BAB 25 Suheri, Ir., M.Si
Risk Capital dan RAROC Expected Loss, reserve untuk mengcover kerugian di masa datang (termasuk dalam harga barang) Unexpected Loss digunakan sebagai buffer dari kerugian financial (risk capital – VAR) Risk-adjusted return on capital (RAROC) digunakan untuk jadi benchmark dalam mengevaluasi hasil ekonomi dari aktivitas bisnis Terkait dengan konsep shareholder valaue analysis dan economic value added Dikembangkan tahun 1970 yang menghadapi masalah dalam evaluasi aktivitas dengan risiko yang berbeda. Misal beda performance antara curency trader dengan bond trader
Risk Capital RC = VAR = Notional Amount x Std x z Risk capital dengan std mingguan Risk-adjusted Performace measure (RAPM) = Profit/RC Contoh Table 25.1 Hal 570 Metodologi RAROC (3 langkah) Risk Measurment (exposure, volatility, korelasi risk factor) Capital Allocation (confidence level, bisa termasuk biaya regulasi) Performance Measurment (adjusted performance dari RC)
Economic Value Added, penciptaan nilai selama periode tertentu melebihi return dari modal, satu periode EVA = Profit – (Capital x k) Profit = adjusted dari biaya ekonomis modal k = diskon rate Semakin tinggi EVA semakin baik Proyek RAROC SVA (shareholder Value Analysis), memaksimumkan total value untuk shareholder, NPV multi periode Jika modal diinvestasikan dengan bunga r, maka
Evaluasi Perforamance dan Pricing Kompensasi Dengan perhitungan EVA, maka dapat dilakukan penyesuaian sistem bonus dari seorang trader Evaluasi Perforamance dan Pricing Jumlah minimum revenue yang dibutuhkan untuk mengcover biaya termasuk biaya modal Revenue = Costs + [Capital x (k-r)]