ASPEK KEUANGAN ANALISA INVESTASI By. M.Aniar Hari S, MP

Presentasi berjudul: "ASPEK KEUANGAN ANALISA INVESTASI By. M.Aniar Hari S, MP"— Transcript presentasi:

1 ASPEK KEUANGAN ANALISA INVESTASI By. M.Aniar Hari S, MP

2 USAHA YANG LAYAK Secara Hukum, tidak bertentangan dengan peraturan dan norma yang berlaku, Secara Teknis, dapat dilaksanakan dengan baik dan lancar, Secara Sosial Ekonomi, memberi manfaat terhadap masyarakat, Secara Manajemen, dapat dikelola dengan baik. Secara Finansial, menghasilkan arus kas positif yang dapat menutup semua kewajiban dan memberikan keuntungan, Artinya, usaha itu arus mempunyai cukup earning power, sehingga arus kas nya memberikan hasil yang positif.

3 KELAYAKAN USAHA Apakah bisa dibikin Apakah bisa dijual
TEKNIS PEMASARAN MANAJEMEN HUKUM KEUANGAN Apakah bisa dibikin Apakah bisa dijual Apakah bisa dikelola Apakah sesuai hukum Apakah menguntungkan Lokasi Bahan Baku Power Tenaga Kerja Alat & Mesin Transportasi Komunikasi Lingkungan Infrastruktur Permintaan Pembeli Saingan Promosi Distiribusi Harga Str. Organisasi Tenaga teknis Tenaga admin. Tenaga manajerial Kemampuan Wewenang & Tanggung jawab Pelatihan yang diperlukan Ketentuan hukum yang mengatur Ketentuan yang harus dipenuhi Izin-izin yang harus dipunyai Biaya biaya Proy. pendapatan Analisis keuangan DAMPAK LINGKUNGAN Apakah tidak mengganggu / merusak lingkungan

4 Apakah tidak mengganggu / merusak
KELAYAKAN USAHA TEKNIS PEMASARAN MANAJEMEN HUKUM LINGKUNGAN Apakah bisa dibikin Apakah bisa dijual Apakah bisa dikelola Apakah sesuai hukum Apakah tidak mengganggu / merusak ASPEK KEUANGAN Apakah Menguntungkan

5 COSTS BENEFITS Menyusun proyeksi C & B Membandingkannya ASPEK KEUANGAN
Apakah Menguntungkan COSTS BENEFITS Menyusun proyeksi C & B Membandingkannya

6 METODE ANALISIS TANPA DISKONTO DENGAN DISKONTO
Tidak memperhitungkan pengaruh waktu terhadap nilai uang Dengan memperhitungkan pengaruh waktu terhadap nilai uang Time Value of Money

7 TANPA DISKONTO Tanpa memperhitungkan TVM
Sederhana, tanpa perhitungan yang rumit Bisa memberikan kesimpulan yang keliru By Inspection Payback Period Proceeds per Unit of Outlay

8 DENGAN DISKONTO Dengan memperhitungkan TVM Tidak sederhana,
Bisa memberikan kesimpulan yang lebih baik Kriteria yang dipergunakan: B/C Ratio NPV IRR

9 TIME VALUE OF MONEY Future Value Present Value 21 Juli 2004
Rp Rp. ? 21 Juli 2005 Rp. ? Rp. ? 21 Juli 2006 Rp. ? Rp Compounding Discounting Discounting

10 1 2 3 4 5 Compounding F = P (1 +i)n Discounting 1 P = F x --------
1 2 3 4 5 Compounding F = P (1 +i)n Discounting 1 P = F x (1 + i)n

11 PERLUNYA MELAKUKAN DISKONTO
Tahun Outflow Inflow Net 5.000 - (5.000) 1 3.000 4.000 1.000 2 2.000 3 4 5 23.000 24.000 Betulkah ada untung ?

