FINANCIAL MARKET.

Presentasi berjudul: "FINANCIAL MARKET."— Transcript presentasi:

1 FINANCIAL MARKET

2 1. Money MARKETS FINANCIAL MARKETS 2. Capital MARKETS

3 Pasar Uang (money Market)
Pasar dimana instrument kredit jangka pendek , yang pada umumnya mempunyai berkualitaas tinggi (likuid) diperjualbelikan, dikatakan likuid karena umur sekuritas ini berjangka waktu kurang dari 1 tahun. Hal ini berbeda dengan Pasar modal (Capital Market), sekuritas yang di perjual belikan berjangka waktu lebih dari 1 tahun,

4 Karakteristik Kedua Pasar
Psar Uang : Sekuritas yg diperjual belikan jangka pendek. Pasar uang merupakan pasar likuiditas primer. Merupakan pasar abstrak karena transaksi yg terjadi tidak dilakukan di tempat tertentu biasanya By Pon. Psar Modal : Sekuritas yg diperjual belikan jangka panjang. Dana yang diperjual belikan adalah dana semi permanen atau permanen. Dalam pelaksanaan pasar modal mempunyai tempat tersendiri (teroganisir (Organized market) Pelaksanaanya di atur dan diawasi oleh otoritas pasar modal (BAPEPAM) Keduanya mempunyai kesamaan Yaitu sebagai sarana bagi Investor dalam melakukan Investasi

5 Fungsi Pasar Uang Peserta Pasar Uang
Sarana alternatif bagi lembaga keuangan, investor, perusahaan no keuangan dalam hal memenuhi kebutuhan dana. Sebagai sarana pengendalian moneter dalam melaksanakan OPT. Tempat Bank Indonesia melakukan OPT dengan menerbitkan SBI maupun SBPU. Lembaga Keuangan Perusahaan Besar. Lembaga Pemerintah. Individu-individu

6 Kebutuhan Pasar Uang Perusahaan dan individu sering dihadapkan pada kondisi arus kas yang tidak seimbang antar (inflows dan OutFlows) Untuk mengatasi depisit tersebut perusahaan memasuki pasar uang. Begi pula sebaliknya ketika surplus dana. Dipasar uang menentukan debitur dan kreditur juga terkadang sulit karena dalam waktu yang bersamaan bisa menduduki posisi tersebut.

7 Jenis-Jenis Risikro Investasi di Pasar Uang
Risiko Pasar; risiko yang barkaitan dengan turunya harga surat berharga (dan tingkat bunga) mengakibatkan Investor mengalami Capital Loss. Risiko Reinvestment; risiko yang memaksa investir menginvestasikan pendapatan yg didapat dari bunga kredit atau surat berharga ke investasi yg berpendapatan rendah akibat turunya tingkat bunga. Risiko gagal bayar; risiko gagal bayar dari debitur dalam memenuhi kawajibanya baik pokok maupun bunga. (Credit Risk). Risiko Inflasi; risko ini terjadi atau akibat naiknya harga barang dan jasa sehingga menurukan daya beli atas pendapatan yang diterimanya. Risko Valuta asing; yaitu risiko akibat perubahan mata uang asing yang tidak menguntungkan terhadap kurs mata uang asing. Risiko Politik ; risiko ini diakibatkan dari adanya perubahan ketentuan perundangan yang berakibat turunya pendapatan yang diperkirakan dari suatu Investasi. Risko Likuiditas ; risiko ini diakibatkan apabila intrumen pasar uang yang dimiliki sulit untuk dijual kembali.

8 Instrumen Pasar Uang Sartifikat Bank Indonesia (SBI)/ Treasury Biil (T-Bill) Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Comercial Paper (CP) Sertifikat Deposito Banker’s Acceptance (BA) Call Money. Purchase Aggreement (Repos). Tresury Bills (T-Bill) Foreign Exchange Market

9 Sartifikat Bank Indonesia (SBI)
Surat berharga atas unjuk dalam rupiah yang diterbitkan oleh bank Indonesia sebagai pengakuan utang berjangka waktu pendek dan diperjual belikan dengan diskonto. Rumus menghitung SBI : Kita Hitung Dulu Pak Nilsi Nominsl X 360 Procceds = Tingkat diskonto X Jumlah hari Jatuh Tempo Contoh : Hitung Nilai Procceds jika Bank Mandiri membeli SBI dengan penyelesaian pembayaran Pada hari yang sama ( Same day Settlement) Nilai N ominal Rp ,- . Tingkat Diskonto 15% dan jumlah hari jatuh tempo 30 hari. Rp X 360 Procceds = = Rp ,- ( 30 X 15% )

