18 Chapter Business Investment Introduction to MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Sasaran Pembelajaran Menjelaskan tugas-tugas yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi bisnis Menjelaskan bagaimana capital budgeting dapat digunakan oleh sebuah perusahaan untuk menentukan kapankah ia harus mengivestasikan dalam sebuah proyek. Menjelaskan faktor-faktor yang memotivasi investasi dalam perusahaan lain (acquisitions). Menjelaskan bagaimana perusahaan membuat keputusan untuk investasi dalan harta lancar. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Firm’s Investment Decisions Investments Revenue resulting from the firm’s investments in its business operations Firm’s Investment Decisions Firm's Earnings Firm's Value Expenses resulting from the firm’s investments in its business operations MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Keputusan Investasi Bisnis Untuk memutuskan jika sebuah proyek harus diimplementasikan, dengan mengacu pada Capital Budgeting, membandingkan biaya-biaya dan manfaat. Biaya-biaya meliputi pembayaran awal atas proyek dan biaya-biaya pemeliharaan secara periodik. Manfaat adalah penghasilan atas proyek yang akan didirikan. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Anggaran Modal dan Pembelian (Capital Budgets and Purchasing) Gedung Mesin Peralatan MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Klasifikasi pengeluaran modal Perluasan bisnis yang sedang berjalan Membangun bisnis baru Investasi dalam aset untuk mengurangi biaya. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Tugas-tugas Anggaran Modal (Capital Budgeting Tasks) Mengusulkan proyek-proyek baru. Menaksir aliran kas. Menentukan kelayakan proyek Mengimplementasikan kelayakan proyek-proyek Memonitor implementasi proyek-proyek. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Jenis-jenis Proyek Mutually Exclusive: Hanya satu dari proyek-proyekyang dapat di terima. Independent: Keputusan untuk mengakui sebuah proyek yang tidak berhubungan dengan proyek lain. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Nilai sekarang atas uang (Present Value of Money - NPV) Uang mempunyai suatu nilai waktu. Penerimaan pembayaran di masa datang mempunyai lebih sedikit nilai dibanding penerimaan pembayaran hari ini. Penerimaan pembayaran di masa datang harus dikurangi untuk menentukan nilai sekarang. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Nilai sekarang atas uang Contoh : Nilai sekarang dari $50,000 yang akan dibayar setahun kemudian (diasumsikan bunga sebesar 10%): $50,000 PV = ------------ = $45,455 (1 + .10) MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Nilai sekarang atas uang Contoh Perusahaan dapat menanam modal dalam suatu proyek hari ini itu akan menghasilkan suatu arus kas $ 10,000 dari investasi dalam satu tahun. Tingkat pengembalian yang diinginkan adalah 12%: $10,000 PV = ------------ = $8,929 (1 + .12)1 1 = 1 year later MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Empat alasan untuk Merger Pertumbuhan cepat. Skala Ekonomi. Pencarian keahlian managerial. Manfaat Pajak MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Merger Vertical: Kombinasi sebuah perusahaan dengan pemasok atau pelanggan yang potensial. Bicycle Company Wheel Company Buys MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Merger Horizontal: Komninasi perusahaan dengan perusahaan yang sama jenis usahanya. Bicycle Company Scooter Buys MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Merger Conglomerate: Kombinasi dua perusahaan dalam bisnis yang tidak ada hubungannya. Bicycle Company Buys Airlines MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Leveraged Buyout (LBO) Suatu usaha oleh karyawan, manajemen atau suatu kelompok investor untuk membeli suatu organisasi melalui dana pinjaman. Memberikan dampak kepada karyawan akan hilangnya pekerjaan mereka. Para manajer dapat merasakan hasil capaian perusahaan akan lebih baik jika mereka memiliki perusahaan. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Leveraged Buyouts Keuntungan: Kepemilikan terbatas untuk suatu kelompok orang kecil. Pertimbangkan potensi atas pengembalian yang tinggi kepada pemilik. Kerugian: Menimbulkan ketegangan. Oleh karena derajat tinggi daripada solvabilitas permodalan yang penuh resiko. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Tiga alasan Untuk Divestitures Divestiture: penjualan dari suatu bisnis yang ada oleh perusahaan. Hapuskan operasi tidak inti. Memperoleh dana. Higher “break-up” value. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Segmen Manajemen Modal Kerja Manajemen Likuiditas Managemen Piutang dagang Manajemen Persediaan. MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing