INVESTASI INVESTASI : KOMITMEN ATAS SEJUMLAH DANA /SUMBER DAYA LAINNYA YANG DILAKUKAN PADA SAAT INI, DENGAN TUJUAN MEMPEROLEH KEUNTUNGAN DIMASA MENDATANG.

Presentasi berjudul: "INVESTASI INVESTASI : KOMITMEN ATAS SEJUMLAH DANA /SUMBER DAYA LAINNYA YANG DILAKUKAN PADA SAAT INI, DENGAN TUJUAN MEMPEROLEH KEUNTUNGAN DIMASA MENDATANG."— Transcript presentasi:

1 INVESTASI INVESTASI : KOMITMEN ATAS SEJUMLAH DANA /SUMBER DAYA LAINNYA YANG DILAKUKAN PADA SAAT INI, DENGAN TUJUAN MEMPEROLEH KEUNTUNGAN DIMASA MENDATANG. INVESTASI PADA ASET RIIL: TANAH, BANGUNAN,MESIN, EMAS ASET FINANSIAL : DEPOSITO, SAHAM ATAU OBLIGASI WARRANTS, OPTION , FUTURES, EKUITAS INTERNASIONAL . TUJUAN INVESTASI TARAF HIDUP LEBIH BAIK MENGURANGI TEKANAN INFLANSI DORONGAN MENGHEMAT PAJAK

2 DASAR KEPUTUSAN INVESTASI
DASAR : TINGKAT PENGEMBALIAN (RETURN ) RISIKO RISIKO RENDAH : OBLIGASI PEMERINTAH MODERAT : OBLIGASI PERUSAHAN SEDANG : SAHAM DIATAS RATA-RATA : OPSI TINGGI : FUTURES, EKUITAS INTERNASIONAL MAKIN TINGGI RISIKO MAKIN BESAR RETURN

3 PROSES KEPUTUSAN INVESTASI
TAHAP KEPUTUSAN: PENENTUAN TUJUAN INVESTASI PENENTUAN KEBIJAKAN INVESTASI PEMILIHAN STRATEGI PORTOFOLIO PEMILIHAN ASET PENGUKURAN DAN EVALUASI KINERJA PORTOFOLIO TUJUAN INVESTASI : LEMBAGA DANA PENSIUN - MEMBAYAR NASABAH YANG PENSIUN BANK: MEMPEROLEH RETURN LEBIH TINGGI PENENTUAN KEBIJAKAN KEPUTUSAN ALOKASI ASET- PENDISTRIBUSIAN DANA PEMILIHAN STRATEGI STRATEGI PORTOFOLIO AKTIF: KEGIATAN YANG MENGGUNAKAN INFO. DAN TEKNIK PERAMALAN STRATEGI PORTOFOILO PASIF AKTIFITAS INVESTASI PADA PORTOFOLIO YANG SEIRING DGN KINERJA INDEKS PASAR

4 BENEFIT / COST RATIO EVALUATION
CONVENTIONAL B / C RATIO B/C = ( BENEFIT – DISBENEFITS ) / COST = ( B –D) / C MODIFIED B / C RATIO MODIFIED B / C = ( BENEFITS – DISNEFITS – O & M COSTS ) / INITIAL- INVESTMENT (B - C ) ANALYSIS

5 CONTOH CONTOH : SUATU NIRLABA MEMBERI BANTUAN $ 1,5 JUTA UNTUK YAYASAN PENGEMBANGAN PROGRAM PROFESI. BANTUAN INI AKAN MENGHEMAT $ 0, JUTA /THN – GAJI PROFESOR,SPP MHS, Dll. UNTUK MENDUKUNG PROGRAM TSB $0,2 JUTA /THN DIAMBILKAN DARI PROGRAM LAIN. BIAYA O & M PROGRAM TSB $ THN, PROYEK DIRENCANAKAN 10 THN. BILA R.O.R = 6 % , APAKAH PROYEK LAYAK DILAKSANAKAN ? GUNAKAN ANALYSIS CONVENTIONAL B/C, MODIFIED B/C, B-C PENYELESAIAN: BENEFIT : $ /THN , DISBENEFIT $ /THN INVESTASI $ (A/P,6%,10) = ( 0,13587) = $ O & M $50000 /THN. CONVENTIONAL B/C = ( ) / ( ) = 1,18 KARENA B/C > 1 MAKA PROYEK LAYAK DILAKSANAKAN MODIFIED B /C = ( – – 50000) / = 1,23 B/C > 1 PROYEK LAYAK B- C = ( – ) – ( ) =$ 46195 ( B- C) > 0 MAKA PROYEK LAYAK

