Manajemen Investasi Oleh MAIZA FIKRI, ST, M.M Fak. Ekonomi Manajemen Univ. Bina Darma Palembang maizafikri@rocketmail.com Meiza86

Pendahuluan Proses manajemen investasi Investor ritel dan investor institusional Faktor-faktor yg perlu dipertimbangkan dlm kebijakan investasi Keputusan alokasi aktiva Strategi portofolio Portofolio yang efisien Proses evaluasi kinerja portofolio

Manajemen investasi : proses pengelolaan uang/aktiva dalam rangka memperoleh keuntungan. Portofolio : sekumpulan bentuk investasi uang/aktiva. Manajer investasi : individu yang melakukan pengelolaan portofolio

Proses Manajemen Investasi Menetapkan sasaran investasi Membuat kebijakan investasi Memilih strategi portofolio Memilih aktiva/aset Mengukur dan mengevaluasi kinerja

Proses manajemen investasi Menetapkan sasaran investasi Membuat kebijakan investasi Memilih startegi portofolio Memilih aktiva/aset Mengukur&mengevaluasi kinerja

1. Menetapkan sasaran investasi Penggunaan aktiva di akhir periode Contoh 1 : dana pensiun yg berkewajiban membayar sejumlah dana yg cukup dimasa yad, sasarannya adl memperoleh dana yg cukup dari portofolio investasi shg dpt memenuhi kewajiban dana pensiun.

Contoh 2 Perusahaan asuransi menjual berbagai macam produk,yg sebagian besar memberi jaminan pembayaran di masa yang akan datang atau aliran pembayaran untuk kurun waktu tertentu. sasaran investasinya adalah memenuhi kewajiban perusahaan dan menghasilkan laba.

Contoh 3 Bagi Bank dan Koperasi Simpan Pinjam ,dana diperoleh melalui sertifikat deposito. Dana- dana ini kemudian diinvestasikan dalam bentuk pinjaman dan surat-surat berharga. Saran investasi adalah memperoleh pengembalian dari dana yg diinvestasikan yg jumlahnya lebih besar dari biaya yg dikeluarkan

2.Membuat kebijakan investasi Penetapan kebijakan dimulai dengankeputusan alokasi aktiva/aset. Investor hrs memutuskan bagaimana dana lembaga sebaiknya didistribusikan kepada kelompok-kelompok aktiva utama yg ada. Kelompok aktiva umumnya meliputi saham,obligasi,real-estate dan logam mulia.

Pemilihan Strategi portofolio Strategi portofolio adl menetapkan cara untuk mencapai sasarn investasi yg telah ditetapkan Strategi portofolio dapat dibedakan menjadi strategi aktif dan strategi pasif,stratetgi terstruktur. Strategi portofolio aktif menggunakan informasi-informasi yg tersedia dan teknik-teknik peramalan untuk memperoleh kinerja yg lebih baik dibandingkan portofolio yg hanya didiversifkasi secara luas.

Hal penting bagi seluruh strategi aktif adalah harapan terhadap faktor-faktor yg dapat mempengaruhi kinerja dari kelompok aktiva. Misal, dengan strategi saham biasa yang aktif, berarti mencakup permalan pendapatan di masa yad ,deviden,atau rasio harga thd pendapatan. Portofolio obligasi yg dikelola secara aktif ,ekspektasi melibatkan ramalan suku bunga dimasa yad.

Perbedaan saham dan obligasi 1.Pengertian Surat tanda kepemilikan perusahaan Surat tanda pengakuan hutangoleh perusahaan penerbit 2. Jangka waktu Tidak terbatas Jangka waktu tertentu 3.Pendapatan Tergantung dari laba perusahaan disebut deviden Ditetapkan dimuka,berupa bunga 4.Pada kasus likuidasi Terakhir diperhitungkan dan dibayarkan Akan dilunasi terlebih dahulu

Startegi Portfolio Pasif, adl strategi yang hanya sedikit melibatkan ekspektasional,dan sbg gantinya bergantung pd diversifikasi untuk mencocokkan kinerja dr beberapa indeks pasar Akibatnya, strategi pasif mengasumsikan bhw pasar akan merefleksikan seluruh informasi ygf tersedia pada harga sekuritas

Strategi Portfolio Terstruktur adl strategi dimana protfolio dirancang untuk dapat mencapai kinerja dari bbrp kewwajiban yg harus dibayar. Strategi ini sering digunakan dlm usaha mencocokkan dana yg diterima dr portfolio investasi dng kewajiban yg hrs dibayar dimasa yad

Strategi portfolio mana yg akan dipilih?? Tergantung dari : Pandangan manajer investasi /klien mengenai harga pasar yg efisien. Efisiensi harga pasar merupakan tingkat kesulitan yg dibutuhkan untuk menghasilkan return yg lebih besar drpd manajmen pasif,setelah dilakukan penyesuaian antara risiko dng strategi dan biaya transaksi dengan penerapan strategi aktif Kekarakteristik dr kewajiban klien

4. Pemilihan Aktiva/Aset Pada tahap inimanajer investasi berusaha merancang portfolio yang efisien. Portfolio yang efisien adalah portfolio yg memberikan return yg diharapkan terbesar untuk tingkat risiko tertentu.

5. Mengukur dan Mengevaluasi Kinerja Langkah inimeliputi pengukuran kinerja portfolio dan selanjutnya mengevaluasi kinerja tsb secara relatif terhadap benchmark. Benchmark merupakan kinerja dr serangkaian sekuritas yg telah ditentukan,diperoleh untuk tujuan pembandingan. Benchmark adl indeks (saham maupun obligasi) yg umum digunakan yg diterbitkan perusahaan pemeringkat ternama (misal LQ 45,KOMPAS 100)

Struktur Bisnis Pengelolaan Uang Manajer investasi mengelola uang untuk kepentingan perusahaannya dan atau klien perusahaan. Banyak lembaga menyewa manajemen investasi utk mengelola sebagian dari dana yg mereka miliki. Para manajer investasi akan berupaya utk memenuhi tujuan investasi yg ditetapkan klien,dan kinerja yg dicapai seringkali menentukan jumlah uang klien yg akan mereka kelola di masa depan