Laporan Arus Kas dan Analisis Laporan Keuangan

Agenda 1 Laporan Arus Kas Analisis Laporan Keuangan 2

Laporan Arus Kas

Tujuan Pembelajaran Dapat mengelompokkan aktivitas-aktivitas yang berhubungan dengan kas ke dalam laporan arus kas DapatMembuat laporan arus kas dengan metode tidak langsung DapatMembuat laporan arus kas dengan metode langsung Dapat menghitung dan menjelaskan tentang Free Cash Flow Dapat membuat analisis tentang laporan keuangan dan menginterpretasikannya

Kegiatan Operasi – transaksi yang mempengaruhi laba bersih Pelaporan Arus Kas Laporan Arus Kas melaporkan aktivitas-aktivitas utama yang menyebabkan aliran kas masuk dan kas keluar suatu perusahaan dalam satu periode. Kegiatan Operasi – transaksi yang mempengaruhi laba bersih Kegiatan investasi– transaksi yang mempengaruhi besarnya aktiva tidak lancar Kegiatan Pembiayaan–transaksi yang mempengaruhi utang dan modal suatu entitas.

Pelaporan Arus Kas Kas berkurang Operasi Operasi Investasi Investing Kas bertambah Kas berkurang (penerimaan pendapatan) Operasi (pembayaran beban) Operasi (penjualan aktiva tidak lancar) Investasi (pembelian aktiva tidak lancar ) Investing (pembelian T/S dan pembayaran deviden)) Pembiayaan (penerbitan utang atau saham) Pembiayaan

Arus Kas dari Kegiatan Operasi Jenis-Jenis Kas Masuk Jenis-Jenis Kas Keluar Penjualan Barang dan Jasa Pembelian Barang Dagangan Pendapatan Bunga Pembayaran gaji dan Beban Lain Penerimaan Deviden Pembayaran Pajak

Arus Kas dari Kegiatan Investasi Jenis-Jenis Kas Masuk Jenis-Jenis Kas Keluar Penjualan aktiva tetap Pembelian aktiva tetap Penjualan investasi jangka panjang Pembelian investasi jangka panjang

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Jenis-Jenis Kas Masuk Jenis-Jenis Kas Keluar Pembayaran Kas Deviden Penerbitan Bonds dan utang jangka panjang Pembayaran Utang Penerbitan Preferred dan Common Stock Penarikan Saham Treasury

Persiapan Pembuatan Laporan Arus Kas Metode langsung Arus kas bersih dari kegiatan operasi merupakan selisih dari penerimaan kas dari operasi dengan pembayaran kas untuk operasi. Arus kas bersih dari kegiatan opearsi diperoleh dengan cara menyesuaikan besarnya laba bersih akrual yang berasal dari kegiatan operasi agar menjadi laba bersih basis kas Metode tidak langsung

Keuntungan Menggunakan Metode Langsung 1. Melaporkan sumber dan penggunaan kas yang berasal dari kegiatan operasi. 2. Lebih mudah dimengerti oleh investor. Direkomendasikan oleh Financial Accounting Standards Board (FASB). Catatan: Jumlah total dari arus kas bersih dari kegiatan operasi akan sama antara metode langsung dan tidak langsung. Untuk bagian arus kas dari aktivitas investasi dan pembiayaan, akan sama antara kedua metode.

Keuntungan Metode Tidak Langsung Fokus pada perbedaan antara laba bersih dan arus kas bersih Mengungkapkan hunbungan antara laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. 3. Biaya lebih murah 4. Tidak perlu menyiapkan laporan pelengkap seperti yang harus dibuat jika menggunakan metode langsung. 5. Berdasarkan survey, hampir 98% perusahaan pada umumnya menggunakan metode tidak langsung.

Laporan Arus Kas Metode Tidak Langsung

Metode Tidak Langsung Neraca Kas Kewajiban Aset Selain Kas Ekuitas Pemegang Saham Aset = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Saham Kas + Aset Selain Kas = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Saham Kas = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Saham – Aset Selain Kas

Metode Tidak Langsung Neraca Kas Kewajiban Aset Selain Kas Ekuitas Pemegang Saham Aset = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Saham Kas + Aset Selain Kas = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Saham Kas = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Saham – Aset Selain Kas 2 3 1 Arus Kas ditentukan dengan menganalisis kewajiban, ekuitas pemegang saham, dan aset selain kas.

Langkah 1 Metode Tidak Langsung Dimulai dengan laba bersih perusahaan berdasarkan basis akrual.(tampak pada laporan laba rugi, laba ditahan, atau laporan perubahan modal).

