EDISI KEDELAPAN BUKU I EUGENE F. BRIGHAM JOEL F. HOUSTON MANAJEMEN KEUANGAN TIM

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN BAB 3 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Penerbit Erlangga

TUJUAN BAB 3 Membahas teknik-teknik yang digunakan oleh para investor dan manajer dalam menganalisis laporan keuangan Penerbit Erlangga

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Rasio Keuangan Umumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan akan mengawali analisis laporan keuangan Rasio keuangan dirancang untuk mengungkapkan kekuatan/kelemahan relatif suatu perusahaan dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri yang sama Rasio keuangan juga menunjukkan posisi keuangan yang membaik/memburuk selama periode tertentu Penerbit Erlangga

RASIO LIKUIDITAS Rasio likuiditas menunjukkan hubungan antara aktiva lancar perusahaan dan utang lancar Maka, rasio ini juga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang yang jatuh tempo Dua jenis rasio likuiditas yang sering digunakan adalah: Rasio lancar Rasio cepat atau acid test ratio Penerbit Erlangga

RASIO MANAJEMEN AKTIVA Rasio manajemen aktiva mengukur keefektivan perusahaan dalam mengelola aktivanya Rasio ini mencakup: Perputaran persediaan Days sales outstanding (DSO) Perputaran aktiva tetap Perputaran total aktiva Penerbit Erlangga

RASIO MANAJEMEN UTANG Rasio manajemen utang mengungkapkan besarnya perusahaan dibiayai dengan utang dan kemungkinan tidak dapat dipenuhinya utang perusahaan Rasio ini mencakup: Rasio utang Rasio kelipatan pembayaran bunga (times-interest-earned ratio) Rasio cakupan beban tetap (fixed charge coverage ratio) Penerbit Erlangga

RASIO PROFITABILITAS Rasio profitabilitas menunjukkan pengaruh gabungan dari kebijakan likuiditas, manajemen aktiva, amanjemen utang terhadap hasil operasi Rasio ini mencakup: Marjin laba atas penjualan Rasio BEP Pengembalian atas total aktiva Pengembalian atas ekuitas saham biasa Penerbit Erlangga

RASIO NILAI PASAR Rasio nilai pasar (market value ratio) menghubungkan harga saham perusahaan dengan laba dan nilai buku per saham Rasio ini menunjukkan apa yang dipikirkan investor atas kinerja masa lalu dan prospek masa depan perusahaan Rasio ini terdiri dari: Rasio harga/laba (P/E) Rasio nilai pasar/buku (M/B) Penerbit Erlangga

ANALISIS TREN Analisis tren dilakukan dengan memplot rasio pada suatu waktu Pentingnya analisis ini karena menunjukkan apakah rasio perusahaan meningkat atau memburuk pada suatu periode waktu Penerbit Erlangga

Analisis Tren: Plot Rasio dalam Periode Tertentu Penerbit Erlangga

SISTEM DU PONT Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE) Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaan Penerbit Erlangga

Contoh Bagan Du Pont Penerbit Erlangga

BENCHMARKING Benchmarking adalah proses membandingkan perusahaan tertentu dengan sekelompok perusahaan “benchmark” Penerbit Erlangga

MELENGKAPI ANALISIS RASIO Selain analisis rasio, para analis juga harus memeriksa: Kualitas data keuangan Diversifikasi perusahaan untuk menghadapi perubahan kebiasan pembelian konsumen Rencana perusahaan atas susksesi manajemen Penerbit Erlangga

KESIMPULAN ANALISIS RASIO Analisis rasio merupakan langkah awal yang berguna dalam menganalisis posisi keuangan sebuah perusahaan kecil Analisis ini memiliki keterbatasan Analisis ini sangat bermanfaat bila dijalankan dengan cermat dan didukung dengan keputusan yang tepat Penerbit Erlangga

Penerbit Erlangga