6 CONTOH RUTE UTARA RUTE SELATAN BIAYA AWAL $ 10 JUTA $ 15 JUTA
PEMELIHARAN PER THN BIAYA PENGGUNA JALAN PER THN BILA I = 5 %, RUTE MANA YANG DIPILH ?, GUNAKAN B / C PENYELESAIAN . AW utara = 10 JUTA (A/P,5%,30) = $685500 AW selatan = 15 juta (a/p,5%, 30 ) = $ BENEFIT TERCERMIN DI BIAYA PENGGUNA JALAN, = $ – = $250000 COST = AW selatan – AW utara = $ B / C = / = 0,724 KARENA B/ C <1 MAKA BENEFIT TIDAK MEMADAI BIAYA MAKA PILIH MEMBANGUN RUTE UTARA

7 MEMBANGUN JALAN RAYA P.U. MEMBNGUN JALAN RAYA :
RUTE A. BIAYA $ 4 JUTA, BENEFIT $ /THN BIAYA PEMELIHARAN $ /THN RUTE B : BIAYA $ 6JUTA, BENEFIT $ / THN, BIAYA PEMELIHARAN $ / THN. UMUR 20 THN, ROR=8%, RUTE MANA YANG DIPILH ? PENYELESAIAN : AW (RUTE A) =$ (A/P,8%,20 ) = $607400 AW(RUTE B) = $ (A/P,8%,20 ) = $ BENEFIT RUTE A LEBIH BESAR BENEFIT RUTE B, MAKA PILIH RUTE A.

8 Engineering Economy Collection of Mathematic Techniques Which Simplify Economic Comparisons Decisions Assistances Tool Time Value of Money Interest = Total Amount Accumulated – Original Investment = Present Amount Owed – Original Loan Original Investment Or Loan ~ Principal

9 INTEREST CALCULATIONS
Percent Interest Rate = Contoh : $ MAR $ 1 MAR INTEREST = $ $ = $6000 PERCENT INTEREST = PER YEAR X 100% = 6%

10 INTEREST CALCULATION Contoh 2
Seseorang meminjam uang $ di bank dengan bunga 15%. Hitung bunga, jumlah pengembalian? Penyelesaian: Bunga = 15% x = $3000 Jumlah Pengembalian = $ $ = $23.000

11 Simple and Compound Interest
Simple Interest Interest =( Principal )( Number of Periods )( Interest Rate ) = P n i Contoh : Anda meminjam $1000 selama 3 tahun, bunga sederhana 14% per tahun, Hitung jumlah pengembalian ? Penyelesaian : Bunga selama 3 tahun = $1000 (3) (0.14) = $420 Jumlah Pengembalian = $ $ 420 = $1420

12 Simple and Compound Interest
Bunga di akhir thn 1 = $1000 (0.14) = $140 Jumlah yang harus dibayar thn pertama = $1000+ $140 = $1140 Bunga di akhir thn kedua = $1140 (0.14) = $159.6 Jumlah yang harus dibayar thn kedua = $ $159.6 = $1299.6 Bunga di akhir thn ketiga = $ (0.14) = $181.94 Jumlah Pinjaman = $ $ = $

13 PENURUNAN UNIFORM SERIES COMPOUND AMOUNT FACTOR DAN SINKING FUND FACTOR
TO FIND GIVEN FACTOR EQUATION FORMULA P F ( P/F, i %, n ) P =F( P/F, i, n ) ( F/P, i %, n ) F=P( F/P,i%,n ) A ( P/A, i %, n ) P=A(P/A,i%,n) ( A/P, i %, n ) A=P( A/P,i%,n) ( A/F, i %, n ) A=F( A/F,i%,n) ( F/A, i %, n ) F=A( F/A,i%,n)