Metode Tidak Langsung Tentukan Laba bersih Untuk Arus Kas Saldo LABA DITAHAN AKUN NO. 32 Saldo Tanggal Item Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 202,300 Des. 31 Laba bersih 108,000 310,300 31 Deviden Kas 28,000 282,300 Untuk Arus Kas 2006

Kegiatan Operasi-Metode Tidak Langsung Arus Kas dari Kegiatan Operasi: Laba Bersih berdasarkan laporan laba rugi $108,000 Ditambah: Penyusutan $ 7,000 Penurunan jumlah persediaan 8,000 Peningkatan beban belum dibayar 2,200 17,200 $125,200 Peningkatan jumlah piutang $ 9,000 Penurunan jumlah persediaan 3,200 Penurunan jumlah utang pajak penghasilan 500 Keuntungan atas penjualan tanah 12,000 24,700 Arus Kas bersih dari kegiatan operasi $100,500 Dikurangi:

Langkah 2 Metode Tidak Langsung Langkah selanjutnya adalah menentukan beban depresiasi untuk tahun tersebut. Jika tidak terdapat di laporan laba rugi, maka dapat diketahui dengan menganalisis akun akumulasi penyusutan.

Menentukan Beban Depresiasi Metode Tidak Langsung Menentukan Beban Depresiasi AKUMULASI PENYESUAIAN-BANGUNAN AKUN NO. 17 Saldo Tanggal Item Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 58,300 Dec. 31 Depresiasi 7,000 65,300 2006 to statement

Metode Tidak Langsung-Kegiatan Operasi Arus Kas dari Kegiatan Operasi: Laba Bersih berdasarkan laporan laba rugi $108,000 Ditambah: Penurunan jumlah persediaan 8,000 Peningkatan beban belum dibayar 2,200 17,200 $125,200 Peningkatan jumlah piutang $ 9,000 Penurunan jumlah persediaan 3,200 Penurunan jumlah utang pajak penghasilan 500 Keuntungan atas penjualan tanah 12,000 24,700 Arus Kas bersih dari kegiatan operasi $100,500 Penyusutan 7,000 Dikurangi: Karena Penyusutan mengurangi laba bersih meskipun tidak ada kas yang keluar, maka harus ditambahkan kembali pada laba bersih.

Langkah 3 Metode Tidak Langsung Memilih aset lancar dan kewajiban lancar yang berpengaruh pada arus kas yang mengalami kenaikan atau penurunan.

Perubahan dalam Akun Lancar Akun 2006 2005 Debit Credit Piutang (bersih) $74,000 $65,000 Persediaan 172,000 180,000 Utang dagang (mdse.) 43,500 46,700 Utang beban 26,500 24,300 Utang pajak penghasilan 7,900 8,400 9,000 8,000 3,200 2,200 500 Tentukan peubahan debit atau kredit dari masing-masing akun di atas.

Perubahan dalam Akun Lancar Akun 2006 2005 Debit Credit Piutang (bersih) $74,000 $65,000 Persediaan 172,000 180,000 Utang dagang (mdse.) 43,500 46,700 Utang beban 26,500 24,300 Utang pajak penghasilan 7,900 8,400 9,000 8,000 3,200 2,200 500 Perubahan debit akan dikurangkan pada laba bersih pada laporan arus kas dari kegiatan operasi. Jadi untuk mendapatkan arus kas bersih dari kegiatan operasi, laba bersih harus dikurangi lebih dahulu dengan perubahan debit itu.

Perubahan dalam Akun Lancar Akun 2006 2005 Debit Credit Piutang (bersih) $74,000 $65,000 Persediaan 172,000 180,000 Utang dagang (mdse.) 43,500 46,700 Utang beban 26,500 24,300 Utang pajak penghasilan 7,900 8,400 9,000 8,000 3,200 2,200 500 Perubahan debit akan dikurangkan pada laba bersih pada laporan arus kas dari kegiatan operasi. Jadi untuk mendapatkan arus kas bersih dari kegiatan operasi, laba bersih ahrus dikurangi lebih dahulu dengan perubahan debit itu.

