Penilaian Saham Saham adalah efek yang di perdagangkan di Bursa Efek, dimana market price ditentukan oleh suplay dan demand di bursa, yang merupakan bukti.

Slides:



Advertisements
Presentasi serupa
PENILAIAN SAHAM ERVITA SAFITRI.
Advertisements

PENILAIAN SAHAM Oleh : SURIPTO, SE.,M.Si, Ak.
Nilai Waktu Uang.
Bab 10 Saham Bab 10 Matematika Keuangan Edisi
INVESTASI Pengorbanan dana yang ditanamkan saat ini dengan ekspektasi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar di masa yang akan datang.
OVERVIEW Konsep dasar dan arti penting klasifikasi industri.
SISTEM PENDUKUNG KEPUTUSAN PENENTUAN JUAL ATAU BELI PORTOFOLIO MENGGUNAKAN ANALISA TEKNIKAL DAN FUNDAMENTAL Wahidya Fithra N. ( )
ANALISIS INVESTASI DAN MANAJEMEN PORTOFOLIO
PENILAIAN SAHAM.
PENILAIAN SAHAM ENDANG DWI WAHYUNI.
SURAT BERHARGA DERIVATIF WARRANT & OBLIGASI KONVERSI
Lecture Note: Trisnadi Wijaya, S.E., S.Kom
RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI
PENILAIAN SURAT BERHARGA
PENILAIAN HARGA SAHAM.
Pertemuan 24 ANALISA SAHAM
OVERVIEW 1/20 Bab ini membahas pendekatan dalam analisis sekuritas di pasar modal melalui top-down approach, yaitu analisis terhadap berbagai variabel.
11 RISIKO DAN IMBAL HASIL LANJUTAN Pendahuluan Pasar efisien Oligasi Saham.
SAHAM & PENILAIAN SAHAM ARDANIAH ABBAS, S.E., AK., C.A.
UNIVERSITAS PARAMADINA Program Magister Bisnis & Keuangan Islam
PENILAIAN HARGA WAJAR SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN METODE DIVIDEND DISCOUNT MODEL (DDM) UNTUK PENGAMBILAN KEPUTUSAN DALAM BERINVESTASI SAHAM DI BURSA EFEK.
PENILAIAN SAHAM DAN STRATEGI PORTFOLIO SAHAM
BAB 6 PASAR MODAL.
BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL)
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
CAKUPAN PEMBAHASAN Overview analisis perusahaan
ANDRI HELMI M, SE., MM ANALISIS INVESTASI DAN PORTOFOLIO
Saham.
Analisa Fundamental.
JAKARTA STOCK EXCHANGE
PENILAIAN INVESTASI SAHAM
PENILAIAN SURAT BERHARGA
Investasi dalam efek.
BAB 7 PENILAIAN SAHAM Setelah mempelajari bab ini, mahasiswa diharapkan dapat menjelaskan: Arus kas yang berkaitan dengan saham Beberapa pendekatan yang.
RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI
PERTEMUAN MINGGU 1 PENILAIAN SURAT BERHARGA JANGKA PANJANG
Penilaian Surat Berharga
Ekonomi untuk SMA/MA kelas XI Oleh: Alam S..
Investasi dalam efek.
PENILAIAN SURAT BERHARGA JANGKA PANJANG
Program Kuliah Kelas Karyawan
Investasi dalam efek.
Program Kuliah Kelas Karyawan
BAB XIII. ANALISIS EKONOMI
Penilaian Saham Saham adalah efek yang di perdagangkan di Bursa Efek, dimana market price ditentukan oleh suplay dan demand di bursa, yang merupakan bukti.
Analisis Portofolio Portofolio merupakan serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang di investasikan dan di pegang oleh pemodal, baik perorangan maupun.
ANALISIS DAN PENILAIAN SURAT BERHARGA
Pertemuan ke delapan.
INVESTASI DALAM EFEK Disusun oleh: Kelompok 11 M.Naufal ( )
Valuasi / Penilaian Saham
Investasi dalam efek.
Penilaian saham dan Obligasi
Bab 6 DASAR-DASAR PENILAIAN
BAB XIII. ANALISIS EKONOMI
SAHAM & PENILAIANNYA.
Nilai pasar vs Nilai intrinsik
Saham.
METODE USULAN PENILAIAN INVESTASI
Analisis Laporan Keuangan dan Manajemen Resiko Perusahaan
Cost of Capital (Biaya Modal)
Pertemuan 3.
ANALISIS PENILAIAN SAHAM
BIAYA MODAL ARI DARMAWAN, Dr. S.AB, M.AB.
BAB 5 PENILAIAN SURAT BERHARGA
ANASISIS FUNDAMENTAL Analisis fundamental adalah analisis berdasarkan faktor-faktor fundamental yang diperkirakan akan mempengaruhi harga saham suatu perusahaan.
KONSEP DASAR INVESTASI
VALUASI/PENILAIAN SAHAM
ANASISIS FUNDAMENTAL Analisis fundamental adalah analisis berdasarkan faktor-faktor fundamental yang diperkirakan akan mempengaruhi harga saham suatu perusahaan.
PENILAIAN SAHAM Disusun oleh : Pungki Ari Wibowo( ) Yanuar Ramadhanty( ) Sherlin Pratiwi( )
Manajemen Keuangan 2 Implementasi Biaya Modal Terhadap Perusahaan Kelompok 2 Andrean Iin Sutisna.
Transcript presentasi:

