MANAGING PENSION and WEALTH DISTRIBUTION Pengajar : Bpk. Eduardus Tandelilin, Prof., Drs., MBA., DBA. Disusun Oleh : Galing Priyatna 12/343682/PEK/18098 Petrus Maximianus G.B 12/343714/PEK/18129 Muhammad Huda Suprapto 12/343702/PEK/18117 Sandra Elizabeth 12/343706/PEK/18121 Maharga 12/343697/PEK/18112

Client Name : Mr Decko Last updated : June 2009 Financial Plan Review Client Name : Mr Decko Last updated : June 2009

Table of Contents Kondisi Keuangan Saat Ini Neraca Keuangan Arus Kas Bulanan Analisa Rasio Resume Tujuan Investasi Client Current Portfolio Rebalancing Portfolio Investment Strategy Proteksi Aset Lampiran

Neraca Keuangan *data tabungan/giro tidak tersedia

Arus Kas Bulanan

Analisa Rasio Analisa Common Size : Analisa ini menggunakan persentase penerimaan dan pengeluaran sebagai basis, dan menghitung persentase dari masing-masing komponen penerimaan dan pengeluaran terhadap basis (lihat kolom kanan pada bagian “Arus Kas Bulanan”). Pada sisi Penerimaan, komponen penghasilan dari praktek pribadi mendominasi (36.33%). Pada sisi Pengeluaran, komponen pengeluaran terbesar adalah pendidikan Decnya yang mencapai 37.97%. Berkaitan dengan biaya pendidikan, dikarenakan Decnya mendapat beasiswa tahun ini, maka dana untuk tuitution fee dapat ditempatkan ke instrumen investasi. Pengeluaran Rumah Tangga rutin bulanan sebesar 18.7% tidak terdapat detail komponennya (misal biaya makan harian, transportasi, dll), sehingga tidak dapat dilihat komponen yang dapat dihemat.

Analisa Rasio Rasio Formula Mr Decko Keterangan Liquidity Ratio Aset Likuid/Biaya Hidup Bulanan 333.33 Semakin tinggi semakin baik Debt Ratio Total Kewajiban/Total Aset 4.45% Max 50% Debt to Net Worth’s Ratio Total Kewajiban/Kekayaan Bersih 4.66% Normatifnya semakin kecil semakin bagus Resume : Berdasarkan 3 rasio diatas, kondisi keuangan Mr Decko sangatlah bagus. Pada bagian rasio likuiditas, semakin tinggi angkanya memang semakin baik. Tetapi di satu sisi, semaikin tinggi berarti semakin besar dana yang idle, yang seharusnya mempunyai potensi yang lebih besar apabila ditempatkan dalam instrumen investasi.

Resume Tujuan Keuangan Keterangan Waktu Kebutuhan Nanti (IDR) Rekomendasi Jenis Investasi Liburan Keluarga Kekurangan IDR 50 jt Akhir Tahun 50,000,000.- Reksadana Pasar Uang Proteksi & Investasi Sesuai kebutuhan Sekarang Single Premi Unitlink Dana Pensiun *IDR 900 jt/tahun 15 tahun 30,944,064,909.- Reksadana Saham (di dalam Unitlink) Pembelian properti (tempat praktek) 2 Miliar 2 tahun 2,420,000,000.- Reksadana campuran (di dalam unitlink) * Detail perhitungan terlampir

Current Portfolio Resume : Komposisi terbesar dari portfolio sekarang adalah instrumen emas batangan (52%). Investasi emas nyaris tidak memiliki kekurangan sama sekali, tetapi tetap saja ada resiko pada investasi emas batangan ini. Salah satu resiko terbesar adalah kehilangan fisik emas. Kedua terbesar dalam bentuk Cash (deposito) yaitu sebesar 34% Rekomendasi untuk portfolio sekarang adalah melakukan rebalancing portfolio, sehingga aset dapat terdiversifikasi dan mempunyai potensi untuk mendapatkan return yang lebih tinggi dengan resiko tertentu.

