Alternatif Ekonomi – Investasi Net Present Value (NPV) Ekonomi Teknik Alternatif Ekonomi – Investasi Net Present Value (NPV)

Pengantar Salah satu manfaat dari ekonomi teknik adalah mengevaluasi beberapa alternatif investasi  pemilihan investasi Metode evaluasi investasi : 1. Net Present Value (NPV) 2. Annual Equivalent (AE) 3. Internal Rate of Return (IRR) 4. Benefit-Cost Ratio (BCR) 5. Payback Period (PBP) NPV = Melihat nilai bersih (net) pad waktu sekarang, dari sebuah cashflow investasi. Disebut juga NPW (Net Present Worth) PWB (Present Worth Benefit) = Nilai sekarang dari pendapatan/keuntungan dalam cashflow. PWC (Present Worth Cost) = Nilai sekarang dari biaya/pengeluaran dalam cashflow.

Nilai Sekarang (Present Worth) digunakan apabila : Nilai Sekarang (Present Worth) adalah nilai ekivalen pada waktu 0 (sekarang) dari serangkaian arus kas. Nilai Sekarang (Present Worth) digunakan apabila : Mengatur (menentukan) harga pembelian atau penjualan suatu alternatif ekonomi (Penilaian, PW) Mengevaluasi alternatif ekonomi (memutuskan apakah baik atau buruk) dimana harga diketahui (Evaluasi, NPW) Menghitung nilai ekivalen untuk urutan arus kas (PW)

PWB Contoh : Dua buah mesin sama-sama berharga 170 juta, masa pakai 5 tahun. Mesin A memberikan keuntungan tahunan 300 juta, mesin B memberikan keuntungan di tahun pertama 400 juta namun menurun 50 juta tiap tahun berikutnya. Manakah mesin yang dipilih ? (i = 7%) 1 2 3 4 5 I = 170 jt 400 jt 300 jt 250 jt 200 jt 350 jt Mesin B Mesin A 1 2 3 4 5 I = 170 jt Ab = 300 juta Secara sederhana  Mesin A dan B sama-sama memberikan untung 1.500 juta dalam 5 tahun Perlu dilihat nilai PWB-nya : Mesin A  PWB = A (P/A; 7%, 5) = 300 juta . 4,100 = Rp 1.230 juta Mesin B  PWB = A (P/A; 7%; 5) – G(P/G; 7%; 5) = 400 . 4,100 – 50 . 7,647 = Rp 1.257,65 juta Karena nilai PWB Mesin B > nilai PWB Mesin A  Pilih mesin B

PWC Contoh : Dari soal sebelumnya, bila Mesin A membutuhkan biaya perawatan 2 juta per tahun, dan Mesin B 3 juta pada tahun pertama dengan penurunan 0,5 juta per tahun. Mana mesin yang dipilih ? Mesin B Mesin A 1 2 3 4 5 I = 170 jt 3 jt 2 jt 1,5 jt 1 jt 2,5 jt 1 2 3 4 5 I = 170 jt Ac = 2 juta Secara sederhana  Mesin A dan B sama-sama membutuhkan biaya 180 juta Perlu dilihat nilai PWC-nya : A  PWC = I + A (P/A; 7%, 5) = 170 juta + 2 juta . 4,100 = Rp 178,2 juta B  PWC = I + A (P/A; 7%; 5) – G(P/G; 7%; 5) = 170 + 3 . 4,100 – 0,5 . 7,647= Rp 178,48 juta Karena nilai PWC Mesin A < nilai PWC biaya Mesin B  Pilih mesin A

NPV/NPW Menurut nilai PWB : pilih Mesin B, menurut nilai PWC : pilih Mesin A  pilih dasar yang mana ?  dibutuhkan analisis NPV/NPW NPW melihat keseluruhan cashflow secara bersih/net, semua benefit dikurangi cost. NPW = Present worth of benefit (PWB) – Present worth of cost (PWC) Dari soal sebelumnya : NPW Mesin A = PWBA – PWCA = Rp 1.230 juta – Rp 178,2 juta = Rp 1.051,8 juta NPW Mesin B = PWBB – PWCB = Rp 1.257,65 juta – Rp 178,48 juta = Rp 1.079,2 juta Maka dipilih mesin B, karena NPWB > NPWA

NPV Satu Investasi Jika NPW > 0 , investasi layak (feasible) NPV/NPW juga dapat digunakan untuk menghitung kelayakan suatu investasi. Contoh (soal sebelumnya) = Jika Mesin A memberikan nilai sisa di akhir investasi Rp 12.000.000,00, layakkah Mesin A diinvestasikan ? I = 170 juta Ac = 2 juta n = 5 tahun S = 12 juta Ab = 300 juta i = 7% NPW = PWB – PWC = Ab(P/A; 7%, 5) + S(P/F; 7%, 5) – I – AC(P/A; 7%; 5) = 300.4,100 + 12.0,7130 – 170 – 2.4,100 = Rp 1.060,356 juta Karena nilai NPW > 0 maka Mesin A layak diinvestasikan. Jika hasil perhitungan NPW < 0 maka tidak layak untuk diinvestasikan. Jika NPW > 0 , investasi layak (feasible) Jika NPW < 0 , investasi tidak layak

