MERGER DAN AKUISISI.

Presentasi berjudul: "MERGER DAN AKUISISI."— Transcript presentasi:

1 MERGER DAN AKUISISI

2 BENTUK-BENTUK AKUISIS
Merger dan akuisisi Akuisisi saham Akuisisi aset

3 Beberapa istilah Merger
Satu perusahaan diabsorsi perusahaan lain. Pengakuisisian mempertahankan nama & identitasnya, dan mengambil alih aset dan kewajiban perusahaan yang diakuisisi Akuisisi Satu perusahaan diabsorsi perusahaan lain dan mendirikan perusahaan baru, pengakuisisian dan yang diakuisisi “hilang” dan menjadi perusahaan baru. Akuisisi saham Membeli saham dgn hak voting (voting stock) dgn kas, saham, atau sekuritas lainnya. Privat Offer (tidak lngsng ke pemegang saham) Tender Offer (perawatan publik utk membeli saham dr prshaan target) Akuisisi aset Membeli semua aset perusahaan yg diakuisisi

4 Analisis Keputusan Merger dan Akuisisi
Biaya= Kas-PVX NPV= Manfaat-Biaya= {PVX=PVY}-{Kas-PVX} Keterangan PV= Present Value NPV= Net Present Value

5 Implementasi dan Managemen Merger dan Akuisisi
Merger dan Akuisisi yg baik hrs sesuai dgn kerangka proses perencanaan strategis perusahaan/organisasi. Merger dan Akuisisi bisa digunakan untuk mencapai tujuan tertentu dari perusahan.

6 Langkah-langkah yg diperlukan utk Merger dan Akuisisi yg baik
Proses strategis utk pertumbuhan nilai Analisis karakteristik industri Sistem organisasi perusahaan Strategis berganda utk pertumbuhan nilai Proses pencarian Melihat potensi ekonomis melalui sinergis Melihat potensi ekonomis melalui reskonturaksasi.

7 Lanjutan......... Due diligence-hukum dan bisnis. Faktor budaya.
Penilaian. Negosiasi. Struktur deal. Implementasi. Review dan proses baru lagi.

8 Merger dan Akuisisi yang baik dan yang tidak baik
Alasan yg masuk akal Skala Ekonomi Pengendalian Pajak Menggabungkan Sumber Daya Menghilangkan Ketidakefisienan Memaksa Pendistribusian Kas

9 Lanjutan....... Alasan yg tidak masuk akal Diversifikasi
Meningkatkan Pertumbuhan Meningkatkan EPS Alasan Lainnya yg Tidak Nampak

10 Pihak-pihak yg rugi atau untung dari Merger dan Akuisisi
Studi Ex-ante (melihat reaksi harga saham). Biasa dilakukan oleh kalangan akademis. Asumsi: pasar efisien, bisa memperkirakan potensi sinergi, hrga yg dibayar, kemampuan integritas. Hasil Ex-post Memfokuskan merger dan akuisisi dgn menggunakan data masa lalu.