ASPEK KEUANGAN SKB Ir. M. Yamin Siregar, MM.

Presentasi berjudul: "ASPEK KEUANGAN SKB Ir. M. Yamin Siregar, MM."— Transcript presentasi:

1 ASPEK KEUANGAN SKB Ir. M. Yamin Siregar, MM

2 Pengertian Aspek Keuangan
Investasi memerlukan modal disamping keahlian lainnya Modal diperlukan untuk : Biaya pra-investasi : pengurusan izin-izin, pembuatan studi usaha Biaya investasi : pembelian aktiva tetap (pembelian tanah, pendirian bangunan atau gedung, pembelian mensin-mesin dan aktiva tetap lainnya Biaya operasi pd saat bisnis tersebut dijalankan, misalnya biaya bahan baku, gaji dan biaya operasi lainnya

3 Penilaian Aspek Keuangan
Sumber-sumber dana yang akan diperoleh Kebutuhan biaya investasi Estimasi pendapatan dan biaya investasi Proyeksi Neraca dan Laporan L/R Kriteria Penilaian Investasi Rasio Keuangan

4 Sumber-sumber Dana Modal Asing (Modal Pinjaman) Modal Sendiri
Pinjaman dari dunia perbankan Pinjaman dari lembaga keuangan : modal ventura, asuransi, leasing, dana pensiun atau lembaga keuangan lainnya Pinjaman dari perusahaan nonbank Modal Sendiri Setoran dari pemegang saham Cadangan Laba Laba yang belum dibagi

5 Biaya Kebutuhan Investasi untuk SPBU
No Kebutuhan Investasi Jumlah (Rp) 1 Biaya Pra Investasi 2 Biaya pembelian tanah untuk lokasi SPBU 3 Biaya Bangunan dan Prasarananya 4 Biaya Pembelian Peralatan 5 Inventaris Kantor Jumlah Kebutuhan Dana Dana Sendiri Dana Pinjaman Bank

6 Arus Kas (Cash Flow) Case : PT. Bianconeri bermaksud mendirikan pabrik dengan nilai investasi senilai Rp ,-. Seluruhnya dengan modal sendiri. Umur ekonomis 3 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa (residu). Perkiraan pendapatan per tahun adalah Rp ,-. Biaya per tahun adalah Rp ,- (belum termasuk penyusutan) dikenakan pajak 50%. Pertanyaan : Berapa Kas bersih (proceed) yg diterima pada akhir tahun?

7 Case-2 PT. Biancoleste bermaksud mendirikan pabrik dengan nilai investasi senilai Rp ,-. 50% dari nilai investasi merupakan modal pinjaman dengan bunga 20% per tahun. Umur ekonomis 3 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Perkiraan pendapatan adalah Rp ,-. Biaya Rp ,- (belum termasuk penyusutan) dikenakan pajak 50%. Pertanyaan : Berapa Kas bersih (proceed) yang diterima pada akhir tahun?

8 Kriteria Penilaian Investasi
Payback Period (PP) Average Rate of Return (ARR) Net Present Value (NPV) Internal Rate of Return (IRR) Profitability Index (PI) Rasio-rasio keuangan : likuiditas, solvabilitas, profitabilitas

9 Case-3 PT. Three Lions melakukan investasi dibidang SPBU senilai Rp ,- dimana sejumlah Rp merupakan modal kerja. Umur ekonomis 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Pengembalian tingkat bunga yang diinginkan (cost of capital) adalah 20%. Perkiraan laba sesudah pajak (EAT) selam 5 tahun masing-masing adalah sbb : 950 juta, jta, juta juta dan juta. Pertanyaan : Buat tabel cash flow selama umur ekonomis Hitung berapa : Payback Period (PP) Average Rate of Return (ARR) Net Present Value (NPV) Profitability Index (PI) Berikan komentar anda terhadap proyek tsb, jika rata-rat industri mempunyai PP 3 tahun, ARR 40%, NPV 500 juta dan PI 1,1 kali.