Penilaian Saham Saham adalah efek yang di perdagangkan di Bursa Efek, dimana market price ditentukan oleh suplay dan demand di bursa, yang merupakan bukti kepemilikan perorangan / lembaga atas suatu perusahaan. Jenis Saham : Saham Biasa : pemilik memiliki hak kontrol, hak atas dividen, dan hak preemtive. Saham Preferen : hak preferen atas dividen dan hak preferen pada waktu likuidasi.

Penilaian Saham Nilai suatu saham di bedakan menjadi 3 yaitu : Nilai buku (book value)  nilai saham yang di dasarkan pada pembukuan emiten Nilai pasar/harga pasa harga saham berdasarkan harga pasar (Market Price) dan tergantung suplay dan demand Nilai Intrinsik Saham (Value)Nilai nyata/seharusnya dari saham yang ditentukan dari faktor fundamental perusahaan.

Tujuan Investor Menilai Saham Memperkirakan harga pasar saham yad, dan menentukan harga saham yang ditawarkan apakah wajar/ tidak. Menentukan Keputusan beli dan jual saham sehubungan dengan kegiatan investasi Menghindari kerugian dan optimalisasi return

Pendekatan Penilaian Saham Pendekatan Tradisional Analisis Teknikal Analisis Fundamental Pendekatan Portofolio Modern Pendekatan yang di tekankan pada hipotesis efisiensi pasar dan faktor psikologis pasar

Pendekatan Penilaian Saham Analisis Teknikal  Teknik analisis yang mengunakan data atau catatan mengenai pasar untuk mengetahui permintaan dan penawaran suatu saham tertentu atau pasar secara keseluruhan. Data untuk melakukan analisis Teknikal : Harga Saham yang di keluarkan emiten Volume perdagangan di Bursa Indeks Harga Saham Gabungan

Asumsi Dasar Analisis Teknikal Terdapat ketergantungan sistematik di dalam return yang dapat di eksploitasi ke return abnormal. Pada pasar tidak efisien, tidak semua informasi harga masa lalu diamati ketika memprediksi distribusi return sekuritas. Nilai suatu saham merupakan fungsi permintaan dan penawaran saham.

Akurasi Analisis Teknikal Di dasarkan pada data pasar yang di publikasikan. Fokus pada ketepatan waktu Penekanan pada perubahan harga Fokus pada faktor – faktor internal yang mempengaruhi harga suatu saham. Mendeteksi perubahan harga saham dalam jangka pendek

Alat Analisis Teknikal Chart / Grafik  Penganut (Chartis) percaya bahwa pergerakan harga saham mengikuti head dan sholuders (kepala dan bahu). Model Grafiknya : Harga Waktu B A

Alat Analisis Teknikal Chart / Grafik  Model Triple Tops Harga saham akan jatuh setelah melalui tiga puncak harga.Model Grafiknya : Harga Waktu C B A

Analisis Fundamental Fakus analisis pada nilai intrisik saham Estimasi nilai intrisik saham di bandingkan dengan harga pasar saham sekarang. Pendekatan yang di gunakan dalam analisis fundamental : Penilaian Saham berdasarkan Pendekatan Laba (Price – Earning Ratio Aproach) Dimana : Er = Return yang di harapkan PE = Harga saham di akhir tahun pertama PO = Harga saham sekarang ( harga pasar ) D = Dividen yang di harapkan per lembar saham Rumusan 1 Dimana : Er = Return yang di harapkan PE = Harga saham di akhir tahun pertama PO = Harga saham sekarang ( harga pasar ) D = Dividen yang di harapkan per lembar saham Rumusan 2

