Pertemuan 5 MANAJEMEN PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK Matakuliah : J0104 / Manajemen Keuangan II Tahun : 2005 Versi : <<versi/revisi>> Pertemuan 5 MANAJEMEN PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK

Learning Outcomes Pada akhir pertemuan ini, diharapkan mahasiswa akan mampu : Mahasiswa dapat menjelaskan apa yang dimaksud dengan manajemen pembiayaan jangka pendek

Pentingnya manajemen modal kerja Pembiayaan aktiva lancar Outline Materi Pentingnya manajemen modal kerja Pembiayaan aktiva lancar Biaya dan resiko dari alternatif jangka waktu hutang

Pembiayaan Jangka Pendek Disini akan dibicarakan tentang hubungan antara harta lancar dan utang lancar dan pembiayaannya. Bentuk hubungan ini disebut kebijakan modal kerja. Modal kerja biasanya didefinisikan dan laporan keuangan sebagai harta lancar dikurangi utang lancar. Beberapa menggunakan kata net (bersih) sebagai modal kerja bersih (net working capital) tetapi hal ini dianggap mubazir saja.

Pentingnya Manajemen Modal Kerja 1 Pentingnya Manajemen Modal Kerja 1. Manajer sebagian besar waktunya tersita dalam kegiatan operasi perusahaan atau manajemen modal kerja. 2. Lebih separuh dari total aktiva perusahaan adalah aktiva lancar. 3. Bagi perusahaan kecil, manajemen modal kerja sangat penting. 4. Ada hubungan langsung antara pertumbuhan penjualan dengan kebutuhan untuk membiayai aktiva lancar.

Hubungan antara aktiva lancar dengan keluaran pada situasi kepastian dan ketidakpastian

Pembiayaan Aktiva Lancar 1. Unsur kas dan surat berharga akan menjaga likuiditas dan mengurangi resiko, tetapi mempertahankan kas dan surat berharga akan menurunkan ROA. 2. Kepemilikan aktiva lancar dan tetap adalah fungsi penjualan yang diharapkan, tetapi dalam jangka pendek hanya aktiva lancar yang dapat disesuaikan dengan penjualan aktual.

Biaya dan Resiko dari Alternatif Jangka Waktu Utang Karena adanya ketidakpastian tingkat suku bunga maka pembiayaan yang dapat dilakukan dengan : - Utang jangka panjang yang suku nya tinggi atau - Utang jangka pendek yang selalu diperpanjang (rolling over) dengan suku bunga mengambang Ini dapat ditentukan dengan situasi kondisi ekonomi baik (prosperity), situasi kondisi ekonomi resesi.

- Kredit Dagang - Biasanya perusahaan membeli bahan baku dan perlengkapan secara kredit dan dicatat sebagai utang dagang (account payable). - Merupakan golongan terbesar dari kredit jangka pendek. - Perusahaan kecil menitikberatkan pada kredit dagang untuk sumber pembiayaannya. - Merupakan sumber pembiayaan spontan

CLOSING Konsep kredit bersih : Yaitu selisih antara piutang dan utang dagang Keunggulan kredit dagang sebagai sumber pembiayaan kegiatan dunia usaha yang bersifat tidak formal dan memperlancar usaha.