OLEH: DESTANUL AULIA, SKM, MBA, MEc, PhD RISK AND RETURN OLEH: DESTANUL AULIA, SKM, MBA, MEc, PhD

The Basic Premise Investors like returns (pendapatan) and dislike risk. Therefore, people will invest in riskier assets only if they expect to receive above average. With most investment, an individual or business spends money today with the expectation of earning even more money in the future.

Rate of Return Rate of return express on an annual basis, the rate of return on the one-year investment, if invest 1,000 and received 1,100 after one year: Amount received – Amount invested Rate of return = Amount invested 1,100 – 1,000 = = 10% 1,000

RISIKO Risk : a hazard (bahaya), a peril (marabahaya), exposure to loss or injury (kerentanan terhadap kebangkrutan atau kesakitan) Risiko: Perusahaan dan Keuangan Risiko perusahaan tjd krn adanya berbagai alternatif investasi shg menghasilkan pendapatan yg berbeda pula. cth. investasi A & B, different risk, different return. Risiko keuangan tjd krn hal yg berkaitan dgn keuangan dan pembiayaan, mis. ketidakmampuan membayar hutang yg menuju kpd kebangkrutan

GAMBARAN RISIKO PERUSAHAAN Investasi A Kemungkinan Akan terjadi Investasi B Mean B Mean A -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Pendapatan yg diharapkan

ILUSTRASI DARI PRINSIP RISIKO YANG BERTAMBAH (DATA HIPOTESIS) Baris Keterangan Perimbangan modal bukan dan milik pribadi (leverge) 0 1/2 1/1 2/1 (1) (2) (3) (4) (5) Modal milik pribadi yang dipakai Modal bukan milik pribadi yang dipakai Jumlah modal yang dipakai Tingkat penghasilan investasi 12% Pendapatan kotor 5. Ongkos modal bukan milik pribadi -6% Pendapatan bersih sebelum dipotong pajak 7. Pajak pendapatan, 20% 8. Pendapatan bersih setelah dipotong pajak 9. Tingkat pendapatan modal milik pribadi Tingkat penghasilan investasi -12% Ongkos modal bukan milik pribadi -6% Jumlah pendapatan Tingkat pendapatan modal milik pribadi 50.000 6.000 - 1.200 4.800 9,6% -6.000 -12,0% 25.000 75.000 9.000 1.500 7.500 1500 12% -9.000 -1.500 -10.500 -21,0% -9% 100.000 12.000 3.000 1.800 7.200 14,4% -12.000 -3.000 -15.000 -30,0% 150000 18.000 2.400 9.600 19.2% -18.000 -24.000 -48.0% -18% 2.4% 2.4% 4.8%

Hasil bersih di atas ongkos tetap/ha HASIL PERTAHUN Tahun Hasil bersih di atas ongkos tetap/ha A (E Ai) E Ai – E A B (E Bi) E Bi – E B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Mean ( E ) Simpangan baku ( V ) Ragam (V2) Koefisien variasi (CV) Batas bawah hasil tertinggi ( L ) Koefisien korelasi ( C AB) 136 88 104 148 62 176 192 142 48 34 113 54,34 2.953,11 0,48 4,32 23 -25 -9 35 -51 63 19 29 -65 -79 0,071 86 64 92 102 82 78 90 94 60 81 14,67 215,33 0.11 51,66 -17 11 21 -3 -19 13 -21

RISIKO DAN KEUNTUNGAN Salah satu cara mengevaluasi perusahaan adlh dgn mempelajari risiko dan keuntungan yg dihadapinya. Rumus mengukur hasil yg diharapkan (E) dan risiko (V): E = mean hasil, Ei = hasil tahun ke-i, n = jumlah pengamatan

Mengukur Risiko Rumus mengukur risiko terendah: V CV = E Rumus batas bawah hasil tertinggi: L = E – 2 V

Terima kasih