Annual Equivalent (AE) EVALUASI KELAYAKAN INVESTASI Ekonomi Teknik Annual Equivalent (AE) EVALUASI KELAYAKAN INVESTASI

Pengantar Annual Equivalent (AE) adalah sebuah teknik evaluasi investasi dengan melihat nilai tahunan dari sebuah cashflow. Jika NPV/NPW menarik semua ke waktu sekarang (present), AE melihat/meratakan semua yang ada di cashlow secara tahunan/periodik. Cashflow awal 1 2 3 4 5 I Ab 6 Ac S G OH Cashflow AE 1 2 3 4 EUAC 5 6 EUAB EUAB = Equivalent Uniform Annual Benefit, pendapatan ekuivalen tiap tahun. EUAC = Equivalent Uniform Annual Cost, biaya/pengeluaran ekuivalen tiap tahun

EUAB Contoh : Dua buah mesin sama-sama berharga 170 juta, masa pakai 5 tahun. Mesin A memberikan keuntungan tahunan 300 juta, mesin B memberikan keuntungan di tahun pertama 400 juta namun menurun 50 juta tiap tahun berikutnya. Manakah mesin yang dipilih ? (i = 7%) 1 2 3 4 5 I = 170 jt 400 jt 300 jt 250 jt 200 jt 350 jt Mesin B Mesin A 1 2 3 4 5 I = 170 jt Ab = 300 juta Secara sederhana  Mesin A dan B sama-sama memberikan untung 1.500 juta dalam 5 tahun Nilai PWB Mesin A  PWB = A (P/A; 7%, 5) = 300 juta . 4,100 = Rp 1.230 juta Mesin B  PWB = A (P/A; 7%; 5) – G(P/G; 7%; 5) = 400 . 4,100 – 50 . 7,647 = Rp 1.257,65 juta Karena nilai PWB Mesin B > nilai PWB Mesin A  Pilih mesin B Nilai EUAB : Mesin A  EUAB = Ab = Rp 300 juta Mesin B  EUAB = Ab – G(A/G; 7%; 5) = 400 – 50 . 1,8650 = Rp 306,75 juta Karena nilai EUAB Mesin B > nilai EUAB Mesin A  Pilih mesin B

EUAC Contoh : Dari soal sebelumnya, bila Mesin A membutuhkan biaya perawatan 2 juta per tahun, dan Mesin B 3 juta pada tahun pertama dengan penurunan 0,5 juta per tahun. Mana mesin yang dipilih ? Mesin B Mesin A 1 2 3 4 5 I = 170 jt 3 jt 2 jt 1,5 jt 1 jt 2,5 jt 1 2 3 4 5 I = 170 jt Ac = 2 juta Secara sederhana  Mesin A dan B sama-sama membutuhkan biaya 180 juta Perlu dilihat nilai PWC-nya : A  PWC = I + A (P/A; 7%, 5) = 170 juta + 2 juta . 4,100 = Rp 178,2 juta B  PWC = I + A (P/A; 7%; 5) – G(P/G; 7%; 5) = 170 + 3 . 4,100 – 0,5 . 7,647= Rp 178,48 juta Karena nilai PWC Mesin A < nilai PWC biaya Mesin B  Pilih mesin A Nilai EUAC : Mesin A  EUAC = I.(A/P;7%;5) + Ac = 170.0,2439 + 2 = Rp 43,46 juta Mesin B  EUAC = I.(A/P;7%;5) + Ac – G(A/G; 7%; 5) = 170.0,2439 + 3 – 0,5.1, 8650 = Rp ……. juta Karena nilai EUAC Mesin … < nilai EUAC Mesin …..  Pilih mesin ……

AE Menurut nilai EUAB : pilih Mesin B, menurut nilai EUAC : pilih Mesin B juga  betulkah Mesin B terbaik ?  dibutuhkan analisis AE AE melihat keseluruhan cashflow secara bersih/net yang tersebar merata secara periodik (tahunan), semua benefit dikurangi cost. Annual Equivalent (AE) = EUAB – EUAC Dari soal sebelumnya : AE Mesin A = EUABA – EUACA = 300 – 43,46 = Rp 256,54 juta AE Mesin B = EUABB – EUACB = 306,75 – 38,87 = Rp 267,88 juta Maka dipilih mesin B, karena AEB > AEA

AE Satu Investasi Jika AE > 0 , investasi layak (feasible) AE juga dapat digunakan untuk menghitung kelayakan suatu investasi. Contoh (soal sebelumnya) = Jika Mesin A memberikan nilai sisa di akhir investasi Rp 12.000.000,00, layakkah Mesin A diinvestasikan ? I = 170 juta Ac = 2 juta n = 5 tahun S = 12 juta Ab = 300 juta i = 7% AE = EUAB – EUAC = Ab + S.(A/F;7%;5) – I.(A/P;7%;5) – Ac = 300 + 12.(0,1739) – 170.0.2439 – 2 = Rp 258,62 juta Karena nilai AE > 0 maka Mesin A layak diinvestasikan. Jika hasil perhitungan AE < 0 maka tidak layak untuk diinvestasikan. Jika AE > 0 , investasi layak (feasible) Jika AE < 0 , investasi tidak layak