10 Case 4 : 1. Buat Cash Flow secara lengkap
PT. Andhika Mahardika bermaksud mendirikan Perusahaan Angkot dengan membeli 60 unit ,-, 20% dari total investasi tsb merupakan modal pinjaman dari Bank Mandiri dengan bunga 10% per tahun. Umur ekonomis angkot 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus dan pada akhir tahun kelima angkot masih laku ,- per unit. Pendapatan selama 5 tahun berturut- turut diperkirakan : Tahun 1 Rp juta, tahun 2 Rp juta, tahun 3 Rp juta, tahun 4 Rp juta, tahun 5 Rp juta. Sedangkan biaya per tahun belum termasuk penyusutan adalah : tahun 1 Rp 700 juta, tahun 2 Rp 900 juta, tahun ke 3 Rp juta, tahun 4 Rp juta, tahun 5 Rp juta. Keuntungan yang diharapkan adalah 25 % dan pajak 10%. Pertanyaan: 1. Buat Cash Flow secara lengkap 2. Apakah bisnis tsb layak atau tidak dijalankan dengan pertimbangan a. Payback Period (PP) b. Average Rate of Return (ARR) c. Net Present Value (NPV) d. Profitability Index (PI) 3. Standar industri untuk PP 3 tahun, ARR 30%, NPV Rp. 1M dan PI 1,1 kali

11 PR 1 : PT. Ayam Kinantan melakukan investasi dibidang SPBU (Stasiun Pengisian Bahan Bakar Umum) senilai Rp dimana sejumlah Rp merupakan modal kerja. Umur ekonomis 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Pengembalian tingkat bunga yang diinginkan (cost of capital) adalah 20%. Perkiraan laba sesudah pajak (EAT = Earning After Tax) selama 5 tahun masing-masing adalah sbb : juta, 1250 juta, juta, juta dan juta. Discount Factor (DF) 20% untuk tahun 2004, 2005, 2006, 2007 dan 2008 berturut-turut adalah sbb : 0,833 : 0,694: 0,579: 0,482 dan 0,402. Pertanyaan : Buat tabel cash flow selama umur ekonomis Hitung berapa : Net Present Value (NPV) Payback Period (PP) Average Rate of Return (ARR) Profitability Index (PI) Bagaimana analisa anda apakah investasi ini BAIK/TIDAK BAIK jika rata-rata industri NPV 500 juta, PP 3,5 tahun, ARR 40% dan PI 120%

12 PR 2 : 1. Buat Cash Flow secara lengkap
PT. Gunung Mas bermaksud mendirikan Perusahaan Taxi dengan membeli 50 unit ,-, 20% dari total investasi tsb merupakan modal pinjaman dari Bank Central Asia (BCA) dengan bunga 12% per tahun. Umur ekonomis taxi 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus dan pada akhir tahun kelima angkot masih laku ,- per unit. Pendapatan selama 5 tahun berturut- turut diperkirakan : Tahun 1 Rp juta, tahun 2 Rp juta, tahun 3 Rp juta, tahun 4 Rp juta, tahun 5 Rp juta. Sedangkan biaya per tahun belum termasuk penyusutan adalah : tahun 1 Rp 900 juta, tahun 2 Rp juta, tahun ke 3 Rp juta, tahun 4 Rp juta, tahun 5 Rp juta. Keuntungan yang diharapkan adalah 30 % dan pajak 10%. Pertanyaan: 1. Buat Cash Flow secara lengkap 2. Apakah bisnis tsb layak atau tidak dijalankan dengan pertimbangan a. Payback Period (PP) b. Average Rate of Return (ARR) c. Net Present Value (NPV) d. Profitability Index (PI) 3. Standar industri untuk PP 3,5 tahun, ARR 35%, NPV Rp. 1,2 M dan PI 1,3 kali