Analisis Fundamental Pendekatan yang di gunakan dalam analisis fundamental : Penilaian Saham berdasarkan Pendekatan Laba (Price – Earning Ratio Aproach) Rumusan 3 Rumusan 4 Dimana : Er = Return yang di harapkan PE = Harga saham di akhir tahun pertama PO = Harga saham sekarang ( harga pasar ) D = Dividen yang di harapkan per lembar saham

Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value) Nilai suatu saham diestimasi dengan cara mengkapitalisasi pendapatan. Nilai sekarang suatu saham sama dengan nilai sekarang dari arus kas dimasa yang akan datang yang pemodal harapkan diterima dari investasi saham tersebut. Model Matematisnya sbb : Dimana : V = Nilai suatu saham CF = Cash Flow K = Tingkat return yang di harapkan (risk free rate of return + risk premium )

Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value) Model pendekatan lain yang digunakan untuk mengestimasi dividen adalah DDM (Divident Discount Model). Model Matematisnya sbb : Dimana : V = Nilai suatu saham D 1,2,3,4 = Dividen yang di harapkan di terima pd Setiap periode mendatang k = Tingkat diskonto

Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value) Model DDM (Divident Discount Model) berkembang dan Dibedakan menjadi 3 model yaitu : a. Model Pertumbuhan Tetap (CGM) Dimana : g = tingkat pertumbuhan Et = Tingkat pertumbuhan laba (dividen + capital gain) t = Periode/Waktu Po = Harga saham dasar / wajar r = tingkat expectasi return

Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value) b. Model Tanpa Pertumbuhan (ZGM) Asumsi model ini : laba per tahun tetap/sama dan tidak terdapat capital gain dari tahun ke tahun. Model ini diru muskan sbb Dimana : Eo = Pertumbuhan laba Zero Po = Harga saham dasar / wajar r = tingkat expektasi return

Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value) b. Model Dengan Beberapa Pertumbuhan (MGM) Asumsi model ini : terdapat dua / lebih tingkat pertumbuhan dividen. Rumusan adalah sbb : Dimana : Vo = Nilai intrisik saham saat ini Do = Dividen yang diterima sekarang g1 = tingkat pertumbuhan dividen yang super atau sub normal gc = tingkat return yang di harapkan k = jumlah return yang diharapkan N = jumlah periode pertumbuhan super / sub normal Do = Dividen pada akhir periode tingkat pertumbuhan abnormal

Kerangka Kerja dalam Penilaian Saham Analisis Ekonomik Analisis Industri Analisis Perusahaan

Analisis Ekonomi Terdapat hubungan yg erat antara kondisi ekonomi global dan nasional terhadap kinerja pasar modal suatu negara, apalagi terhadap suatu perusahaan Menganalisis variabel ekonomi makro suatu negara, spt: Produk domestik bruto (GNP), Tingkat pengangguran, tingkat inflasi, kurs valuta asing, investasi swasta, dan tingkat bunga.

Analisis Industri Diperlukan utk memilih industri yg memiliki prospek yg menguntungkan. Beberapa penelitian menyebutkan; a) Industri yang berbeda mempunyai tingkat return yang berbeda b) tingkat return masing2 industri berbeda disetiap tahunnya c) Tingkat return perusahaan-perusahaan di suatu indutri yang sama, terlihat cukup beragam d) tingkat risiko industri juga beragam e) tingkat risiko suatu industri relatif stabil sepanjang waktu

Daur hidup industri (dikaitkan dg nilai penjualan): Thp Permulaan  Pertumbuhan  Kedewasaan  Stabil  Penurunan Persaingan dalam industri  Michael Porter Five Forces of Competitive  Internal Rivalry, New Entrants, Supplier, Consumers, dan Substitution

Analisis Perusahaan Analisis perusahaan ini untuk menilai kinerja perusahaan. Analisis ini di fokuskan pada pengalian informasi intern dan ekstern sebagai dasar dalam pengambilan keputusan investor. Informasi intern misalnya dari laporan keuangan untuk menganalisis tingkat likuiditas, solvabilitas, dan rentabilitas, dan forecasting (proyeksi keuangan).