Metode Tidak Langsung-Kegiatan Operasi Arus Kas dari Kegiatan Operasi: Laba bersih per laporan laba rugi $108,000 Penyusutan $ 7,000 Penurunan persediaan 8,000 Kenaikan utang beban 2,200 17,200 $125,200 Kenaikan A/R $ 9,000 Penurunan Utang dagang 3,200 Penurunan utang pajak 500 Keuntungan dari penjualan tanah 12,000 24,700 Arus kas bersih dari kegiatan operasi $100,500 Add:

Langkah 4 Metode Tidak Langsung Menganalisis laporan laba rugi untuk melihat jika ada untung atau rugi dari penjualan investasi, peralatan, dsb. L a p o r a n A r u s K a s

Metode Tidak Langsung Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Penjualan $1,180,000 Biaya barang dagangan yang terjual 790,000 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari Operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Keuntungan dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,0000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Keuntungan jual tanah $12,000

Metode Tidak Langsung-Kegiatan Operasi Arus Kas dari Kegiatan Operasi: Laba, per laporan laba rugi $108,000 Penyusutan $ 7,000 Penurunan persediaan 8,000 Kenaikan beban belum dibayar 2,200 17,200 $125,200 Kenaikan piutang $ 9,000 Penurunan utang dagang 3,200 Penurunan utang pajak 500 Gain on sale of land 12,000 24,700 Arus kas bersih dari kegiatan operasi $100,500 Add: This gain was included in net income, but did not represent an operating cash flow. L a p o r a n A r u s K a s

Arus Kas dari Kegiatan pembiayaan Deviden AKUN UTANG DEVIDEN AKUN NO. 23 Saldo Tanggal Keterangan Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 10,000 10 Pembayaran Kas 10,000 Juni 20 Pengumuman deviden 14,000 14,000 Juli 10 Pembayaran Kas 14,000 -- -- Des. 20 Pengumuman deviden 14,000 14,000 2006 Total Pembayaran Kas $24,000

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Karena membayar deviden mempengaruhi ekuitas, ini akan mengurangi besarnya arus kas dari kegiatan pembiayaan sebesar $24,000.

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Penjualan Saham Biasa AKUN SAHAM BIASA AKUN NO. 33 Saldo Tanggal Keterangan Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 16,000 Nov. 1 Penerbitan saham 4000 lembar 8000 2006 4,000

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Penjualan Saham Biasa AKUN AGIO SAHAM AKUN NO. 34 Saldo Tanggal Keterangan Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 80,000 Nov. 1 Penerbitan saham 4000 lb 40 000 2006 120,000

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Penerbitan saham biasa mempengaruhi ekuitas, maka ada penambahan arus kas sebanyak $48,000 dari kegiatan pembiayaan.

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Penarikan Utang Obligasi AKUN UTANG OBLIGASI AKUN NO. 25 Saldo Tanggal Keterangan Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 150,000 Jun. 30 Penarikan dengan kas pada 50,000 100,000 nilai pokok 2006

Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan Transaksi ini mengakibatkan berkurangnya arus kas dari aktivitas pembiayaan karena melibatkan pembayaran utang jangka panjang.

Arus Kas dari Kegiatan Investasi Pembelian Bangunan AKUN BANGUNAN AKUN NO. 18 Saldo Tanggal Keterangan Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 200,000 Des. 27 Pembelian dengan kas 60,000 260,000 2006

Arus Kas dari Kegiatan Investasi Pembelian bangunan Pembelian bangunan melibatkan aset nonlancar, sehingga transaksi itu mengurangi arus kas dari aktivitas investasi.

Arus Kas dari Kegiatan Investasi Transaksi tanah AKUN TANAH AKUN NO. 16 Saldo Tanggal Keterangan Debit Credit Debit Credit Jan. 1 Saldo 125,000 Jun.. 8 Jual tanah secara kas 60,000 65,000 Okt. 12 Membeli tanah dibayar kas 15,000 80,000 2006

Arus Kas dari Kegiatan Investasi Transaksi Tanah Keuntungan dari penjualan tanah akan menambah arus kas dari kegiatan operasi. Pembelian tanah termasuk kegiatan investasi juga.

Arus Kas dari Kegiatan Investasi Transaksi Tanah Transaksi pertama, penjualan tanah, mengahsilkan arus kas yang positif dari kegiatan investasi karena tanah adalah aset selain kas.

