TIME VALUE OF MONEY Dr. Chairul Anam, SE, MS

Uang memiliki nilai waktu Konsep Dasar Seorang investor akan lebih senang menerima uang Rp. 1 juta hari ini daripada sejumlah uang yang sama (yaitu Rp 1 juta) setahun mendatang. Mengapa? Jika ia menerima uang tersebut hari ini, ia dapat menginvestasikan uang tersebut pada suatu tingkat keuntungan, sehingga setahun mendatang uang sebesar Rp 1 juta tersebut telah menjadi lebih besar dari Rp 1 juta. Kesimpulannya? Uang memiliki nilai waktu

TIME PREFERENSI Skala waktu yg mengatakan bahwa sejumlah sumber yg tersedia dimasa saat ini untuk dinikmati lebih disenangi orang dari pada sejumlah sumber yg sama tetapi baru tersedia dalam beberapa tahun yang akan datang .

Dengan inflasi dapat menurunkan nilai uang . BEBERAPA ALASAN 1. Alasan Inflasi Dengan inflasi dapat menurunkan nilai uang . 2. Alasan dikonsumsi Dengan uang yg sama apabila dikonsumsikan akan memberikan tingkat kenikmatan yg lebih besar dibandingkan dengan jika dikonsumsikan dimasa yang akan datang.

3. Alasan resiko penyimpanan. LANJUTAN 3. Alasan resiko penyimpanan. Dengan adanya resiko yg tidak diketahui dimasa yad,maka praktis dimasa yad memerlukan jumlah yg lebih besar .

Faktor yang mempengaruhi nilai waktu uang 1. Waktu penerimaan/pembayaran aliran uang 2. Tingkat inflasi 3. Tingkat suku bunga

Manfaat Nilai Waktu Uang 1. Menghitung harga saham dan obligasi 2. Menilai investasi di aktiva tetap berwujud 3. Menghitung cicilan hutang/kredit 4. Menghitung premi asuransi

Annuitas Jumlah yg dibayar atau yg diterima secara berturut-turut dari suatu periode yg ada .

MEMPUNYAI SIFAT-SIFAT SEBAGAI BERIKUT : 1. Jumlah angsurannya sama (Equal payments) 2. Jarak periode angsuran sama (Equal periode between payments) 3. Angsuran pertama pada akhir periode pertama .

1. Future Value (FV) 2. Present value (PV) Nilai uang di masa datang Macam Nilai Waktu Uang 1. Future Value (FV) Nilai uang di masa datang 2. Present value (PV) Nilai uang saat ini

Future Value (FV) ….1 Uang yang ditabung/diinvestasikan hari ini akan berkembang//bertambah besar karena mengalami penambahan nilai dari bunga yang diterima Dipakai untuk menghitung: 1. Tabungan 2. Investasi

FVn = PV x (1 + r)n FVn : future value periode ke n PV : present value Future Value (FV) ….2 FVn = PV x (1 + r)n FVn : future value periode ke n PV : present value r : suku bunga n : periode investasi

Contoh FV Anton menabung uang di sebuah bank sebesar Rp. 10.000.000,00 dengan bunga sebesar 12%. Anton menabung selama 3 tahun. Berapa tabungan Anton setelah tiga tahun. FV3 = 10.000.000 x (1 + 0,12)3 FV3 = 10.000.000 x (1,4049) FV3 = 14.049.000

Future Value (3) Contoh: Andi menginvestasikan uang sebesar Rp 1 juta dalam usaha warung jagung dan roti bakar, yang menghasilkan tingkat keuntungan 20% per tahun dari uang yang diinvestasikan tersebut. Tingkat keuntungan ini tetap selama 3 tahun dan Andi tidak menanamkan kembali keuntungan yang diperolehnya tiap tahun tersebut ke dalam usahanya ini. Berapa besar uang Andi 3 tahun mendatang?

Future Value (4) 0.2 0.2 0.2 1 2 3 1 juta FV3 = ….? FV3 = 1.000.000 ( 1 + 0,2 )3 = 1.728.000

Present Value (PV) ….1 Present Value (FV) adalah kebalikan dari Future Value (PV) Proses untuk mencari PV disebut sebagai melakukan proses diskonto. Present Value dapat diartikan sebagai nilai sekarang dari suatu nilai yang akan diterima atau dibayar di masa datang

FVn : future value periode ke n Present Value (PV) ….2 FVn : future value periode ke n PV : present value r : suku bunga n : periode investasi

Contoh PV Ayah anda memanggil anda dan memberitahu bahwa lima tahun lagi anda akan mendapat warisan sebesar Rp. 10 Milyar. Berapa uang akan anda terima jika anda meminta warisan itu diberikan sekarang. Diketahui tingkat bunga sebesar 10%

PV = 6.209.251.785,16

Present Value (4) Contoh: PT Jayagiri harus membayar pokok pinjaman sebesar Rp 1 juta pada 5 tahun mendatang. Berapa nilai sekarang (present value) pembayaran pokok pinjaman tersebut, jika diasumsikan opportunity cost atau tingkat keuntungan pada investasi perusahaan adalah 10% dan suku bunga ini tetap selama 5 tahun mendatang?

Present Value (5) 0.1 0.1 0.1 1 … 5 PV5 = ….? 10 juta PV5 = FV5 / ( 1 + r )5 = 10.000.000 / ( 1 + 0,1 )5 = 6.209.200 Atau bila menggunakan bantuan tabel PVIF: PV5 = FV5 (PVIF 10%, 5) = 10.000.000 (0,62092)