SOAL-SOLUSI: analisis dan Valuasi saham biasa

Presentasi berjudul: "SOAL-SOLUSI: analisis dan Valuasi saham biasa"— Transcript presentasi:

1 SOAL-SOLUSI: analisis dan Valuasi saham biasa
MANAJEMEN INVESTASI DAN PASAR MODAL SOAL-SOLUSI: analisis dan Valuasi saham biasa d

2 Valuasi Saham Biasa Formula: Zero Growth Constant Growth
Supernormal Growth FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

3 Cont’d Formula: Dividend at t = n Stock price in the year to t
FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

4 Soal-Solusi 1. Zero Growth Model
Soal: PT Persada membayar dividen sebesar Rp 4.750,- tiap tahun dan diperkirakan bahwa jumlah dividen tahunan tersebut akan dipertahankan terus-menerus di masa yang akan datang. Jika tingkat keuntungan yang diinginkan adalah 11%. Berapakah nilai saham PT Persada tersebut? Solusi: D = Rp 4.750,- dan k = 0,11 FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

5 Soal-Solusi 2. Constant Growth Model
Soal: Dividen PT Griya yang pada saat ini besarnya Rp 2.750,- diperkirakan akan meningkat secara konstan dengan laju pertumbuhan rata-rata 6% setahun. bahwa jumlah dividen tahunan tersebut akan dipertahankan terus-menerus di masa yang akan datang. Jika tingkat keuntungan yang diinginkan adalah 11%. Hitunglah nilai saham PT Griya tersebut? Solusi: D adalah Rp x 1,06 = Rp 2.915,- k = 0,11 dan g = 0,06 FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

6 Soal-Solusi 3. Constant Growth Model
Soal: Berapakah nilai saham PT Griya dalam contoh di atas, jika g atau tingkat pertumbuhan dividen rata-rata adalah 8% setahun. Solusi: FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

7 Soal-Solusi 4. Supernormal Growth Model
Soal: PT Kruwing pada tahun ini membayarkan dividen sebesar Rp 3.000,-. Dividen diperkirakan akan meningkat 15% per tahun untuk 5 tahun mendatang dan setelah itu untuk waktu seterusnya tingkat pertumbuhan dividen diperkirakan akan menjadi 4% setahun. Jika k = 12%. Hitunglah nilai saham PT Kruwing itu? FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

8 Cont’d Solusi: Untuk menghitung nilai saham PT Kruwing, ikuti langkah- langkah berikut ini: Menghitung present value of dividend tahun ke-1 s/d ke-5: Perhitungan dividen tahun ke-1 s/d tahun ke-5: FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

9 Cont’d Solusi (Cont’d):
Setelah nilai dividen diperoleh, maka perhitungan present value of dividend tahun ke-1 s/d tahun ke-5: FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

10 Cont’d Solusi (Cont’d): FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

11 Cont’d Solusi (Cont’d):
Menghitung present value of stock price pada akhir tahun kelima. Perhitungan dividen tahun keenam: Setelah nilai dividen tahun ke-6 diperoleh, maka perhitungan pv of stock pada akhir tahun kelima: FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

12 Cont’d Solusi (Cont’d):
Jumlahkan kedua hasil perhitungan pada langkah 1 dan 2 untuk mendapatkan nilai saham PT Kruwing. Jika harga saham PT Kruwing pada saat tententu adalah Rp ,-, maka harga saham PT Kruwing adalah “under priced”. FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010

13 KEEP YOUR SPRIT TO LEARN MORE
Thank You …. FE Unlam Banjarmasin Abdul Hadi, 2010