Laporan Arus Kas - Metode langsung

Ini adalah laporan laba rugi basis akrual. Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Cash Basis Penjualan $1,180,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Ini adalah laporan laba rugi basis akrual. Laporan Arus Kas metode langsung sebenarnya mengubah laporan laba rugi jenis ini (akrual) agar menjadi kas basis

Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Cash Basis Penjualan $1,180,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Kas yang terkumpul dari pelanggan Perubahan Debit Credit Penjualan 1,180,000 Piutang 9,000 Note: Perubahan dalam akun lancar dalam neraca ditentukan dengan membandingkan saldo awal dan saldo akhir.Akun piutang mengalami kenaikan $9,000

Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Cash Basis Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Kas yang terkumpul dari pelanggan Perubahan Debit Credit Penjualan 1,180,000 Piutang 9,000 Kas 1,171,000 Note: Kenaikan dalam akun piutang mengakibatkan pengurangan dalam kas masuk relatif terhadap pendapatan yang disajikan dalam laporan laba rugi

Pembayaran kas untuk barang dagangan Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Pembayaran kas untuk barang dagangan Perubahan Debit Credit HPP 790,000 Persediaan 8,000 Utang 3,200 Kas

Pembayaran kas untuk barang dagangan Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 785,200 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Pembayaran kas untuk barang dagangan Perubahan Debit Credit HPP 790,000 Persediaan 8,000 Utang 3,200 Kas 785200 minus plus Penurunan nilai persediaan (perubahan kredit) dan penurunan nilai utang (perubahan debit) mempunyai akibat yang berlawanan.

Tidak ada arus kas untuk penyusutan Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 785,200 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Beban Penyusutan 7,000 Penyusutan Perubahan Debit Credit Beban Penyusutan 7,000 Akumulasi depresiasi 7,000 Tidak ada arus kas untuk penyusutan

Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 785,200 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Beban Operasi lainnya (193,800) Pembayaran kas untuk beban operasi Perubahan Changes Debit Credit Beban operasi 196,000 Beban belum dibayar 2,200 Kas minus 193,800

Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 785,200 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 Beban Operasi Lainnya 196,000 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Perubahan Untung dari penjualan investasi Debit Credit Kas 72,000 Investasi 60,000 Untung dari penjualan investasi 12,000 Untung dari penjualan tanah 12,000 Kas masuk sebesar $72,000 akan tampak pada laporan arus kas bagian investasi, dan keuntungan (gain) akan diabaikan.

Tidak ada utang bunga pada akhir tahun. Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 785,200 Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 0 Beban Operasi Lainnya 196,000 193,800 Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Pembayaran kas untuk beban bunga Perubahan Debit Credit Beban bunga Kas 8,000 Beban Bunga 8,000 Tidak ada utang bunga pada akhir tahun.

Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 (785,200) Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 0 Beban Operasi Lainnya 196,000 (193,800) Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 (8,000) Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 Laba bersih $ 108,000 Debit Credit Beban Pajak Penghasilan Utang Pajak Penghasilan 500 Kas Perubahan Pembayaran Kas untuk beban pajak 83,000 plus (83,500) Pajak Penghasilan 83,000 (83,500)

Accrual Basis Cash Basis Rundell Inc. Laporan Laba Rugi Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2006 Basis Kas Penjualan $1,180,000 1,171,000 Harga Pokok Penjualan 790,000 (785,200 ) Laba kotor $ 390,000 Beban Operasi: Beban Penyusutan $ 7,000 0 Beban Operasi Lainnya 196,000 (193,800) Total beban operasi 203,000 Pendapatan dari operasi $ 187,000 Pendapatan lainnya: Untung dari penjualan tanah $12,000 Beban lainnya: Beban bunga 8,000 4,000 (8,000) Pendapatan sebelum pajak $ 191,000 Pajak Penghasilan 83,000 (83,500 ) Laba bersih $ 108,000 Nilai Pendapatan dari operasi berdasarkan dua sudut pandang yang berbeda Accrual Basis Cash Basis Laba bersih 108,000 100,500 (83,500)

Metode Langsung-Kegiatan Operasi Arus Kas dari kegiatan operasi: Kas Masuk: Kas diterima dari pelanggan $1,171,000 Kas keluar: Pembayaran kas untuk barang dagangan $785,200 Pembayaran kas untuk beban operasi 193,800 Pembayaran kas untuk beban bunga 8,000 Pembayaran kas untuk pajak 83,500 1,070,500 Arus kas bersih dari kegiatan operasi $ 100,500

Analisis Keuangan dan Interpretasi Free Cash Flow Dell Corporation Arus Kas dari kegiatan operasi $4,195,000 Dikurangi: Kas digunakan untuk membeli aktiva tetap (482000) Dikurangi: Kas untuk membayar deviden —– Free cash flow $3,713,000 Persentase free cash flow terhadap cash flow dari kegiatan operasi 89%

Analisis Keuangan dan Interpretasi Free Cash Flow Dell Corporation Arus Kas dari kegiatan operasi $4,195,000 Dikurangi: Kas digunakan untuk membeli aktiva tetap (482000) Dikurangi: Kas untuk membayar deviden —– Free cash flow $3,713,000 Kegunaan:Untuk mengukur kekuatan keuangan suatu entitas bisnis. Perusahaan yang mempunyai positif free cash flow, akan dapat mendanai pertumbuhan internalnya, membayar utang, dsb. Persentase free cash flow terhadap cash flow dari kegiatan operasi 89%

