DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL

Presentasi berjudul: "DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL"— Transcript presentasi:

1 DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL
ABSTRAK PENENTUAN PORTOFOLIO INVESTASI PADA SAHAM INDEKS BISNIS-27 DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL Oleh Ferry Hardian Saputra Tingkat suku bunga memberikan return yang kecil, sehingga membuat sebagian nasabah bank mulai memikirkan depositonya di bank. Suku bunga yang kecil membuat dana yang tersimpan dalam bentuk deposito, hasilnya kurang optimal. Sehingga investor saat ini mulai melirik investasi pada saham yang memberikan return lebih tinggi dengan risk yang lebih tinggi daripada investasi pada produk bank. Hubungan return dan risk yang diharapkan adalah searah dan linier, yaitu semakin besar risk yang diterima maka semakin besar juga tingkat return yang diharapkan. Kenyataan menunjukkan bahwa hampir semua investasi mengandung risk, sehingga investor harus mampu memperkirakan return yang diharapkan dan risk yang akan didapatkan. Untuk itu perlu dilakukan diversifikasi investasi yang merupakan salah satu strategi untuk menurunkan risiko yang sistematis (systematic risk) tanpa mengurangi return yang diterima, namun tidak dapat mengurangi risiko yang tidak sistematis (unsystematic risk). Diversifikasi investasi yang dimaksud disini yaitu dengan mengkombinasikan saham dalam sebuah portofolio sehingga investasi menjadi lebih rendah risk daripada menginvestasikan dana pada satu saham saja. Penelitian ini dilakukan terhadap 15 saham yang masuk kategori Indeks Bisnis-27 selam periode januari 2009-April 2011 dengan menggunakan Model Indeks Tunggal dengan asumsi bahwa harga saham hanya berhubungan dengan pergerakan indeks pasar untuk memilih saham mana saja yang masuk portofolio optimal. Penelitian ini menggunakan Indeks Bisnis-27 sebagai indikator dari pergerakan indeks pasar dan suku bunga SBI sebagai suku bunga bebas risiko. Dari hasil perhitungan dengan menggunakan Model Indeks Tunggal, semua saham memiliki nilai ERB positif dan hanya terdapat 7 saham yang masuk portofolio optimal. Dengan hasil masing-masing proporsi adalah sebagai berikut, AALI (28,3%), ADRO (17,11%), JSMR (12,07%), INTP (15,5%), UNTR (18,6%), SMGR (6,88%), dan BBNI (1,55%). Expected return pada portofolio tersebut sebesar 0, dan risk portofolio tersebut sebesar 0,