PERILAKU di KEUANGAN
Perilaku keuangan merupakan bagian dari keuangan yang berusaha untuk memahami dan menjelaskan keuangan sistematis implikasi pasar proses keputusan psikologis. Ini memanfaatkan pengetahuan kognitif psikologi, ilmu sosial dan antropologi untuk menjelaskan perilaku investor rasional yang tidak sedang ditangkap oleh model tradisional berbasis rasional. Makalah ini menganalisis perkembangan perilaku keuangan, ulasan pasar saham dan pasar keuangan literatur perilaku dan mengidentifikasi masalah di pasar keuangan yang dapat lebih mudah dimengerti dan dijelaskan dengan menggunakan model perilaku.
Bahwa pasar keuangan tidak efisien atau paling hanya bentuk lemah yang efisien, menunjukkan bahwa investor lakukan tidak selalu mematuhi rasionalitas dan dipengaruhi oleh emosi. Dengan demikian, itu adalah menganggap bahwa teori-teori perilaku di keuangan memiliki banyak untuk menawarkan arah menganalisis investasi keuangan.
Model dalam paradigma keuangan tradisional berasumsi bahwa investor bertindak rasional dan mempertimbangkan semua informasi yang tersedia dalam proses pengambilan keputusan. Oleh karena itu, pasar investasi yang efisien dan harga keamanan mencerminkan benar ‘intrinsik nilai atas aset’. Bahwa investor bertindak segera untuk informasi baru dan memperbarui yang harga dalam proses normatif
lebih besar daripada yang dijamin oleh risiko (Fama, 1965). Pasar investasi diyakini mengikuti pola random walk, maka dianggap tidak dapat diprediksi. Mendasari semua ini adalah teori jika arbitrase, yang menunjukkan bahwa investor rasional membatalkan deviasi harga jauh dari nilai-nilai fundamental dengan cepat dan mempertahankan pasar ekuilibrium. Dengan demikian, 'harga yang tepat' mencerminkan semua informasi yang tersedia dan tidak ada 'makan siang gratis': tidak ada strategi investasi bisa mendapatkan kelebihan tingkat bebas risiko pengembalian lebih besar daripada yang dijamin oleh risiko (Fama, 1965).