14 EFFECTIVE INTEREST RATE
i = effective interest rate per period r = nominal intereset rate per period m = number of compouding periods F=….? F= P(1+i)1 = 100 (1+0.12) = $112 F= P(1+i)2 = 100 (1+0.06)2 = $112.36 Nominal i=12% Effective i = 6% 0.5 1 6% - EFFECTIVE SEMIANNUAL INTEREST RATE 12.36% EFFECTIVE ANNUAL UNTEREST RATE P=$100

15 EFFECTIVE INTEREST RATE
Contoh : National Credit Card Mengenakan Bunga 2% Per Bulan Untuk Pinjaman Yang Belum Dibayar a) Hitung Effective Rate Per 6 bulan b) Bila Interest Rate 5% Per Quarter, Hitung Effective Rate Per 6 Bulan dan Per Satu Tahun

16 EFFECTIVE INTEREST RATE
JAWAB : a) r = 2% * 6 = 12% i per 6 bulan = b) r = 2 * 5% =10% , m=2 i per 6 bulan = r = 4 * 5% =20% , m=4 i per tahun =

17 CAPITAL RECOVERY AND DEPLETION MODELS
PEMILIHAN 2 ALTERNATIF BERDASAR ROR

18 STRAIGHT LINE DEPRECIATION
t = tahun Dt = depresiasi per tahun B = biaya awal-basis yang disesuaikan SV = nilai sisa n = umur BVt = B-tDt BVt = nilai buku setelah t tahun

19 CONTOH Suatu mesin harga beli baru $50000 dengan nilai sisa $10000 setelah 5 tahun. Hitung depresiasi/tahun. Nilai buku BV1 = (8000) = $42000 BV2 = (8000) = $34000 : BV5 = (8000) = $10000

20 AFTER-TAX ECONOMIC ANALYSIS
CFBT = GROSS INCOME-EXPENSE TI = CFBT-DEPRECIATION TAXES = (TI) T CFAT = CFBT-TAXES FOR DEBT FINANCING TI = CFBT-DEPRECIATION-INTEREST CFAT = CFBT-TAXES-INTEREST-PRINCIPAL

21 CONTOH Contoh 1 : Suatu mesin produksi : B = $50000 SV=0 n=5 years
Income : t Expected expenses : t Dengan tax rate 40 % SL DEP. Buat tabel CFAT Tahun income expenses CFBT SLDEP TI Contoh 2 : Invest in anew dry cleaner B=$15000 SV=0 income = $7000/yr expenses = $1000/yr TAX-RATE = 50% LIFE = 5 year

22 Year income expense CFBT SLDEP’N TI TAXES CFAT
$ $ $50000 1 $27000 $ $17000 $ $ $ $14200 2 $26000 $ $15500 $ $ $ $13300 3 $25000 $ $14000 $ $ $ $12400 4 $24000 $ $12500 $ $ $ $11500 5 $23000 $ $11000 $ $ $ $10600 CFAT for 100% equity financing Year CFBT Depreciation TI TAXES CFAT $ $15000 $3000 $3000 CFAT for 50 % equity-50% debt financing Year CFBT Depre’N interest Principal TI TAXES CFAT $ $7500 1-5 $ $2,250

23 PW AND EUAW COMPUTATIONS ON CFAT
CONTOH : Rencana mana yang dipilih ? i = 7 % Plan A Plan B Year CFAT Year CFAT $ $50000 Gunakan EUAW pilih rencana yang EUAW lebih besar ?

24 EUAWA = [-28800+5400(P/A,7%,6)+2040(P/A,7%,4)(P/F,7%,4)
+2792(P/F,7%,10)] (A/P,7%,1) = $421,78 EUAWB = [ (P/F,7%,1)+13300(P/F,7%,1) +12400(P/F,7%,3)+11500(P/F,7%,4)+ 10600(P/F,7%,5)](R/P,7%,5) = $327,01 Perhitungan R.O.R untuk CFAT Present worth Annual worth

25 CONTOH Harga mesin $50000, umur 5 tahun, depresiasi S.L, CFBT = $20000, TAXRATE 50 %. Hitung i* Jawab : CFAT = CFBT-TAXES = ( )0.5 = $15000 PW=O O= (P/A,i*,5) (P/A,i*%,5) = i = 15.25%

