CONTOH SOAL Pay Back Period

Slides:



Advertisements
Presentasi serupa
ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI (CAPITAL BUDGETING)
Advertisements

RISIKO DALAM INVESTASI
BAB IV RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN (Risk & Return)
Capital Budgeting April Penganggaran Modal (Capital Budgeting) Modal (Capital) menunjukkan aktiva tetap yang digunakan untuk produksi Anggaran (budget)
CAPITAL BUDGETING ENDANG DWI WAHYUNI.
Analisis Bisnis Dan Studi Kelayakan Usaha
RISIKO DALAM INVESTASI
ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI (CAPITAL BUDGETING)
CAPITAL BUDGETING / Penganggaran Modal
RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI
KONSEP INVESTASI PERENCANAAN INVESTASI KEPUTUSAN INVESTASI JANGKA PANJANG, UMUMNYA MENYANGKUT PENGELUARAN YANG BESAR YANG AKAN MEMBERIKAN MANFAAT.
ERP E NTERPRISE R ESOURCE P LANNING Every Monday, 13:30 – 16:00 Last Updated: 31 March 2009ERP – Ir. H. Noor Hidayat, MMT.1.
Soal Latihan & Tugas Pertemuan 12
Metode Penilaian Investasi
Evaluasi Investasi Tujuan:
RISIKO DALAM INVESTASI
Kajian Aspek Finansial (3): KRITERIA INVESTASI DAN RISIKO PROYEK
ANGGARAN PENGELUARAN MODAL
BAB XI KEPUTUSAN INVESTASI
Metode Penilaian Investasi Pada Aset Riil
Pengembalian atas Investasi
STIE Muhammadiyah Jakarta
NPV DAN IRR.
Investasi dalam aktiva tetap
Capital Budgeting Dr. Bagus Nurcahyo
Capital Budgeting.
Investasi dalam aktiva tetap
CAPITAL BUDGETING.
ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI (CAPITAL BUDGETING)
Capital Budgeting.
MODUL 8 ASPEK KEUANGAN (ASPEK KEUANGAN : ALIRAN KAS)
MATRIKULASI MANAJEMEN KEUANGAN Analisis Kriteria Investasi
ANGGARAN PENANAMAN MODAL
RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI
PENGANGGARAN MODAL.
Nida Nusaibatul Adawiyah
Pertemuan 9 ASPEK EKONOMI dan FINANSIAL (Lanjutan)
RISIKO DALAM INVESTASI
Metode Penilaian Investasi Pada Aset Riil
KRITERIA INVESTASI.
METODE2 KEPUTUSAN PENGANGGARAN MODAL
Capital budgeting Elia Ardyan, MBA.
CAPITAL BUDGETING BY. ELIA ARDYAN.
SOAL LATIHAN ANALISIS KELAYAKAN PROYEK
Capital Budgeting (Penganggaran Modal)
Penilaian Investasi Ardaniah Abbas.
DASAR-DASAR PENGANGGARAN MODAL
Capital Budgeting.
ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI (CAPITAL BUDGETING)
Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya berbeda
DISCOUNTED CASH FLOW DAN TEKNIK PENILAIANNYA
ASPEK2 SKB Pasar Konsumen dan Produsen Pemasaran Teknik dan teknologi
Kuis dulu yaaaaa   Seorang investor dapat membeli suatu saham yang nampaknya menjanjikan keuntungan, namun hanya memiliki rate of return 4%, meskipun.
RETURN DAN RISIKO INVESTASI
CAPITAL BUDGETING.
08 Studi Kelayakan Bisnis
SESI KEDELAPAN ASPEK KEUANGAN IMPLIKASI DALAM SKB
Zainul muchlas, se., mm. ASPEK KEUANGAN DALAM SKB Zainul muchlas, se., mm.
ASPEK KEUANGAN 1. Kebutuhan dana untuk aktiva tetap
RISIKO DALAM INVESTASI
ANALISIS KELAYAKAN DUA PROYEK ATAU LEBIH
KRITERIA INVESTASI.
Analisis Kelayakan Proyek Tunggal
RISIKO DALAM INVESTASI
Capital Budgeting. Penganggaran Modal (Capital Budgeting) Modal (Capital) menunjukkan aktiva tetap yang digunakan untuk produksi Anggaran (budget) adalah.
Manajemen Keuangan 1 Penganggaran Modal (Analisis Usulan Investasi)
METODE PEMIILIHAN INVESTASI IRR, PI, NPV,MIRR
RISIKO DALAM INVESTASI Oleh Julius Nursyamsi. Pendahuluan Masalah yang dihadapi pembuat keputusan adalah : Risiko Ketidakpastian.
Capital Budgeting April Penganggaran Modal (Capital Budgeting) Modal (Capital) menunjukkan aktiva tetap yang digunakan untuk produksi Anggaran (budget)
PENGANGGARAN MODAL ..
Transcript presentasi:

