menarik" tingkat inflasi naik. Of course, a favorable supply shock that lowers production costs will “push” inflation down, and a negative demand shock which raises cyclical unemployment will “pull” inflation down. BAB 13 Pasokan agregat

25 Grafik kurva Phillips Dalam jangka pendek menjalankan, pembuat kebijakan menghadapi tradeoff antara  dan u. u  Kurva Phillips jangka pendek Here, the “short run” is the period until people adjust their expectations of inflation. BAB 13 Pasokan agregat

26 Pergeseran kurva Phillips
 Orang menyesuaikan harapan mereka dari waktu ke waktu, sehingga tradeoff hanya memegang dalam jangka pendek. After displaying this slide, you might consider giving your students an exercise using the P.C. curve. One possibility would be to ask them to draw a graph of the PC curve, then show what happens to it in the face of an adverse supply shock or an increase in the natural rate of unemployment, giving intuition for each. The intuition for why an increase in the natural rate shifts the PC upward (or rightward) is as follows: At any given value of actual unemployment, an increase in the natural rate implies a decrease in cyclical unemployment, which increases inflation by increasing pressures for wages to rise. Thus, each value of unemployment has a higher value of inflation than before. Mis., peningkatan di e menggeser P.C. jangka pendek ke atas. BAB 13 Pasokan agregat

27 Rasio pengorbanan Untuk mengurangi inflasi, kebijakan dapat agg kontrak. permintaan, menyebabkan pengangguran naik di atas tingkat alamiah. The rasio pengorbanan Tindakan persentase PDB riil satu tahun yang harus foregone untuk mengurangi inflasi sebesar 1 persen. Perkiraan khas rasio adalah 5. BAB 13 Pasokan agregat

28 Rasio pengorbanan Contoh: Untuk mengurangi inflasi 6-2 persen, harus mengorbankan 20 persen dari GDP satu tahun: Kerugian PDB = (pengurangan inflasi) x (rasio pengorbanan) = 4 x 5 Kerugian ini dapat dikeluarkan dalam satu tahun atau tersebar di beberapa, mis., 5 loss% untuk masing-masing empat tahun. Biaya disinflasi hilang PDB. Satu bisa menggunakan hukum Okun untuk menerjemahkan biaya ini menjadi pengangguran. BAB 13 Pasokan agregat

29 Ekspektasi rasional Cara pemodelan pembentukan harapan:
harapan adaptif: Orang mendasarkan harapan mereka dari inflasi ke depan pada inflasi baru-baru diamati. ekspektasi rasional: Orang mendasarkan harapan mereka pada semua informasi yang tersedia, termasuk informasi tentang kebijakan masa depan saat ini dan calon. A good example to illustrate the difference between adaptive and rational expectations. Suppose the Fed announces a shift in priorities, from maintaining low inflation to maintaining low unemployment w/o regard to inflation; this shift will start affecting policy next week. If expectations are adaptive, then expected inflation will not change, because it is based on past inflation. The Fed’s announcement pertains to the future, and has no impact on past inflation. If expectations are rational, then expected inflation will increase right away, as people factor this announcement into their forecasts. BAB 13 Pasokan agregat

30 Disinflasi menyakitkan?
Pendukung ekspektasi rasional percaya bahwa rasio pengorbanan mungkin sangat kecil: Mengira u = un dan  = e = 6%, dan kira Fed mengumumkan bahwa ia akan melakukan apapun yang diperlukan untuk mengurangi inflasi 6-2 persen sesegera mungkin. Jika pengumuman kredibel, kemudian e akan jatuh, mungkin dengan penuh 4 poin. Kemudian,  bisa jatuh tanpa peningkatan u. Here’s an interesting and important implication: Central banks that are politically independent are typically more credible than those that are “puppets” to elected officials. Hence, in countries with central banks that are NOT politically independent, it is usually far costlier to reduce inflation. A very worthwhile reform, therefore, would be for governments to give their central banks independence. BAB 13 Pasokan agregat