26 DEPRESIASI Garis lurus P = nilai (harga mutlak) S = nilai sisa
n = umur CONTOH 1 : P=Rp 10 juta S=1 juta n=5

27 TABULASI t Dt Nilai buku BVt

28 CONTOH UMUR SAMA ALIRAN KAS
Tahun Old Mill New Mill Selisih (New-old) 0 -$ $ $6000 $ $ $1200 $750 $ $300 Total -$ $ $24300 PERHITUNGAN ROR EUAW = 0 = (A/P, i, 25) (A/P, i, 25) Didapat i* = 19,79 % Misal MARR = 15 % i* > MARR

29 CONTOH UMUR TIDAK SAMA Semi Auto Fully Auto Biaya awal $8000 $13000
Biaya operasi $ $1600 Nilai sisa $2000 Umur ALIRAN KAS Tahun Semi Fully Selisih … …

30 HITUNG ROR NPV = 0 = (P/A, i%, 10) – (P/F, i%, 5) (P/F, i%, 10) Didapat i* antara 12 – 15 % i* = 12,65 % MARR = 15 %

31 EVALUASI ROR UNTUK BANYAK ALTERNATIF
CONTOH : Semi otomatis Otomatis Harga awal $ $13000 Biaya operasi per thn Nilai sisa Umur Mesin mana yang dipilih bila MARR = 15 %

32 Mesin mana yang dipilih dengan kriteria rate of return ?
Mesin A B F.C $ $60000 A.O.C $ $4500 Annual income $ $13000 Salvage $ $20000 Umur 8 years 8 years Mesin mana yang dipilih dengan kriteria rate of return ? Bila i = 10%, mesin mana yang dipilih ?

33 $ $210 Berapa nilai sekarang bila i = 2% Berapa nilai diakhir tahun 10 Jawab : P = $200 (P/A, 2%, 10) + $10 (P/G, 2%, 10)

34 5.12 Dalam beberapa tahun sebuah investasi $1000 akan menjadi $2000 dengan bunga 3%. Jawab : i = 0,03 P = $1000 F = $2000 n = ? (F/P, 3%, n) = F/P = 2000/1000 = 2 Dari tabel : n = 23, (F/P, 3%, 23) = 1,9736 n = 24, (F/P, 3%, 24) = 12,0328 n  231/2 tahun

35 5.13 Sertifikat tabungan berharga $80 sekarang menjadi $100 dalan waktu 5 tahun. Berapa tingkat bunga ? Jawab : n = 5 P = $ F = $100 i = ? (4,56%) (F/P, i%, 5) = F/P = 100/80 = 1,25 i = 0, F (F/P, 4.5%, 5) = 1,2462 i = 0, F (F/P, 5%, 5) = 1,2763

36 CONTOH 5-14 DAN 5-15 Berapa harus diinvestasikan pada tiap akhir tahun selama 30 tahun supaya diakhir tahun 30 diperoleh dana $ bila bunga 4 %. Jawab : i = 0,04 n = 30 F = $ A = ? A = F (A/F, 4%, 30) = (0,01783) = $3566 Investasi sekarang $ diharapkan menghasilkan penerimaan sebesar $7000 per tahun selama 15 tahun. Berapa bunga yang diperoleh ? n = 15 P = $ A = $7000 i = ? A = P (A/P, 1%, 15) (A/P, 1%, 15) = A/P = 7000/ = 0,14 Untuk : i = 11%, (A/P, 11%, 15) = 0,13907 i = 12%, (A/P, 12%, 15) = 0,14682 Dengan interpolasi :

37 MEMBANDINGKAN ALTERNATIF UMUR TIDAK SAMA
Machine A B First cost $ $18.000 A.O.C Salvage Life Mesin mana yang dipilih dengan kriteria PW, AEUW, i = 15% Bila dipakai hanya 5 tahun, mesin mana yang dipilih ?

38 JAWAB a). PWA = ( ) (P/F, 15%, 6) + ( ) (P/F, 15%, ) (P/A, 15%, 18) – 1000 (P/F, 15%, 18) = $38559 PWB = ( ) (P/F, 15%, 9) – 2000 (P/F, 15%, 18) (P/A, 15%, 18) = $41384 Select machine A b). PWA = (P/F, 15%, 5) – 1000 (P/F, 15%, 5) = $22236 PWB = (P/F, 15%, 5) – 2000 (P/F, 15%, 5) = $27397 Machine A is still the better choice