CONTOH SOAL Pay Back Period Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

PAYBACK PERIOD (Periode Pengembalian) Periode waktu yang menunjukkan berapa lama dana yang diinvestasikan akan bisa kembali Contoh: Cash inflows of $10.000 investment Year Project A Project B 1 5.000 1.500 2 2.000 3 2.500 4 - 5 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Proyek A payback period = 2 tahun Proyek B payback period = 3.8 tahun Rumus: Payback = tahun sebelum balik modal +biaya yang belum balik pada awal tahun/aliran kas pada tahun tsb Proyek A payback period = 2 tahun Proyek B payback period = 3.8 tahun Makin pendek payback period makin baik. Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Payback Period Jika payback period suatu investasi kurang dari payback period yang disyaratkan, maka usulan investasi layak diterima semua. Masalah2 dgn payback period: 1. Mengabaikan aliran kas masuk setelah periode cutofff. Contoh: $2000 di tahun 3 untuk proyek A diabaikan. Juga $5000 di tahun 5 untuk proyek B. Walaupun $5.000 diganti dgn $50.000, itu tidak mempengaruhi decision pada metode payback period. Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

2. Metoda payback tidak mempertimbangkan nilai waktu uang. Proyek pertama lebih bagus karena mendapatkan 9000 pada tahun pertama Investment of $10.000 Year Early Returns Late Returns 1 $9000 1000 2 9000 3 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

NPV Example Perusahaan anda mempunyai kesempatan untuk membeli gedung kantor. Anda akan mempunyai penyewa yang bersedia untuk membayar sebesar Rp16 jt per tahun selama 3 tahun. Pada akhir tahun ketiga anda memperkirakan akan bisa menjual gedung kantor itu senilai Rp 450 juta. Harga berapa yang anda mau bayar untuk gedung kantor itu? Rate of return yg diharapkan= 7% Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Net Present Value Example – continued (dalam ribuan) 0 1 2 3 $466,000 Example – continued (dalam ribuan) $450,000 $16,000 $16,000 $16,000 0 1 2 3 Present Value 14,953 380,395 $409,323 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM. 16

Apabila gedung kantor itu ditawarkan untuk dijual dengan harga Rp350 jt, apakah anda akan membelinya? Dan berapa nilai tambah (added value) yang dihasilkan oleh pembelian anda? (dalam ribuan) Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Internal Rate of Return Example You can purchase a building for $350,000. The investment will generate $16,000 in cash flows (i.e. rent) during the first three years. At the end of three years you will sell the building for $450,000. What is the IRR on this investment? Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM. 21

Internal Rate of Return IRR = 12.96% Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM. 23