31 Menghitung rasio pengorbanan untuk disinflasi Volcker
1981:  = 9,7% 1985:  = 3,0% Jumlah disinflasi = 6,7% tahun u u n uu n 1982 9,5% 6,0% 3,5% 1983 9.5 6.0 3,5 1984 7.4 1.4 1985 7.1 1.1 The natural rate of unemployment is assumed to be 6.0% during the early 1980s. Total 9,5% BAB 13 Pasokan agregat

32 Menghitung rasio pengorbanan untuk disinflasi Volcker
Dari slide sebelumnya: Inflasi turun 6,7%, Total pengangguran siklis adalah 9,5%. Okun hukum: 1% dari pengangguran = 2% dari output hilang. Jadi, 9,5% pengangguran siklis = 19,0% dari PDB riil satu tahun. Rasio pengorbanan = (Kehilangan GDP) / (Total disinflasi) = 19 / 6.7 = 2.8 poin persentase dari PDB hilang untuk setiap penurunan angka 1 persen inflasi. BAB 13 Pasokan agregat

33 Hipotesis tingkat alamiah
Analisis kami dari biaya disinflasi, dan fluktuasi ekonomi dalam bab-bab sebelumnya, didasarkan pada tingkat alamiah hipotesis: Perubahan permintaan agregat mempengaruhi output dan pekerjaan hanya dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, perekonomian kembali ke tingkat output, kesempatan kerja, dan pengangguran yang dijelaskan oleh model klasik (bab. 3-8). The natural rate hypothesis allows us to study the long run separately from the short run. BAB 13 Pasokan agregat

34 Sebuah hipotesis alternatif: Histeresis
Histeresis: Pengaruh lama-lama dari sejarah pada variabel seperti tingkat pengangguran alamiah. Guncangan negatif dapat meningkatkan un. sehingga ekonomi tidak dapat sepenuhnya pulih. BAB 13 Pasokan agregat

35 Hysteresis: Mengapa guncangan negatif dapat meningkatkan tingkat alami
Keterampilan pekerja siklus pengangguran mungkin memburuk saat menganggur, dan mereka mungkin tidak menemukan pekerjaan saat resesi berakhir. Siklis pekerja menganggur mungkin kehilangan pengaruh mereka pada upah-setting; kemudian, orang dalam (pekerja yang bekerja) mungkin menawar upah yang lebih tinggi untuk diri mereka sendiri. Hasilnya: The siklis menganggur "orang luar" dapat menjadi pengangguran struktural ketika resesi berakhir. BAB 13 Pasokan agregat

36 Bab Ringkasan 1. Tiga model penawaran agregat dalam jangka pendek:
Model upah-kaku Model informasi-tak sempurna Model lengket-harga Ketiga model menyiratkan bahwa output meningkat di atas tingkat alamiah ketika tingkat harga naik di atas tingkat harga diharapkan. BAB 13 Pasokan agregat meluncur 36

37 Bab Ringkasan 2. Kurva Phillips berasal dari kurva SRAS
menyatakan bahwa inflasi tergantung pada inflasi yang diharapkan pengangguran siklis guncangan pasokan menyajikan kebijakan dengan tradeoff jangka pendek antara inflasi dan pengangguran BAB 13 Pasokan agregat meluncur 37

38 Bab Ringkasan 3. Bagaimana orang-orang membentuk ekspektasi inflasi
harapan adaptif berdasarkan inflasi baru-baru diamati menyiratkan "inersia" ekspektasi rasional berdasarkan semua informasi yang tersedia menyiratkan bahwa disinflasi mungkin menyakitkan BAB 13 Pasokan agregat meluncur 38

39 Bab Ringkasan 4. Hipotesis tingkat alamiah dan hysteresis
menyatakan bahwa perubahan permintaan agregat hanya dapat mempengaruhi output dan kesempatan kerja dalam jangka pendek hysteresis menyatakan bahwa permintaan agregat dapat memiliki efek permanen pada output dan kesempatan kerja BAB 13 Pasokan agregat meluncur 39