ANALISIS NET PRESENT VALUE Pertemuan ke-5

ANALISIS NET PRESENT VALUE (ANALISIS NPV) Salah satu metode analisis investasi untuk : Menentukan layak atau tidaknya investasi pada suatu proyek Membandingkan beberapa alternatif investasi dengan menilai konskuensinya pada saat ini. Menentukan nilai sekarang (present value) dari penerimaan / pengeluaran yg terjadi dimasa yg akan datang

NET PRESENT VALUE (NPV) Akumulasi dari nilai sekarang dari semua penerimaan bersih (setelah dikurangi oleh pengeluaran / biaya) selama umur investasi CASH FLOW SUATU INVESTASI Periode 0 1 2 ……. n Cash In flows (A) - A1 A2 ……. An Cash Out flows (B) I0 B1 B2 ……. Bn Net cash flows (A – B) -I0 A1 – B1 A2 – B2 …. An - Bn

NPV = - I0 + (A1 – B1) + (A2 – B2) + …+ (An – Bn) Rumus : NPV = - I0 + (A1 – B1) + (A2 – B2) + …+ (An – Bn) (1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)n n NPV = -I0 +  (At – Bt) t=1 (1 + i)t NPV = -I0 + (A1-B1)*(P/F,i%,1) + (A2-B2)*(P/F,i%,2) + …….. + (An-Bn)*(P/F,i%,n) NPV = Net Present Value n = umur investasi I0 = Investasi pada awal tahun i = tingkat suku bunga At = Cash In flows pada tahun ke t Bt = Cash Out flows pada tahun ke t At – Bt = Net cash flows pada tahun ke t

Kriteria evaluasi Suatu proyek investasi dikatakan layak secara ekonomis bila : NPV proyek > 0 Membandingkan alternatif alternatif proyek: Proyek A : NPVA > 0 Proyek B : NPVB > 0 PILIH NPV terbesar

Contoh soal 1: Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan 2 buah alternatif proyek untuk investasi Proyek A: memerlukan investasi awal u/ membeli mesin sebesar $20,000. umur ekonomis mesin diperkirakan 5 tahun. Pada tahun ke 5 nilai sisa mesin sebesar $5,000. biaya operasional yg dikeluarkan tiap tahun adalah sebesar $2,000 pertahun. Penerimaan dari penjualan per tahun dari tahun pertama sampai dgn thn ke 5 sebesar $8,000 per tahun Proyek B : investasi awal u/ membeli mesin $10,000. umur ekonomis mesin 5 tahun. Nilai sisa pada tahun ke 5 adalah $1,000. biaya operasi pertahun $5,000. penerimaan penjualan per tahun $10,000 Tingkat suku bunga yg berlaku 10%. Lakukan analisis NPV untuk memilih alternatif investasi terbaik.

JAWAB : Investasi A : NPVA = -20,000 + 6,000 * (P/A, 10%,4) + 11,000 * (P/F,10%,5) = -20,000 + 6,000 * 3.1699 + 11,000 *0.6209 = $ 5,849.3 1 2 3 4 5 Penerimaan : - Penjualan 8,000 - Nilai sisa mesin 5,000 T.Penerimaan (A) 13,000 Pengeluaran - Investasi awal 20,000 - B.operasional 2,000 T.Pengeluaran (B) Net Cash Flow (A-B) -20,000 6,000 11,000

Atau dengan cara : NPVA = -20,000 + 6,000 * (P/F, 10%,1) + 6,000 * (P/F, 10%,2) + 6,000 * (P/F, 10%,3) + 6,000 * (P/F, 10%,4) + 11,000 * (P/F,10%,5) = -20,000 + 6,000 * 0.9091 + 6,000 * 0.8264 + 6,000 * 0.7513 + 6,000 * 0.6830 + 11,000 *0.6209 = $ 5,849.3

Investasi B : NPVB = -10,000 + 5,000 * (P/A, 10%,4) + 6,000 * (P/F,10%,5) = -10,000 + 5,000 * 3.1699 + 6,000 *0.6209 = $ 9,574.9 1 2 3 4 5 Penerimaan : - Penjualan 10,000 - Nilai sisa mesin 1,000 T.Penerimaan (A) 11,000 Pengeluaran - Investasi awal - B.operasional 5,000 T.Pengeluaran (B) Net Cash Flow (A-B) -10,000 6,000

Kesimpulan : NPVB > NPVA  Pilih proyek B