Kesimpulan Salah satu laporan keuangan yang harus disiapkan oleh perusahaan adalah laporan arus kas Laporan arus kas menggambarkan aliran kas masuk dan kas keluar perusahaan dalam satu periode Arus kas perusahaan terdiri dari arus kas dari kegiatan operasi, investasi, dan pembiayaan Dalam pelaporan arus kas ini ada dua metode yang dipakai, yaitu metode langsung dan metode tidak langsung Perbedaan kedua metode itu terletak pada arus kas dari hasil operasi Dalam metode tidak langsung, perusahaan harus mengubah laporan laba rugi basis akrual yang biasa dipakai oleh perusahaan menjadi laporan laba rugi basis kas

Kesimpulan Dalam pelaporan arus kas dengan metode langsung, perusahaan harus mengidentifikasi sumber-sumber penerimaan kas dan sumber-sumber pengeluaran kas Sumber penerimaan kas itu biasanya adalah kas yang berasal dari pelanggan Kas perusahaan biasanya digunakan untuk membiayai kegiatan operasi, membeli barang dagangan, pembayaran bunga, dan pembayaran pajak Free cash flow digunakan untuk melihat kekuatan keuangan perusahaan. Perusahaan yang mempunyai free cash flow yang positif akan dapat membiayai pertumbuhan internalnya dan dapat membayar utangnya.

Analisis Laporan Keuangan

Analisis Horizontal Analisis horizontal adalah analisis tentang persentase kenaikan dan penurunan akun yang berhubungan dalam laporan keuangan komparatif.

Lincoln Co. Neraca Perbandingan 31 Desember 2005 dan 2006 2006 2005 Jumlah Percent Aset Aktiva Lancar $ 550,000 $ 533,000 $ 17,000 3.2% Investasi jangka panjang 95,000 177,500 (82,500) (46.5%) Aktiva Tetap (bersih) 444,500 470,000 (25,500) (5.4%) Aktiva tak berwujud 50,000 50,000 — Total assets $1,139,500 $1,230,500 $ (91,000) (7.4%) Kewajiban Kewajiban Lancar $ 210,000 $ 243,000 $ (33,000) (13.6%) Kewajiban Jangka Panjang 100,000 200,000 (100,000) (50.0%) Total Kewajiban $ 310,000 $ 443,000 $(133,000) (30.0%) Ekuitas Pemegang Saham Preferred 6% stock, $100 par $ 150,000 $ 150,000 — Common stock, $10 par 500,000 500,000 — Laba ditahan 179,500 137,500 $42,000 30.5% Total ekuitas $ 829,500 $ 787,500 $42,000 5.3% Total kewajiban dan ekuitas $1,139,500 $1230,500 $(91,000) (7.4%) Analisis Horizontal: Perbedaan $17,000 Tahun Dasar (2005) $533,000 = 3.2% A n a l i s i s L a p o r a n K e u a n g a n

Jumlah Kenaikan $296,500 Tahun dasar(2005) $1,234,000 = 24.0% Lincoln Co Laporan Laba Rugi Perbandingan 31 Desember 2005 dan 2006 Laporan Laba Rugi 2006 2005 Jumlah Percent Naik (Turun) Penjualan $1,530,500 $1,234,000 $296,500 24.0% Retur Penjualan 32,500 34,000 (1,500) (4.4%) Penjualan Bersih $1,498,000 $1,200,000 $298,000 24.8% HPP 1,043,000 820,000 223,000 27.2% Laba Kotor $ 455,000 $ 380,000 $ 75,000 19.7% Beban Penjualan $ 191,000 $ 147,000 $ 44,000 29.9% Beban Administrasi 104,000 97,400 6,600 6.8% Total Beban Operasi $ 295,000 $ 244,400 $ 50,600 20.7% Laba Operasi $ 160,000 $ 135,600 $ 24,400 18.0% Pendapatan Lain-Lain 8,500 11,000 (2,500) (22.7%) $ 168,500 $ 146,600 $ 21,900 14.9% Beban Lain-Lain 6,000 12,000 (6,000) (50.0%) Laba Sebelum Pajak $ 162,500 $ 134,600 $ 27,900 20.7% Pajak Penghasilan 71,500 58,100 13,400 23.1% Laba Bersih $ 91,000 $ 76,500 $ 14,500 19.0% Analisis Horizontal: Jumlah Kenaikan $296,500 Tahun dasar(2005) $1,234,000 = 24.0% A n a l i s i s L a p o r a n K e u a n g a n

