PEMILIHAN ALTERNATIF INVESTASI

Presentasi berjudul: "PEMILIHAN ALTERNATIF INVESTASI"— Transcript presentasi:

1 PEMILIHAN ALTERNATIF INVESTASI
JURUSAN TEKNIK SIPIL UNSOED PURWOKERTO PERTEMUAN 14TH JANUARI 2008

2 METODE-METODE YANG SERING DIGUNAKAN UNTUK MENGEVALUASI SUATU RENCANA INVESTASI :
PRESENT VALUE ANALYSIS ANNUAL WORTH ANALYSIS (EUA ANALYSIS) RATE OF RETURN PAY BACK PERIODE INCREMENTAL ANALYSIS

3 5. INCREMENTAL ANALYSIS SERINGKALI PENGAMBIL KEPUTUSAN HARUS DIHADAPKAN PADA PEMILIHAN ALTERNATIF YANG BERSIFAT MUTTUALLY EXCLUSIVE, YAITU DIANTARA ALTERNATIF-ALTERNATIF YANG ADA HANYA SATU ALTERNATIF YANG HARUS DIPILIH, YANG MENYEBABKAN ALTERNATIF-ALTERNATIF LAINYA TIDAK DIPILIH. BAGAIMANA MENGEVALUASI TIGA ATAU LEBIH ALTERNATIF INVESTASI??????

4 UNTUK MENYELESAIKANYA MAKA PENGAMBILAN KEPUTUSAN DIDASARKAN PADA IRR INCREMENTAL.
KONSEP IRR INCREMENTAL (Δ IRR) ADALAH : Alternatif dengan biaya investasi lebih besar Alternatif dengan biaya investasi lebih kecil Selisihnya (Δ) = + INCREMENTAL ANALYSIS DAPAT DI JELASKAN SECARA GRAPHIS MAUPUN NUMERIC.

5 LANGKAH-LANGKAP PENYELESAIAN :
IDENTIFIKASI SELURUH ALTERNATIF HITUNG ROR MASING-MASING ALTERNATIF SUSUN ASCENDING (KECIL KE BESAR NILAI INVESTASI) ALTERNATIF YANG MEMENUHI SYARAT ANALISIS DUA ALTERNATIF YANG PERTAMA HIGHER COST = LOWER COST – DEFERENCE Δ ROR ≥ MARR  PILIH HIGHER COST Δ ROR < MARR  PILIH LOWER COST DALAM SITUASI INCREMENT ADALAH BORROWING, KRITERIA : Δ i ≤ MARR  INCREMEN DITERIMA Δ i > MARR  INCREMEN DITOLAK PILIH ALTERNATIF TERBAIK DARI NO 4 DAN ALTERNATIF BERIKUTNYA DARI NO 3 ULANGI LANGKAH NO 4 DAN 5 HINGGA SELURUH ALTERNATIF DIEVALUASI

6 CONTOH : DIKETAHUI ADA 5 ALTERNATIF TEKNOLOGI AKSES DATA, SEBUT SAJA TEKNOLOGI A, B, C, D DAN E. MANAJER HANYA AKAN MEMILIH SALAH SATU DARI KELIMA ALTERNATIF TSB (MUTTUALLY EXCLUSIVE). MASING-MASING ALTERNATIF MEMPUNYAI MASA LAYANAN 20 TAHUN TANPA NILAI SISA. JIKA DIKETAHUI MARR= 6%, ALTERNATIF TEKNOLOGI MANA YANG DPILIH. TABEL INVESTASI DAN ANNUAL NET CASHFLOW MASING-MASING ALTERNATIF (Rp) A B C D E INVESTASI 4000 2000 6000 1000 9000 ANNUAL NET CASHFLOW 639 410 761 117 785

7 SOLUSI : SETELAH DIADAKAN ANALISIS DIDAPAT :
RINGKASAN ANALISIS ALTERNATIF TEKNOLOGI AKSES DATA A B C D E INVESTASI 4000 2000 6000 1000 9000 NET PW 3330 2700 2730 340 UNIFORM ANNUAL 639 410 761 117 785 IRR INDIVIDUAL (%) 15 20 11 10 6 PW=P+A(P/A, 6%,20) UNTUK MENGATASI PERMASALAHAN TERSEBUT, KITA HARUS MELAKUKAN INCREMENTAL ANALYSIS : LANGKAH-LAHKAP SEPERTI DIATAS.