Rebalancing Portfolio (Proposed)

Rebalancing Portfolio (Proposed) Asset Type Percentage Product Name Amount (IDR) Cash 25% Deposito 7,262,500,000.- Gold 35% Emas Batangan 10,167,500,000.- Property 9% 2,650,000,000.- Business 5% 1,400,000,000.- Unitlink 10% Manulife Investment Protector 2,905,000,000.- Government Bond FR0047 Mutual Fund 6% AAA Money Market 1,743,000,000.-

Rebalancing Portfolio (proposed) Keterangan : Unit link Produk premi tunggal (single premi) diperuntukkan nasabah yang menginginkan proteksi asuransi dengan tambahan porsi investasi yang lebih maksimal (dibandingkan produk regular) Manulife termasuk asuransi terbaik versi majalah investor pada tahun 2009. Manulife Investment protector mempunyai beragam pilihan investasi yang dapat disesuaikan dengan profil resiko nasabah. Mutual Fund (Reksadana) Berdasarkan profil resiko dari Mr Decko (konservatif), maka produk yang sesuai dengan profil resiko tersebut adalah Reksadana Pasar Uang dan Reksadana Pendapatan Tetap. Tetapi dikarenakan Mr Decko mempunyai pengalaman buruk dengan RD Pendapatan Tetap, maka ada baiknya memilih Reksadana Pasar Uang atau berinvestasi langsung ke efek obligasi pemerintah. Reksadana Pasar Uang ini dapat digunakan juga untuk menyimpan dana tambahan rencana liburan, karena sifatnya yang likuid dan mempunyai return diatas deposito. AAA Money Market merupakan Reksadana Pasar Uang terbaik tahun 2008 versi Majalah Investor Government Bond (obligasi pemerintah) Obligasi pemerintah seri FR0047 diterbitkan pada tahun 2007 dengan jangka waktu 20 tahun dan memiliki kupon sebesar 10% Keuntungan berinvestasi di Obligasi Pemerintah : Pajak Obligasi hanya 15% (deposito 20%), dijamin 100% oleh pemerintah apabila dipegang hingga jatuh tempo sedangkan deposito terbatas dijamin oleh LPS maksimal 2 miliar setiap nasabah.

Investment Strategy Unitlink Sebaiknya dikelola secara aktif (active strategy) mengingat tidak ada biaya switching (4x per tahun). Salah satu strategi yang bisa digunakan adalah “event driven”, sebagai contoh adalah memanfaatkan volatilitas pasar di saat pemilu (apabila pasar memburuk bertahan di pasar uang, apabila pasar membaik masuk ke saham) Obligasi pemerintah Sebaiknya dipegang hingga jatuh tempo, sehingga nilai pokok terlindungi (100%) dan mendapatkan kupon tetap hingga jatuh tempo. Periodic Review Semua instrumen investasi akan di review secara berkala untuk melihat apakah instrumen tersebut masih sesuai dengan tujuan investasi yang sudah ditetapkan. Semua instrumen investasi kinerjanya akan diperbandingkan dengan benchmark sesuai dengan jenis investasinya (misal Unitlink – equity dibandingkan dengan IHSG) Investasi Bulanan Mengenai dana sisa perbulan ada baiknya untuk ditempatkan pada reksadana saham secara berkala (autodebet)

Proteksi Aset Jenis Aset Nilai (IDR) Premi Nominal (IDR) Properti Cakung 2,400,000,000.- 1.25% 30,000,000.- Properti Halimun 250,000,000.- 3,125,000.- Apotek Cosmo 600,000,000.- 7,500,000.- Toko Alat Kecantikan 800,000,000.- 10,000,000.- Tempat Praktek 2,000,000,000.- 25,000,000.- Total 75,625,000.-

Terima Kasih Disclaimer Seluruh ulasan yang dimuat di atas dibuat berdasarkan data dan informasi pada saat case study ini dibuat yaitu pada tahun 2009. Berbagai upaya telah dilakukan untuk memastikan bahwa informasi yang diberikan adalah benar pada saat diterbitkan. Kelompok III tidak menjamin sepenuhnya bahwa tidak terdapat kesalahan dalam perhitungan maupun dalam penulisan. Laporan ini tidak dapat digunakan sebagai dasar pertimbangan untuk membeli atau menjual suatu instrumen investasi tetapi hanya merupakan catatan kinerja berdasarkan data historis yang digunakan untuk keperluan tugas kuliah di mata kuliah MPWD.