Profitability Index Rumus PI = PV dari aliran kas y.a.d Investasi awal Proyek yang diterima adalah proyek yang mempunyai PI tertinggi Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Risiko Saham Individual Rumusan n i2 = (Pij) {Rij – E(Ri)}2 j= 1 dan n i =   (Pij) {Rij – E(Ri)}2 Keterangan i2 = Varians dari investasi pada saham I i = Standar deviasi saham i Pij = Probabilitas pengembalian pada kondisi j Rij = Tingkat pengembalian dari investasi pada saham I pada kondisi j E(Ri) = ER dari investasi saham i Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Contoh Kasus Data probabilitas dan tingkat pengembalian dalam berbagai kondisi ekonomi atas saham X Kondisi Ekonomi Probabilitas Return Baik 30 % 20 % Normal 40 % 18 % Buruk 30 % 15 % Berapa besar risiko saham X ? Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Penyelesaian Expected return –ER adalah : E(Rx) = 30%(20%) + 40%(18%) + 30%(15%) = 17,7 % Varians dan Standar deviasi i2 = 30% (20% - 17,7%) 2 + 40% (18% - 17,7 %) 2 + 30% (15% - 17,7%) 2 = 0.0001587 + 0.0000036 + 0.0002187 = 0.000381 i =  0.000381 = 0.019519 = 1.952 % Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Kasus yang tidak diketahui probabilitas Rumusan n  {Rij – E(Ri)}2 j= 1 N n i2 = a Variansi Standar deviasi i = Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Contoh Kasus Data periode pengamatan dan tingkat pengembalian atas saham X Periode Return 1 16 % 2 18 % 3 20 % 4 17 % 5 21 % Berapa besar risiko saham X ? Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Penyelesaian Expected return – E(Rx) = 18,4 % Variansi i2 = [ (16% - 18,4%)2 + (18% - 18,4%)2 + (20% - 18,4%)2 +(17% - 18,4%)2 + (21% - 18,4%)2 ] / 5 = [ 0.000576 + 0.000016 + 0.000256 + 0.000196 + 0.000676 ] / 5 = 0.00172 / 5 = 0.000344 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Penyelesaian Standar deviasi I =  0.000344 = 0.0185 atau 1.85 % Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Risiko Portofolio Risiko portofolio dapat dihitung dengan rumus varians dan standar deviasi : P2 = (Xi)2 (I)2 +(Xj)2 (j)2 + 2 (Xi)(Xj)(i,j)(i)(j) P =  (Xi)2 (I)2 +(Xj)2 (j)2 + 2 (Xi)(Xj)(i,j)(i)(j) Keterangan simbol  : Koefisien korelasi (i,j)(i)(j) : Kovarian saham i dan saham j Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Lanjutan ….. Korelasi Cov(A,B) r(A,B) = (A) (B) Kovarian Keterangan : Pi = Probabilitas diraihnya pengembalian RAi = Tingkat pengembalian aktual dari investasi saham A RBi = Tingkat pengembalian aktual dari investasi saham B E(RA) = ER dari investasi saham A E(RB) = ER dari investasi saham B Korelasi Cov(A,B) r(A,B) = (A) (B) Kovarian Cov(A,B) = (A,B)(A)(B) n =  (Pi) [ RAi – E(RA)] [RBi – E(RB)] I = 1 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Contoh Data saham A dan saham B Periode RA RB 1 20 % 15 % 2 15 % 20 % 1 20 % 15 % 2 15 % 20 % 3 18 % 17 % 4 21 % 12 % Risiko portofolio ? Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Penyelesaian E(RA) = (20% + 15% + 18% + 21%) / 4 = 18, 5 % E(RB) = (15% + 20% + 17% + 15%) / 4 = 16,75 % Varian dari investasi A2 = [(20% - 18,5%)2 + (15% - 18,5%)2 + (18% - 18,5%)2 + (21% - 18,5%)2 ] /4 = (2,25 + 12,25 + 0,25 + 6,25) / 4 = 5,25 B2 = [(15% - 16,75%)2 + (20% - 16,75%)2 + (17% - 16,75%)2 + (15% - 16,75%)2 ] /4 = (3,0625 + 120,5625 + 0,0625 + 3,0625) / 4 = 4,187 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Penyelesaian r(A,B) = -4,625 / [(2,29)(2,05)] = - 0,9852 Standar deviasi (risiko individual) A =  5,25 = 2,29 % B =  4,1875 = 2,05 % Covarian Cov (A,B) = (20% - 18,5%)(15% - 16,75%) = - 2,625% (15% - 18,5%)(20% - 16,75%) = - 11,375% (18% - 18,5%)(17% - 16,75%) = - 0,125% (21% - 18,5%)(15% - 16,75%) = - 4,375% Total = - 18,500% = - 18,5 / 4 = - 4,625 % r(A,B) = -4,625 / [(2,29)(2,05)] = - 0,9852 Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Penyelesaian Jika dana yang diinvestasikan saham A 65 % dan saham B 35 %, risiko portofolio dapat dihitung : p2 =(0,65)2 (0,0229)2 + (0,35)2(0,0205)2 + 2 (0,65)(0,35)(- 0,9852)(0,0229)(0,0205) = 0,00022156 + 0,00005148 – 0,00021044 = 0,0000625 p =  0,00000626 = 0,007912 = 0,7912 % Risiko individual dapat diperkecil dengan membentuk portofolio dengan koefisien korelasi kedua saham negatif Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Diversifikasi Diversifikasi adalah berinvestasi pada berbagai jenis saham, dengan harapan jika terjadi penurunan pengembalian satu saham akan ditutup oleh kenaikan pengembalian saham yang lain Bahwa risiko portofolio dipengaruhi oleh : Risiko masing – masing saham Proporsi dana yang diinvestasikan pada masing – masing saham Kovarians atau koefisien korelasi antar saham dalam portofolio Jumlah saham yang membentuk portofolio Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.

Beberapa Jenis Risiko Investasi Risiko bisnis – business risk Risiko yang timbul akibat menurunnya profitabilitas perusahaan emiten Risiko likuiditas – liquidity risk Risiko yang berkaitan dengan kemampuan saham yang bersangkutan untuk dapat segera diperjualbelikan tanpa mengalami kerugian yang berarti Risiko tingkat bunga – interest rate risk Risiko yang timbul akibat perubahan tingkat bunga yang berlaku di pasar Padlah Riyadi., SE., Ak.,CA., MM.