Struktur modal Kelompok 7

DININDA JUNAEDI 111 KARINA RAAFI AZIZAH 111711494

PENGERTIAN STrUKTUR MODAL Struktur modal merupakan perimbangan antara jumlah hutang jangka pendek bersifat permananen, hutang jangka panjang, saham preferen dan saham biasa. Stuktur modal adalah perbandingan antara modal asing atau jumlah hutang dengan modal sendiri. Apabila hutang bertambah akan menaikkan tingkat resiko jika tingkat resiko tinggi maka akan menurunkan harga saham sehingga nilai perusahaan akan menurun sebaliknya jika tingkat pengembalian yang diharapkan tinggi maka akan menaikan harga saham sehingga nilai perusahaan akan naik.

Faktor yang mempengaruhi struktur modal Growth Rate ( pertumbuhan penjualan masa depan ) Sales Stability ( stabilitas penjualan ) Asset Stuctur ( stuktur aktiva )

Financial leverage Financial leverage adalah penggunaan assets dan sumber dana (sources of funds) oleh perusahaan yang memiliki biaya tetap (beban tetap) untuk meningkatkan keuntungan potensial pemegang saham. Tujuan financial leverage adalah keuntungan yang diperoleh lebih besar daripada biaya assets dan sumber dana, sehingga meningkatkan keuntungan pemegang saham.

Break Even Financial Leverage Untuk mengetahui seberapa besar EBIT (Earning Before Interest and Taxes) laba sebelum bunga dan pajak agar menyamakan EPS (Earning Per Share) laba perlembar saham pada keseimbangan pada semua alternatif menggunakan rumus indefferents point (Break Even Financial Leverage) Alternatif ada “saham” Tanpa “obligasi” X ( 1 - t ) S1 Alternatif ada “saham” Ada “obligasi” ( X – C ) ( 1 – t ) S2

Keterangan : X = Tingkat EBIT pada indefference points C = Jumlah bunga Obligasi dinyatakan dalam Rp. T = Tingkat pajak perseroan S1 = Jumlah lembar saham biasa yang beredar, tanpa Obligasi S2 = Jumlah lembar saham biasa yang beredar, disertai Obligasi secara bersama

Apabila alternatif 1 & 2 X - ( 1 - t ) = ( X – C ) (1 – t ) S1 S2 X ( 1 – 0,4 ) = ( X – 30.000.000 ) ( 1 – 0,4 ) 100.000 50.000 0,6X = ( 0,6 – 18.000.000 ) 0.6X ( 50.000 ) = ( 0,6X – 18.000.000 ) ( 100.000 ) 30.000X = 60.000X – 1.800.000.000 -30.000X = -1.800.000.000 X = 60.000.000

ringkasan Struktur modal merupakan perimbangan antara jumlah hutang jangka pendek bersifat permananen, hutang jangka panjang, saham preferen dan saham biasa. Stuktur modal adalah perbandingan antara modal asing atau jumlah hutang dengan modal sendiri. Struktur modal yang optimum terjadi apabila resiko dan pengembalian yang diharapkan “seimbang” sehingga harga saham dapat dimaksimalkan. Financial leverage adalah penggunaan assets dan sumber dana (sources of funds) oleh perusahaan yang memiliki biaya tetap (beban tetap) untuk meningkatkan keuntungan potensial pemegang saham.