10 Perhitungan SBI = Penyelesaian Transaksi = Same Day Settlement
Pada Hari yang sama Bank Mandiri menjual SBI tersebut dengan persyaratan sebagai berikut: Penyelesaian Transaksi = Same Day Settlement Discount Rate = 14,5% Jumlah Hari Jt Tempo = 30 hari. Rp ,- X 360 = Procceds = Rp ,- ( 30 X 14,5% )

11 Perhitungan SBI Penyelasaian transaksi = Same day Settlement.
Contoh : 2 dari contoh 1 jika PT Bank Mandiri Hanya menahan selama 10 hari, kemudian menjualnya dalam kondisi : Penyelasaian transaksi = Same day Settlement. Discount Rate = 15% Jumlah hari jatuh tempo = 20 Hari. Maka harga SBI akan menjadi : Procceds = Rp ,- X 360 Rp. 991, ,- = 360 + ( 20 X 15% )

12 SBI Efektif Pt Pt - Pt = 360 Ey = X X = 0,1488 atau 14,88% 10
Keuntungan Bank Mandiri : Harga Jual SBI = Rp ,- Harga Beli SBI = Rp ,- Keuntungan = Rp ,- Hasil Efektif yang diperoleh: Pt Pt 360 1 Ey = X Pt Jumlah Hari Jatuh Tempo 360 Rp Rp ,- = X 10 Rp. 984, ,- = 0, atau 14,88%

13 Comercial Paper (CP) Diterbitkan oleh perusahaan biasanya yg mempunyai rating tinggi, dalam memperoleh dana jangka pendek, dijual di pasar uang kepada Investor. Karakteristik CP : 1. CP diterbitkan tanpa jaminan, tapi diantaranya ada investor yang minta jaminan. 2. CP dapat diterbitkan langsung (direct Placement) tdak lansung (jndirect Placement) kepada Invs 3, Biasanya dengan cara Dinconted.

14 CP Kelemahan CP dilihat dari kepentingan Investor dan Penerbit:
Bagi investor CP merupakan instrumen yg tidak disetai jaminan. Kemungkinan penerbit merekayasa laporan keuangan hingga nampak likuid dan labanya tinggi. Bagi penerbit CP merupakan sumber dana jangka pendek sehingga tidak leluasa menggunakanya. Kelebihan CP bagi Investor; CP menawarkan penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan SBI, Sertifikat Deposito. Dapat dijual kembali (didiskontokan) tanpa menunggu jatuh tempo. Tingkat keamanan relatif terjamin karena penerbit CP umumnya perusahaan yang mempunyai rating tinggi. Kelebihan CP bagi penerbit: Tingkat bunga CP relatif rendah dari pada prima Rate / bunga kredit.sehingga h.biaya bunga menjadi lebih murah. Tiadak perlu menyediakan jaminan, Penerbitany relatif lebih mudah karena pada prinsipnya hanya melibatkan penerbit dan investor. Jangka waktu jatuh temponya lebih Fleksibel, dapat diperpanjang atas persetujuan investor.

15 Certifikat Deposito (CD)
Sertiikat Deposito, instrument keuangan yang diterbitkan okeh bank atas unjuk dinyatakan dakam jumlah tertentu, jangka waktu dan tngkat bunga dapat diperjual belikan. Bukti penyimpananya Sertifikat Ciri-ciri pokok yng membedakan CD dari Deposito,: Dapat di pingah tangankan atau dijual belikan sebelum jatuh tempo. Diterbitkan atas unjuk, Deposito atas nama. Dengan sistem bunga Diskont.

16 Rumus Perhitungan nilai tunai CD.
Untuk mencari ( Proceed’s): Nilai Nominal X 360 360 X (0.10 X90 Hari) Contoh: Tuan Juhana mambeli CP senilai Rp.100Jt, dengan tingkat diskonto 10% , hitung Proceed’s uang yang di setor Investor. Procceed’s =

17 Banker’s Acceptance (BA)
Wesel benjangka (Time draft) yang ditarik oleh seorang eksportir atau importir atas suatu bank untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing, bila bank menyetujui transaksi tersebut maka bank akan menstempel dg kata “Accepted”. Jangka wkatu penarikan 30 hari sampai 180 hari.