8 DARI TABEL DIATAS DAPAT DILIHAT BAHWA ALTERNATIF A MEMBERIKAN HASIL NET PV DAN NET EUA YANG TERBESAR, TETAPI JIKA KITA BANDINGKAN IRR ALTERNATIF A DENGAN ALTERNATIF B, MAKA B JAUH LEBIH MENARIK. HAL INI MEMBUAT PENGAMBILAN KEPUTUSAN TIDAK KONSISTEN. LANGKAH 1. URUTKAN ALTERNATIF BERDASARKAN NILAI INVESTASINYA, DARI URUTAN YANG TERKECIL KE TERBESAR  D,B,A,C DAN E. B – D, A – B, C – A DAN E – C

9 LANGKAH 2-5. B - D A - B C - A E - C Δ INVESTASI 1000 2000 3000
Δ ANNUAL NET CFLW 293 229 122 24 Δ IRR 29 % 10 % 2 % <0 % SECARA SKEMATIK PROSES SBB: LIHAT PENJELASAN D PILIH B (Δ IRR > MARR, PILIH INVESTASI YG LBH BESAR) PILIH A (Δ IRR > MARR) B B PILIH A (Δ IRR < MARR) A A A PILIH A (Δ IRR < MARR) C E

10 PENJELASAN : ( ) = ( ) (P/A, i,20) 1000 = 293 (P/A, i,20) (P/A, i,20) = 3,4  i = 29 % LIHAT TABEL DENGAN n=20 TAHUN (TARIK KE KANAN) DAN P/A (TARIK KE BAWAH) YANG MENDEKATI NILAI 3,4. (CARA INTERPOLASI)

11 PENYELESAIAN TERIMA KASIH
URUTKAN ALTERNATIF BERDASARKAN NILAI INVESTASINYA, DARI URUTAN YANG TERKECIL KE TERBESAR  D,B,A,C DAN E. BANDINGKAN ANTARA 2 ALTERNATIF TERKECIL PERTAMA (D –B), KEMUDIAN HITUNG IRR INCREMENTALNYA BANDINGKAN IRR INCREMENTAL (Δ IRR) DENGAN MARR JIKA Δ IRR > MARR PILIH ALTERNATIF YANG MEMILIKI INVESTASI LEBIH BESAR, DAN JIKA SEBALIKNYA (Δ IRR< MARR) PILIH ALTERNATIF YANG MEMILIKI NILAI INVESATSI LEBIH KECIL. ULANGI LANGKAH 2 SAMPAI 4, SEHINGGA DAPAT DIKETAHUI ALTERNATIF MANA YANG HARUS DIPILIH TERIMA KASIH

12 TUGAS SEBUAH PERUSAHAAN MINYAK MERENCANAKAN UNTUK MEMBELI LAHAN SEHARGA $ PERUSAHAAN MEMPUNYAI 4 TIPE BISNIS BERBEDA UNTUK MENGOLAH LAHAN TERSEBUT. RENCANA COST INVESTMENTS: A $7.500 STASIUN GAS KONVENSIONAL B $ FASILITAS OTOMATIS DENGAN POMPA GAS C $3.000 GAS STASIUN SEDERHANA D $ STASIUN GAS DENGAN FASILITAS PEMOMPAAN RENDAH. MASA PAKAI DAN PENGEMBANGAN 15 TAHUN. NILAI SISA DARI SETIAP RENCANA $ RENCANA PENDAPATAN BERSIH TAHUNAN : A $  IRR 15 % B $  IRR 18 % C $  IRR % D $  IRR 20,5 % JIKA PERUSAHAAN MINYAK TERSEBUT MENGHARAPKAN 10% RATE OF RETURN PADA INVESTASI TERSEBUT, RENCANA MANA YANG PALING LAYAK UT DIPILIH?