Analisis Vertikal Analisis persentase yang dapat digunakan untuk menunjukkan hubungan dari masing-masing komponen dalam satu laporan keuangan

Lincoln Co Neraca Perbandingan 31 Desember 2006 31 Desember 2005 Jumlah Persentase Jumlah Persentase Assets Aktiva Lancar $ 550,000 48.3% $ 533,000 43.3% Investasi Jangka Panjang 95,000 8.3 177,500 14.4 Aktiva Tetap (bersih) 444,500 39.0 470,000 38.2 Aktiva tidak berwujud 50,000 4.4 50,000 4.1 Total aset $1,139,500 100.0% $1,230,500 100.0 Kewajiban Kewajiban Lancar $ 210,000 18.4% $ 243,000 19.7% Kewajiban Jangka Panjang 100,000 8.8 200,000 16.3 Total Kewajiban $ 310,000 27.2% $ 443,000 36.0% Ekuitas Preferred stock, 6%, $100 par $ 150,000 13.2% $ 150,000 12.2% Common stock, $10 par 500,000 43.9 500,000 40.6 Laba ditahan 179,500 15.7 137,500 11.2 Total ekuitas $ 829,500 72.8% $ 787,500 64.0% Total kewajiban & ekuitas $1,139,500 100.0% $1,230,500 100.0% 48.3% Analisis Vertikal: Aktiva Lancar $550,000 Total aset $1,139,500 = 48.3% A n a l i s i s L a p o r a n K e u a n g a n

Analisis Vertikal: Beban Penjualan $191,000 Lincoln Co Laporan Laba Rugi Perbandingan Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2005 dan 2006 Laporan Laba Rugi 2006 2005 Jumlah Persentase Jumlah Persentase Penjualan $1,530,500 102.2% $1,234,000 102.8% Retur Penjualan 32,500 2.2 34,000 2.8 Penjualan Bersih $1,498,000 100.0% $1,200,000 100.0% HPP 1,043,000 69.6 820,000 68.3 Laba Kotor $ 455,000 30.4% $ 380,000 31.7% Beban Penjualan $ 191,000 12.8% $ 147,000 12.3% Beban Administrasi 104,000 6.9 97,400 8.1 Total beban operasi $ 295,000 19.7% $ 244,400 20.4% Laba dari operasi $ 160,000 10.7 $ 135,600 11.3% Pendapatan lainya 8,500 0.6 11,000 0.9 $ 168,500 11.3% $ 146,600 12.2% Beban Lainnya 6,000 0.4 12,000 1.0 Laba Sebelum Pajak $ 162,500 10.9% $ 134,600 11.2% Beban Pajak Penghasilan 71,500 4.8 58,100 4.8 Laba Bersih $ 91,000 6.1% $ 76,500 6.4% Analisis Vertikal: Beban Penjualan $191,000 Penjualan Bersih $1,498,000 = 12.8% A n a l i s i s L a p o r a n K e u a n g a n

Analisis ‘Solvency’ Solvency adalah kemampuan suatu entitas untuk membayar semua utang nya pada saat jatuh tempo. Analisis solvency fokus pada kemampuan suatu entitas untuk membayar semua kewajiban lancar dan tidak lancar. Kemampuan membayar utang ini dapat dilihat dari neraca perusahaan.

Analisis Akun yang tergolong “Lancar” Modal Kerja dan Rasio Lancar 2006 2005 Aset Lancar $550,000 $533,000 Kewajiban Lancar 210,000 243,000 Modal Kerja $340,000 $290,000 Rasio Lancar 2.6 2.2 Aset lancar dibagi dengan kewajiban lancar Manfaat:Untuk menunjukkan kemampuan membayar utang yang jatuh tempo.