18 Skema Proses Banker’s Acceptance
Purchaser or Importer of Goods Eksportir Goods Shepped Cash Shipping Documents Wesel Berjangka Bankers Acceptance Cash Accepting Bank Investor Di Pasar Uang Cash Matured Acceptence

19 Keuntungan Baik Impotir, Eksfortir dan Issuing Bank.
Eksportir dapat menerima uangnya dengan segera tanpa penundaan. Importir dapat menunda pembayaranya sesuai dengan jangka waktu credit line yang disepakati dg bank. Issuing bank yg memegang banker’s acceptance (diskonto dri eksportir) merupakan instrument keuangan yang sangat likuid yg dapat dijual sebelum jatuh tempo melalui daeler bila membutuhkan likuiditas.

20 Disncount = Principal X X
Rumus Transaksi BA; Disncount = Principal X X Contoh: BA nilai Rp.100 jt jatuh tempo 1 Des 12, didiskonto pd Tgl 10 Okt 12 dengan discount rate 10%, jumlah hari diskonto dari 10 Okt 2012 s/d 1 Desember 2012. Rate Days to Maturity 365 100

21 Proceeds dari banker’s Aceeptance tersebut =
Discount = Rp X X = Rp ,53 Proceeds dari banker’s Aceeptance tersebut = Rp Rp , = Rp ,47 10 52 100 365

22 Interbank Call Money Tagihan atau kredit yang harus segera dibayar apabiga sudah ada tagihan atau panggilan dari pihak pemberi dana (kreditor). Jangka waktu kredit 1 hari s/d 7 hari. Proses terjadinya transaksi ini biasanya terjadi dilembaga kliring ketika salah satu bank kalah kliring dan kesulitan Likuiditas maka dia pinjam ke bank lain. One day Call Money “ pinjaman harus Di lunasi dalam jangka waktu 1 Hari.” Two day Call Money “ Pinjaman harus Dilunasi dalam jangka waktu 2 hari.”

23 Ketentuan pemberian fasilatas Call Money :
Pasilitas ini diberikan dilembaga kliring kepada bank-bank yang mengalami kekalahan kliring dan kekurangan likuiditas. Besarnya pinjaman Call Money tidak boleh melebihi kalah kliring hari yang bersangkutan. Intrumen pinjaman dapat berupa promes. Maksimal jangka waktu 7 hari, dan apabila tidak dilunasi saat jatuh tempo pinjaman akan berubah menjadi pinjaman biasa.

24 Repurchase Agreetment(Repos)
Sarat berharga yang dapat diperjual belikan dalam suatu perjanjian tertulis bahwa sipenjual akan membeli kembali surat-surat berharga tersebut disertai perjanjian harga dan tanggal jatuh tempo.

25 Bank Mandiri Tgl 22 September
Bank Mandiri Tgl 22 September mempunyai SBI Rp, 1 M dg sisa jatuh tempo 91 hari. Untuk memenuhi kebutuhan likuiditasnya bank Mandiri meminjaman dana Rp. 950 jt . Pada hari yang sama bank BRI memiliki kelebihan dana surplus dana dan bersedia untuk meminjamkan selama 30 hari dg tingkat bunga 19%, keduanya sepakat bank Mandiri melepas SBI dg tingkat disconto 20,5%. Ilustrasi Rp Bank BRI Bank Mandiri SBI 91 hari , 20,5%

26 Jumlah yg harus di Bayar Kembali Bank Mandiri.
Nilai Proceeds SBI: Proceeds = Jumlah yg harus di Bayar Kembali Bank Mandiri. Rumus Repo: Jumlah Pokok X ( ) Rp X Rp ,- X 360 Hari = Rp ,- 360 + (91 X 20,5%) Repo Rate X Jml Hri Jtmp 360 19% X 30 1 + = Rp ,- 360

27 Treasury Bills ( T-Bill)
Instrument pasar modal yang diterbitkan oleh bank sentral (BI), dengan jangka waktu palin lama 12 bulan. Treasury bills ini pembali melihat tingkat kepercayaan karena penerbit bank sentral.