12 PERLUNYA MELAKUKAN DISKONTO
Outflow Inflow 5.000 - 3.000 4.000 23.000 24.000 Semua nilai arus kas harus dijadikan nilai sekarang (present value), sebelum dijumlahkan NILAI SEKARANG (Present Value) Tidak bisa langsung dijumlahkan Tidak bisa langsung dijumlahkan

13 MENGHITUNG “PRESENT VALUE”
MELAKUKAN “DISCOUNTING” NILAI MASA DEPAN (Future Value = F) PERIODE (Period = n) TINGKAT BUNGA (Interest Rate = i) 1 P = F x (1 + i )n NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE = P)

14 DISCOUNT FACTOR Dari Tabel Dihitung dengan kalkulator Langsung dicari di komputer

15 Asumsi tingkat bunga 12% Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1
Outflow Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1 3.000 4.000 2 3 4 5 Jumlah

16 Asumsi tingkat bunga 12% Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1
Outflow Disc. Factor Present Value Inflow 5.000 1 5000 3.000 O,892857 2.678,57 4.000 3.571,43 2 0,797194 2.391,58 3.985,97 3 0,711780 2.847,12 3.558,90 4 0,635518 2.542,07 3.177,592 5 0,567427 2.269,71 2.837,13 17.729,05 17.131,02

17 TOLOK UKUR KELAYAKAN 1. B / C Ratio > 1 2. N P V > 0 3. I R R > tingkat bunga

18 LANGKAH LANGKAH UNTUK PERHITUNGAN
1. Menyusun Proyeksi Arus Kas Ini yang tersulit, karena berkaitan dengan berbagai aspek lainnya (muara dari semua aspek lainnya) 2. Melakukan Perhitungan Diskonto 3. Melakukan Perhitungan B/C Ratio, NPV, dan IRR

19 MENYUSUN PROYEKSI ARUS KAS
NET CASH FLOW CASH OUT-FLOW CASH IN-FLOW Hasil Penjualan Biaya Investasi Biaya Operasional Teknis Pemasaran Manajemen Hukum Lingkungan

20 PROYEKSI ARUS KAS 1 2 3 4 5 6 Jumlah Perhitungan Diskonto Tahun
Out-flow PV In-flow Net CF 1 2 3 4 5 6 Jumlah Perhitungan Diskonto

21 B / C RATIO, dan N P V C B 1 2 3 4 5 6 Jumlah B / C Ratio B / C N P V
Tahun Out-flow PV In-flow Net CF 1 2 3 4 5 6 Jumlah C B B / C Ratio B / C N P V B - C

22 INTERNAL RATE OF RETURN
Tahun Out-flow PV In-flow Net CF 1 2 3 4 5 6 Jumlah Yang diperhatikan adalah NET CASH FLOW. NCF inilah yang di diskonto

23 INTERNAL RATE OF RETURN
Tahun Net CF PV pada …. % PV pada ….. % 1 2 3 4 5 6 Jumlah Cash IN flow dikurangi Cash OUT flow Didiskonto dua kali untuk mendapatkan D R yang menghasilkan NPV sama dengan 0

24 INTERNAL RATE OF RETURN
Discount Rate yang menghasilkan NPV  0 Merupakan earning power dari proyek yang dianalisis

25 INTERNAL RATE OF RETURN
Tahun Out-flow PV In-flow Net CF PV at PV at 1 2 3 4 5 6 Jumlah Untuk mencari B/C Ratio dan NPV Untuk mencari IRR

26 CONTOH KASUS Tahun Out-flow In-flow 1.562.750 1 541.626 1.085.000 2 3
1 2 3 4 5 Nilai sisa

27 CONTOH KASUS IRR = 20% + 125.074,5 5% x = 23,57% 175.331,1 541.626
Tahun Out-flow PV In-flow Net CF PV dg 20% PV dg 25% 1 ,8 ,0 2 ,8 ,4 3 ,7 ,5 4 ,7 ,0 5 ,0 ,8 88.675 62.803,5 51.208,2 ,5 ,1 IRR = 20% + ,5 5% x = 23,57% ,1

28 NET BENEFIT INVESTMENT RATIO (N/K RATIO; PRESENT VALUE INDEX)
PV OF INVESTMENT K Net CF PV dg 12% 485,155 433,174 386,763 345,324 308,325 88,675 2,047,416 PV OF NET BENEFIT N N/K Ratio = 1,31

29 TERIMA KASIH SEMOGA BERMANFAAT
SELAMAT MENGIKUTI ACARA SELANJUTNYA