Analisis Posisi Lancar Quick Ratio 2006 2005 Quick assets: Kas $ 90,500 $ 64,700 Sekuritas yang diperdagangkan 75,000 60,000 Piutang (bersih) 115,000 120,000 Total $280,500 $244,700 Kewajiban lancar $210,000 $243,000 Quick ratio 1.3 1.0 Kegunaan: Untuk menunujukkan kemampuan membayar utang dengan cepat

Analisis Piutang Perputaran Piutang Penjualan Kredit (Bersih) 2006 2005 Penjualan kredit (bersih) $1,498,000 $1,200,000 Piutang (bersih): Awal tahun $ 120,000 $ 140,000 Akhir tahun 115,500 120,000 Total $ 235,000 $ 260,000 Rata-rata (Total ÷ 2) $ 117,500 $ 130,000 Penjualan Kredit (Bersih) Rata-Rata Piutang

Analisis Piutang Perputaran Piutang 2006 2005 Penjualan kredit (bersih) $1,498,000 $1,200,000 Piutang (bersih): Awal tahun $ 120,000 $ 140,000 Akhir tahun 115,500 120,000 Total $ 235,000 $ 260,000 Rata-rata (Total ÷ 2) $ 117,500 $ 130,000 Perputaran Piutang 12.7 9.2 Kegunaan: Untuk melihat kemudahan dalam menagih piutang dan manajemen kredit

Analisis Piutang Lamanya piutang 2006 2005 Piutang (bersih), akhir tahun $ 115,000 $ 120,000 Penjualan bersih kredit $1,498,000 $1,200,000 Rata-rata penjualan harian kredit $ 4,104 $ 3,288 Penjualan : 365 Lamanya piutang 28.0 36.5 Kegunaan:Untuk melihat tingkat efisiensi dalam penagihan piutang dan manajemen kredit.

Analisis Persediaan Perputaran Persediaan 2006 2005 2006 2005 HPP $1,043,000 $ 820,000 Persediaan: Awal tahun $ 283,000 $ 311,000 Akhir tahun 264,000 283,000 Total $ 547,000 $ 594,000 Rata-rata (Total ÷ 2) $ 273,500 $ 297,000 Perputaran Persediaan 3.8 2.8 HPP Rata-rata inventory Perputaran Persediaan = Kegunaan: Untuk melihat tingkat efisiensi dalam manajemen persediaan.

Analisis Persediaan Number of Days’ Sales in Inventory 2006 2005 2006 2005 Persediaan akhir tahun $ 264,000 $283,000 Biaya barang yang terjual $1,043,000 $820,000 Rata-rata COGSharian (COGS ÷ 365) $ 2,858 $ 2,247 Lamanya penjualan persediaan : 92.4 125.9 Persediaan akhir tahun Rata-rata COGS harian Lamanya penjualan persediaan = Kegunaan : Untuk melihat tingkat efisiensi dalam manajemen persediaan.

Kreditur Jangka Panjang Rasio aktiva tetap terhadap kewajiban jangka panjang 2006 2005 Aktiva tetap (bersih) $444,500 $470,000 Kewajiban jangka panjang $100,000 $200,000 Rasio aktiva tetap terhadap kewajiban jangka panjang 4.4 2.4 Kegunaan :untuk menunjukkan tingkat keamanan atau jaminan bagi kreditur jangka panjang.

Kreditur Jangka Panjang Rasio Kewajiban terhadap Ekuitas Pemegang Saham 2006 2005 Total kewajiban $310,000 $443,000 Total ekuitas pemegang saham $829,500 $787,500 Rasio kewajiban terhadap ekuitas pemegang saham 0.37 0.56 Kegunaan: Untuk menunjukkan tingkat keamanan atau jaminan bagi kreditur

Kreditur Jangka Panjang Jumlah (frekuensi) pembayaran bunga 2006 2005 Penghasilan sebelum pajak $ 900,000 $ 800,000 Ditambah beban bunga 300,000 250,000 Amount available for interest $1,200,000 $1,050,000 Pendapatan sebelum pajak + beban bunga Beban bunga Jumlah pembayaran bunga =

Analisis Profitabilitas Profitabilitas adalah kemampuan suatu entitas untuk menghasilkan laba Kemampuan untuk menghasilkan profit ini tergantung pada tingkat efektivitas dan efisiensi operasi dan sumber daya yang tersedia. Analisis profitabilitas berfokus pada hubungan antara hasil operasi yang dilaporkan dalam laporan laba rugi dan sumber daya yang tercatat di dalam neraca.

Tidak termasuk investasi jangka panjang Pemegang Saham Biasa Rasio penjualan bersih terhadap aset 2006 2005 Penjualan bersih $1,498,000 $1,200,000 Total aset: Awal tahun $1,053,000 $1,010,000 Akhir tahun 1,044,500 1,053,000 Total $2,097,500 $2,063,000 Rata-rata (Total ÷ 2) $1,048,750 $1,031,500 Tidak termasuk investasi jangka panjang

Pemegang Saham Biasa Rasio Penjualan Bersih terhadap aset 2006 2005 Penjualan bersih $1,498,000 $1,200,000 Total aset: Awal tahun $1,053,000 $1,010,000 Akhir tahun 1,044,500 1,053,000 Total $2,097,500 $2,063,000 Rata-rata (Total ÷ 2) $1,048,750 $1,031,500 Rasio penjualan bersih terhadap aset 1.4 1.2 Fungsi: Untuk melihat keefektifan penggunaan aset

Pemegang Saham Biasa Rate Earned on Total Assets 2006 2005 Laba bersih $ 91,000 $ 76,500 Ditambah beban bunga 6,000 12,000 Total $ 97,000 $ 88,500 Total aset Awal tahun $1,230,500 $1,187,500 Akhir tahun 1,139,500 1,230,500 Total $2,370,000 $2,418,000 Rata-rata (Total ÷ 2) $1,185,000 $1,209,000 Rate earned on total assets 8.2% 7.3% Digunakan:Untuk melihat profitabilitas dari aset.

Pemegang Saham Biasa Rate Earned on Stockholders’ Equity 2006 2005 Laba bersih $ 91,000 $ 76,500 Ekuitas Pemegang Saham: Awal tahun $ 787,500 $ 750,000 Akhir tahun 829,500 787,500 Total $1,617,000 $1,537,500 Rata-rata (Total ÷ 2) $ 808,500 $ 768,750 Rate earned on stockholders’ equity 11.3% 10.0% Digunakan:Untuk melihat profitabilitas investasi yang dilakukan oleh pemegang saham

Rate Earned on Common Stockholders’ Equity 2006 2005 Laba bersih $ 91,000 $ 76,500 Dikurangi preferred deviden 9,000 9,000 Sisa—common stock $ 82,000 $ 67,500 Ekuitas pemegang saham biasa: Awal tahun $ 637,500 $ 600,000 Akhir tahun 679,500 637,500 Total $1,317,000 $1,237,500 Rata-rata (Total ÷ 2) $ 658,500 $ 618,750 Rate earned on common stockholders’ equity 12.5% 10.9% Digunakan:Untuk melihat profitabilitas dari investasi yang dilakukan oleh pemegang saham biasa.

Pemegang Saham Biasa Earnings Per Share on Common Stock 2006 2005 Laba bersih $ 91,000 $ 76,500 Dikurangi Preferred deviden 9,000 9,000 Sisa—common stock $ 82,000 $ 67,500 Jumlah lembar saham biasa 50,000 50,000 Earnings per share on common stock $1.64 $1.35 Digunakan:Untuk melihat profitabilitas dari investasi yang dilakukan oleh pemegang saham biasa.

Pemegang Saham Biasa Price-Earnings Ratio Harga pasar per lembar saham biasa $41.00 $27.00 Earnings per share on common ÷ 1.64 ÷ 1.35 Price-earnings ratio on common stock 25 20 Digunakan: Untuk melihat prospek pendapatan di masa depan, berdasarkan hubungan antara nilai pasar saham biasa dengan imbalan yang didapat.

Pemegang Saham Biasa Dividend Yield on Common Stock 2006 2005 Deviden per lembar saham biasa $ 0.80 $ 0.60 Harga pasar per lembar saham biasa ÷ 41.00 ÷ 27.00 Dividend yield on common stock 1.95% 2.22% Digunakan: untuk melihat tingkat imbalan yang didapat oleh pemegang saham biasa dalam hal deviden.

Laporan Tahunan Perusahaan Sebagai tambahan dalam laporan keuangan, laporan tahunan harus meliputi a management discussion analysis (MDA) dan independent auditors’ report. MDA meliputi analiss tentang hasil operasi dan pendapat manajemen tentang kinerja masa depan. Hal itu dilakukan dengan cara membandingkan laporan laba rugi tahun sebelumnya dengan tahun yang bersangkutan. Selain itu juga harus memuat analisis tentang kondisi keuangan perusahaan.

Kesimpulan Ada beberapa rasio keuangan yang digunakan oleh investor untuk menganalisis kinerja dari perusahaan Solvency analisis adalah analisis mengenai kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajibannya Rasio yang biasa dipakai dalam melakukan solvency analisis ini adalah liquidity dan quick ratio Profitability analisis adalah analisis mengenai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba Rasio yang biasa dipakai dalam melakukan profitability analisis ini adalah earning per share ratio, dividen yield on common stock, dan price earning ratio.

martani@ui.ac.id atau dwimartani@yahoo.com Akuntan Profesi untuk Mengabdi pada Negeri TERIMA KASIH Dwi Martani 081318227080 martani@ui.ac.id atau dwimartani@yahoo.com http://staff.blog.ui.ac.id/martani/